股价大涨近70%，一路狂飙的麦考林如期交出二季报，但并无惊喜。刚刚开始的麦考林的二次转型--品牌电商之路，接下来要思考的问题可能不是号令四方，而是怎么样活着，怎么样活下去。

 

　　亏损继续放大，资本并无动作。麦考林8月14日发布的截至6月30日的二季未经审计财报显示：净营收同比下滑44.1%至2180万美元;净亏损上升至620万美元，去年同期为490万美元。

　　这一业绩遭到了“用脚投票”：常规交易中，麦考林股价下跌1.03美元收报6.09美元，跌幅达14.47%;在当日盘后交易中再度下跌1.28美元，收报4.81美元，跌幅高达21.2%。

　　在最近的两周中，麦考林股价从2.4美元左右狂飙到最高7.2美元，不过现在看来，这只是股市投机者的一场游戏。

　　麦考林将营收下降的原因归结为公司电商渠道净营收及公司旗下呼叫中心和实体店净营收的下滑。

　　在上一季度，麦考林将旗下电商平台M18.com网站转为由Giosis负责管理，并作为一个品牌中立的开放式平台重新上线。自身开始拓展天猫、京东商城等电商平台销售。

　　但寄望品牌电商的道路并不顺畅，天猫、京东商城等平台销售未能扭转持续亏损的状态，品牌电商路仍然漫长。

　　麦考林成立于1996年，曾是国内最大的线上服饰企业。其旗下Euromoda、Rampage两个自有品牌曾是非常成功的电商品牌。在从目录销售转型为电子商务平台之后，麦考林成为国内第一家登陆美国股市的企业。

　　2010年10月26日，麦考林在纳斯达克挂牌交易，每ADS发行价11美元，1ADS=7普通股，融资金额达1.13亿美元。2011年3月，新浪和中国动向分别购入19%和10%的麦考林。

　　但自上市之后，麦考林即步入漫漫熊途。而在其后上市的唯品会，则一路猛冲规模，成为屌丝逆袭的榜样。

　　对于麦考林今日现状，地歌网CEO余德称，麦考林战略出现重大失误，在刚上市完成之后，实施了全面扩张计划，希望实现商城、线下实体店、目录销售三驾马车的业务实现。

　　但大扩张并不能带来及时效益，而战略方向的错误更是放大了成本支出的步伐。尤其是当时线下“百城千店”计划，更是让成本急速上升，麦考林CEO顾备春更是从美邦服饰挖来副总经理王宏征出任实体店项目总负责人，随后空降的还有原麦当劳中国区CFO张磅。

　　随之进行的扩张还有M18、目录销售，以及物流、呼叫中心等项目，一幅大而全的图景迅速膨胀，结果可想而知，仅仅1.13亿美元的融资额很快就让董事会触目惊心。

　　大热之后必有大寒。随之而来的是麦考林开始急剧收缩，线下店项目停止，关店行动启动，而M18更是假手Giosis负责打理，大量员工被裁撤，王宏征等人来也匆匆去也匆匆。

　　在业务模式上极为相像的则是唯品会，紧盯规模，发力电商平台，其它无关业务一律外包。这一专注而疯狂的举措成就了唯品会，当初流血上市的一点损失被股价的一路狂飙所取代，麦考林，成了它平台上的一家外店。

　　“战略出现重大失误!”中国电商中心曹磊如是说，麦考林原本有更多的机会与先发优势，但大而全的思路，非互联网的思路占了上风，可笑的是，麦考林除了股价的一路下行，整个董事会却无人为此买单。

　　根据二季报，麦考林持有的现金及现金等价物为720万美元，短期借贷为1540万美元，这些贷款由其持有的限制性现金总额1790万美元(定期存款)为担保。

　　显然，2010年上市所获得的融资已为数不多，账上的净资金已不足1000万美元，麦考林的二次转型--品牌电商之路才刚刚开始，接下来要思考的问题可能不是号令四方，而是怎么样活着，怎么样活下去。

　　文/地歌网 邬昆达