如果谁前两天大盘还在试探性下跌的话，周四大盘真真是方向性下跌了。大盘周四小幅低开后基本呈45度线下滑，盘间少有抵抗，为6月4号以来的最大跌幅，可见空方力量之强大。盘面一片惨绿，没有翻红的板块，煤炭、有色、金融等权重板块大尺度下跌，把市场打得人仰马翻，连前期风骚独领的创业板指数也出现较大跌幅，抗跌的环保板块也不能幸免，跌幅靠前。大盘这一跌，形态走坏，暂时难以休复。大盘这一跌应该是被内外市场两大利空所致，相当于两记当头闷棍，砸晕了市场。

本周一市场开始还试探性的走高，但萎缩的成交量推动不了大盘上行，大盘转而试探向下，周二一试，周三一试，都取得成效，大盘连跌两天，虽然幅度不大，但明显市场在方向上是认同的，这就为周四大跌埋下伏笔。

从盘面看两次下跌都是前期上涨幅度比较大的房地产股和券商股下调所致，市值更大银行、保险、两桶油等板块并没有助力，创业板、B股等板块甚至反向上涨，因此大盘跌幅有限，没有破位，加之成交量还在萎缩，市场氛围还没有空到极致，但是市场已经走得比较弱了，可以说是弱不禁风，少有利空大盘继续走低。怕说明来什么，市场恰恰就出利空。

外围市场利空。周三美联储主席表态，继续实行扭转操作，而否定了QE3的说法，这意味着宽松货币政策延续，但其力度远低于预期，结果外围股市反映不强，但商品市场反映强烈，原油、有色金属价格均大挫。这一状况立即在股市有反映，煤炭、有色大幅下跌，与券商股一起打击股市，最后传导到银行、保险、两桶油也跟跌，最终拖垮大盘。外围商品价格大跌是第一记闷棍。

汇丰6月PMI初值走低利空。上午汇丰公布了中国制造业PMI初值，为48.1，低于5月的48.4，是7个月以来的最低值。这给了市场第二记闷棍，因为该数据会让投资者担心经济6月见底是否成立，经济见底时间可能挪后。市场受此一击，银行、保险、两桶油开始助力下跌，使得整个上午大盘连连下跌，几无抵抗。

下午大盘止跌可能只是暂时企稳。周四下午大盘经过大幅下跌后出现走稳迹象，但还不能说大盘就此见底，随着时间向7月推移，一些6月的经济数据将会逐渐出来，如果预期不好的话，大盘还可能继续寻底。周四大盘曾经逼近2250点，2250点附近曾经是前期的转折点，市场对之有转好预期，也会有资金偿试抄底，该位置应该有较强的支撑。能不能支撑住还要看消息面的配合，因此近期要目前关注政策信息。

一般来说股市对经济基本面反映迅速。近期大盘向下调整，我们大致可以判断出，6月宏观经济数据应该不理想，经济触底可能延期到底三季度。不过并不能得出象部分人士说大盘将跌到2100点附近的结论，因为6月经济数据继续走低，将可能倒逼出刺激政策，货币政策的力度很可能价快加大，加码降准、降息的预期，政策预期强烈到一定程度，就有可能止跌大盘，所以市场也许没有这么悲观。我们将根据后市市场状况和政策走向来跟踪研判市场走向。（ 博众研究 王虹）

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