基本资料
全称：国泰君安君享超越一号沪深300指数增强集合资产管理计划；集合计划类型：限定性；投资类型：混合型；最低参与金额：100.0万元。
开放日：开放期为集合计划封闭期满后的每个工作日。
产品概况
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项目 |
内容 |
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产品类型 |
混合型 |
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产品成立日 |
2013-03-21 |
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最新规模(亿份) |
-- |
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管理人 |
上海国泰君安证券资产管理有限公司 |
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托管人 |
兴业银行股份有限公司 |
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产品经理 |
李玉刚 |
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投资目标 |
本集合计划在力求对沪深300指数进行有效跟踪的基础上,通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制,力争实现超越目标指数的投资收益,谋求资产的长期增值。 |
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业绩比较基准 |
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产品特点 |
本集合计划旨在借用指数化投资分享中国经济长期增长的成果,用增强型策略提高指数化投资的效率,用量化增强方式实现增强型策略的目标 |
产品费率
| 名称 |
费率 |
| 产品管理费 |
0.50% |
| 产品托管费 |
0.10% |
| 持有期限（X） |
退出费率 |
| X<=1年 |
0.50% |
| 1年<=X<2年 |
0.30% |
| 2年<=X<3年 |
0.20% |
| 3年<=X |
0.00% |
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投资范围
本集合计划将主要投资于包括国内依法公开发行上市的股票、权证、基金、各种固定收益产品、股指期货以及中国证监会认可的其他投资品种。本集合计划可以参与融资融券交易,也可以将其持有的证券作为融券标的出借给证券金融公司。本集合计划可参与证券回购业务。其中,股票投资范围为国内依法公开发行的、具有良好流动性的
A 股(包括一级市场申购、上市公司新股增发和二级市场买卖);基金投资范围包括开放式基金、交易所上市的封闭式证券投资基金和LOF
、ETF
等;固定收益产品包括新债申购、央行票据、短期融资券、中期票据、国债、金融债、企业债(含可转债)、公司债、可分离交易债券、可交换债券等;股指期货投资范围是在中国金融期货交易所挂牌交易的股指期货合约。
投资策略
1、股票投资策略本集合计划主要策略为复制并超越目标指数,投资组合包括但不局限于指数的成分股,以成份股在目标指数中的基准权重为基础,利用国泰君安资管量化投资团队研发的定量投资模型进行超配或低配。采用“自上而下”的行业配置策略以及“自下而上”的数量化选股策略,在数量模型的约束下,严格控制运作风险,并根据市场变化趋势,定期对模型进行调整,以改进模型的有效性,最大化超额收益。
国泰君安资管量化投资团队研发的定量投资模型借鉴国际一流定量分析的应用经验,利用多因素模型预测股票超额回报,在有效风险控制及交易成本最小化的基础上优化投资组合。
(1)多因素模型——预测股票超额回报本集合计划根据对中国证券市场运行特征的长期研究以及大量历史数据的实证检验,选取成长性、估值、盈利能力、市场情绪及分析师情绪五大类对股票超额收益具有较强解释度的指标,建立多因素模型,并根据该模型进行股票选择。成长性主要考虑每股收益增长率、营业收入的增长趋势以及现金流的变动情况等;估值主要考虑市盈率、市净率、市现率、股息率等指标;盈利能力主要考虑净资产报酬率、总资产报酬率、毛利率及净利率等指标;市场情绪主要考虑股价趋势及换手率等指标;分析师情绪主要考虑股票评级的变动情况以及盈利预测的变动情况等指标。
(2)风险预测模型——有效控制风险预算指数化投资力求跟踪误差最小,主动性投资则需要适度的风险预算。风险预算即最大容忍的跟踪误差。本集合计划结合市场通用及自主研发的风险预测模型,将投资组合风险控制在预算范围内。
(3)投资组合优化模型本基金将综合考虑预期回报,风险及交易成本进行投资组合优化,利用全局或局部优化算法对投资组合权重进行优化。
2、固定收益投资策略首先综合考量股票组合及股指期货对资金的需求,对闲置资金投资债券做出规划,包括债券组合的规模、投资期限、期间的流动性安排等。然后在这些约束条件下,综合运用估值策略、久期管理策略、利率预期策略等多种方法,结合债券的流动性、信用风险分析等多种因素,对个券进行积极的管理。
3、基金投资策略本集合计划在证券投资基金配置方面,以指数型基金为主,主要目的在于代替个股构建组合跟踪沪深300指数,因为基金的交易成本较低,利用基金构建组合可以有效降低产品的成本。
4、金融衍生工具投资策略本集合计划可基于谨慎原则运用权证、股票指数期货等相关金融衍生工具对基金投资组合进行管理,以控制并降低投资组合风险、提高投资效率,降低跟踪误差,从而更好地实现本基金的投资目标。
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