今天茅台股价（204元）跌幅超过5%，起因是军队要禁酒了。

我很庆幸自己的持仓里没有茅台了，要不然我会百爪挠心、无所适从。

股价下跌未必让人痛苦，比如我持仓的股票就是为了分红，如果公司业绩保持增长、股息率上升，我并不是很在意股价的下跌；我最大的痛苦是不知道自己先前的判断正确与否，未来存在着很大的不确定性，让我的投资变成一场赌博，这种不确定性比单纯股价下跌更让人痛苦。

我认为目前茅台最大的问题不是塑化剂问题，要知道酒精对人体的危害远大于塑化剂，时间一长，就像苏丹红、三聚氰胺一样被人们忘记。但我始终搞不懂的是公款消费到底对茅台有多大影响？或是说未来国人的自发消费是否可以填补公款消费的空缺？这个我是看不懂的。

即使说没有军队的禁酒令，我对茅台的成长性还是有所怀疑：近十年茅台的成长让人瞠目，市场是否把短期的行为理解为长期的趋势？比如近期北方的严寒天气，让我对全球气候变暖有所怀疑，从长期来看，地球气温在不可逆地稳步升高？还是仅仅是一个轮回？比如一段时间升温，而另一段时间又降温呢？

老巴说过：只有在估值极端高或极低的时候，他是知道的，其他大多数时间他是不知道估值高低的。我就更不知道了。

我只知道目前茅台的股价不是很高，但也不是很便宜，我无法精确估值。