延续近日的弱势态势，周三沪指温和整理，总体上在2300点附近波动，不过临近尾盘跌幅有所扩大，击穿2300点关口，且成交量也是创出近期新低。而今日早盘A股继续表现弱势，低开之后依然呈现向下调整态势。连续调整十多个交易日的A股市场何时才能迎来反弹?2300点一去不复返了吗?地量之后又是否有地价?
　　尽管市场非常不愿意承认久盘必跌，但从最近三天的走势看市场，似有破位下行的态势。尽管非常希望股市走好，但是A股走软的事实摆在眼前。但是回过头，我们应该总结经验，吸取教训，昨日欧洲股市有所上涨，加上美股相对稳定，那么为何A股市场走势如此疲软?我们认为主要受以下几个原因影响。
　　第一，盘整十多个交易日的A股，人心涣散，投资者都显得谨慎。消息面也没有实质性利好，虽然证券会力挺A股，出台包括保险资金松绑、拓宽基金投资范围、放宽QFII持股比例限制等一系列的政策措施，不过这些政策措施不是针对资本市场的利好。并不能够挽救与水火之中的A股市场。
　　其二，市场寄希望于前期领跌大盘的银行股能够出现较大的反弹，但是近日银行股的表现不给力。虽然有所企稳转暖，但是由于银行股由于有资产质量等问题，并不受投资者欢迎。其微薄的上涨力量对于空方而言太过于渺小，不足以对冲市场下跌的动能。
　　第三，尽管美联储宣布把6月到期的“扭转操作”延期至年底，对市场流动性带来一定的利好，但另一方面，在一定程度上也否定了推出QE3的政策措施，这无疑是给热情期盼的投资者浇冷水，远远低于市场预期的量化宽松政策。此外，国际原油的大幅下挫，传导我国的有色、煤炭等资源股票大幅下跌，成为带动大盘下跌的主要力量。
　　市场情绪以及消息面都没有什么重大利好，市场依然处于弱势盘整当中，而今日市场的大跌更是令投资者胆战心惊。不过，我们认为，当前的在政策护市非常明显，投资者不必过于担心，若市场破位下行，股指有望在前期低点2250点附近得到支撑，后市依然较为乐观。操作上，由于当前大盘处于弱势状态，逆势操作风险系数较大，建议投资者持币为好，观望为宜。尽管我们看好创业板，但是当前大幅下跌，泥沙俱下，不适宜操作，还需等待有色、煤炭、券商等权重的企稳回升，或许下跌后就是投资机会。（博众研究 王虹）

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