加载中…套利先锋（D00003）集合资产管理计划
(2013-03-27 09:13:34)
标签：
于现价值月份成分股段内财经 |
分类： 集合理财产品 |
基本资料
全称：高华证券套利先锋限额特定集合资产管理计划；集合计划类型：非限定性；投资类型：股票型；最低参与金额：100.0万元。
开放日：成立日起3个月为封闭期,届满后每周周二开放(若遇节假日,则顺延至下一个工作日)。。
产品概况
| 项目 | 内容 |
| 产品类型 | 股票型 |
| 产品成立日 | 2013-03-15 |
| 最新规模(亿份) | 3.00 |
| 管理人 | 北京高华证券有限责任公司 |
| 托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 产品经理 | 刘慧贤 |
| 投资目标 | 运用各种套利投资策略,捕捉由市场无效性产生的定价偏差,追求相对稳定、与市场涨跌相关性低的绝对收益 |
| 业绩比较基准 | 无 |
| 产品特点 | 1、通过买卖股指期货及相对应的股票指数成份股一揽子股票组合进行套利,股票现货组合构造采用成份股完全复制(成份股调整时,还包括已公布但尚未调入股指的新成份股股票)等多种方法,严格控制跟踪误差,最大程度减少股票现货组合模拟可能带来的偏差,尽可能挖掘所有可能的套利机会; 2、运用自主开发的定价、套利模型和交易系统,实时监控各种定价偏差,发现并捕捉套利机会,力争实现从发现套利机会到完成相关操作的流程最优化。 |
产品费率
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投资范围
投资策略
本集合计划将实时监控股票指数与各个月份股指期货合约的定价关系,及时捕捉因定价偏差而产生的套利机会。根据股指期货合约的交割机制,股指期货到期日的价格将收敛于股票现货指数的价格。因此,股指期货在合约期内存在一个合理价值,当股指期货的价格背离这个合理价值时,可以通过买卖股指期货及相对应的股票指数成份股一揽子股票组合进行套利。本集合计划将运用管理人自主开发的定价、套利模型,在交易时间段内实时监控定价偏差,及时捕捉可能的套利机会。在构造股票现货组合方面,本集合计划管理人将严格控制跟踪误差,主要运用成分股完全复制的方法(成份股调整时,还包括已公布但尚未调入股指的新成份股股票),并根据各股及市场的实际情况,适时配合运用抽样复制、ETF
2、其他套利策略
(1)封闭式基金套利策略
在二级市场买入折价率较高的封闭式基金,根据所买入的封闭式基金净值及其与股票指数的相关性,计算并卖出相应数量的股指期货合约,在某种程度上锁定封闭式基金净值与其市值之间的贴水。当封闭式基金折价率逐渐变小或趋于零时,卖出封闭式基金并对股指期货合约进行平仓,获利了结。
(2)分级基金配对转换套利
分级基金就是采用差别化的分配方式,将母基金的收益分成优先和次级两类子基金份额。优先份额一般承担较低风险,在收益分配上表现为固定收益;次级份额一般承担较高风险,在收益分配上有较大的波动范围。开放式场内份额分拆及合并业务,其中蕴含着折溢价转换套利的机会。当分级基金交易价与母基金净值出现较大偏差、足以弥补双边交易成本和申赎时间成本时,买入价低者转换成另一种形式后卖出,实现无风险套利收益。
(3)转债转股套利
由于市场分割及正股的流动性等方面的原因,转股期内可能会存在某一段时期内转债的交易价格小于其转换价值的情形。在此等情形下,买入转债、转换成标的股票再卖出,即能赚取其中的价差收益。
(4)事件套利
通过研究事件发生前后某一段时间内样本股票价格或收益率的变化,利用股指期货锁定超额收益。事件包括限售股流通、定向增发、兼并重组、资产注入、整体上市、转债发行、业绩预期变化、高分红高送转、成分股调整、产品价格变化、原材料价格变化等。
3、现金类资产投资策略
综合考虑资金使用效率、股指期货交易保证金需求以及流动性需求等因素,本集合计划将部分投资于现金、银行通知存款、期限在7天以内(含7天)的债券逆回购、剩余期限在1年以内(含1年)的国债和政策性金融债、剩余期限在1年以内(含1年)的中央银行票据。现金类资产投资将根据该等资产的流动性、交易成本、收益及波动性进行选择,以确保本集合计划的流动性及期货交易保证金充足,并实现投资组合资产的合理配置。
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