本周笔者反复分析，大盘继上周的绝地反击之后，本周再接再厉，沪指走出久违的五连阳，多头反攻氛围逐步形成。与7月中旬产生的两次三连阳相比，现在的基础更加牢固，目前反弹周期已经运行了8日，达到了5月初调整以来的最大级别的反弹，已由日线级别的反弹逐步演化成周线级别的反弹，新的反弹周期运行时间暂时可看到两周左右，沪指的目标依然看到2200点以上，但在突破2200点之前的调整将不可避免。

虽然沪指已刷新高点并有上扬的趋势，但存量资金难有大的突破，后市或采取以退为进的方式运行。在近期的反弹过程中，沪市的成交金额一直在600亿元左右，周四也仅是652亿，随着底部的不断抬高，量柱却有逐步缩短的迹象，目前仅仅是场内存量资金在运作反弹。沪指周四早盘快速下探到20日线，又展开震荡攀升，这样的宽幅波动，说明主力在做短线波段，对多头力量是很大的消耗。若没有新增资金的注入，股指难以维持短线高位。

此外，笔者日前《滞涨迹象显现，正在酝酿短调》一文分析：“从量价配合来看，本周沪指连续放量反弹，但涨幅越来越小，有一定的滞涨迹象。笔者预计沪指有回探5日线的过程。短期股指展开震荡回落概率较大，而底部需要一个反复夯实的过程。”周四早盘果然出现回落调整，但日内就已完成。在沪指五连阳之后，日线级别的调整也会出现。当然，按照目前的态势，股指短线还有顺势冲高的动能，但很快面临2200点关口的重压。

期指方面，周四主力合约IF1208成功突破并站上2400点关口，但在尾盘沪指和沪深300指数双双创新高的过程中，IF1208却相对滞后。同时持仓再度延续减持的态势，本周连续四天锐减，主力加大移仓力度。此外，当月合约和次月合约的价差在尾盘再度走低，说明多头主动进攻的力度减弱，空头正在积蓄反击动能。预计IF1208的短线运行区间在2360-2420，低位多单继续减持为好，可酌情布局空单和套保头寸。