基本资料
全称：国海收益精选集合资产管理计划；集合计划类型：非限定性；投资类型：债券型；最低参与金额：10.0万元。
开放日：封闭期满后的前5个工作日为首次开放期。首次开放期结束后,每季度开放一次,每季度的前5个工作日为开放期。如首次开放期结束之日与临近的下一个季度第一个工作日时间间隔不足10个工作日,则第二次开放期为首次开放期结束之日后的第二个季度前5个工作日。
产品概况
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项目 |
内容 |
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产品类型 |
债券型 |
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产品成立日 |
2010-10-29 |
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最新规模(亿份) |
3.00 |
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管理人 |
国海证券股份有限公司 |
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托管人 |
中信银行股份有限公司 |
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产品经理 |
闫二兵 |
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投资目标 |
本集合计划注重资产的平稳增值,深入挖掘股票、债券等各类证券的投资价值,积极寻找各种可能的套利和价值增长的机会,力求在较低的风险水平上给委托人带来长期稳健的投资收益。 |
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业绩比较基准 |
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产品特点 |
(1)灵活配置、攻守皆可
本集合计划设计了灵活的资产配置比例,真正实现“进可攻,退可守”:固定收益类证券和权益类证券均不设资产配置比例下限,股市或债市低迷时,能够有效避免单一资产配置导致的被动持仓局面。当股票市场走强时,可加大对股票、股票型基金等权益类证券的投资;当股票市场处于熊市时,可大量配置债券类低风险资产,减少股票下跌风险。
(2)管理人自有资金参与,提供有限风险补偿
管理人在本集合计划推广期间,以自有资金参与本集合计划,承诺在集合计划存续期间不退出。委托人在推广期参与且持有满3年到期的份额,若到期日计划单位累计净值低于计划单位面值,管理人将以所参与自有资金在推广期参与本集合计划而持有的份额资产为限,对单位累计净值低于计划单位面值的差额进行补偿,直至差额全部弥补或管理人在推广期参与本集合计划而持有的份额资产补偿完毕为止。
(3)提取业绩报酬,共勉共赢
本集合计划设置了一定的激励机制,在本集合计划进行收益分配、委托人退出或集合计划终止时,管理人对集合计划份额年化收益率超过10%的部分按分段计提的方法提取一定的业绩报酬(具体计提方法详见本说明书第十三章费用支出与业绩报酬)。通过业绩考量的方式增强管理人的责任心,激励管理人在投资过程中为委托人创造更好的投资回报,真正实现委托人与管理人的共勉共赢。 |
产品费率
| 单笔金额（万） |
费率（%） |
| X< 100 |
1.00% |
| 100 <=X< 200 |
0.80% |
| 200 <=X< 500 |
0.50% |
| 500 <=X |
1000.00元/笔 |
| 持有金额（万） |
费率（%） |
| X<100 |
1.00% |
| 100<=X<200 |
0.80% |
| 200<=X<500 |
0.50% |
| 500<=X |
1000.00元/笔 |
| 名称 |
费率 |
| 产品管理费 |
1.20% |
| 产品托管费 |
0.25% |
| 持有期限（X） |
退出费率 |
| X<1年 |
0.50% |
| 1年<=X<2年 |
0.30% |
| 2年<=X |
0.00% |
| 年化收益率（X） |
超额收益提取比例 |
| -- |
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| -- |
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| -- |
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投资范围
本集合计划投资范围为中国证监会允许集合计划投资的所有金融产品。主要包括:固定收益类证券、权益类证券、现金及准现金类资产等。
其中,固定收益类证券包括:国债、央行票据、金融债、企业债、公司债(含可转换债券、可交换债券等)、短期融资券、资产支持受益凭证、债券型基金以及其它中国证监会认可的固定收益类证券;权益类证券包括股票、股票型基金、混合型基金、权证以及其它中国证监会认可的权益类证券;现金及准现金类资产包括:现金、银行存款、货币市场基金、剩余期限在1年以内(含1年)的政府债券、期限在7天以内(含7天)的债券逆回购及中国证监会认可的其它投资品种。
投资策略
1.资产配置策略
本集合计划主要通过对国际和国内宏观经济环境、经济政策和产业政策、市场利率水平、证券市场估值水平等相关因素的研究,深入挖掘股票、债券等各类证券的投资价值,精选各类有价证券;同时利用公司研究开发的数量模型工具,积极寻找各种可能的套利和价值增长的机会,力求在较低的风险水平上实现资产的长期稳定增值。
2.普通债券投资策略
本集合计划管理人在宏观经济形势、货币及财政政策研究的基础上,以预测未来市场利率的走势和债券市场供求关系为核心,结合收益率曲线形态分析和利差分析,通过确定债券组合久期、债券组合期限结构及类属配置、单个券种选择三个步骤来构建债券组合,在运作过程中将实施积极的、动态的债券投资组合管理,获取较高的债券组合收益。 3.股票投资策略
在股票投资方面,管理人将采用“趋势化优势股票动态组合投资策略”,通过“以趋势化波段操作为投资风格、以优势股票为投资对象、以动态组合投资为实施手段”来实现股票组合的较低风险和较高预期收益率。 趋势化波段投资是指在考虑了市场流动性和价格波动幅度的前提下,充分利用股票市场固有的趋势化波动特性,采取阶段性动态调整持仓比例的方法,力求达到投资收益最大化。
动态组合投资是指在保持投资组合整体基本稳定的前提下,根据市场变化,动态调整组合内各股票的权重结构,必要时调整组合内股票的品种结构,促使组合具有更低风险和更高收益的投资方法。 4.普通开放式基金投资策略
本集合计划将主要利用管理人研发的基金评价系统对基金管理公司及其管理的基金进行评级,坚持从研究基金价值入手,采用定性分析与定量分析相结合的方法,悉心选择管理规范、业绩优良的基金管理公司管理的基金。具体的选择标准包括以下三点:
(1)基金管理公司的选择标准:包括基金管理公司治理结构、管理层和基金经理稳定 、风险控制制度健全与规范 、产品创新能力、研发实力以及市场知名度高、管理的基金资产的总规模 、管理的基金资产年均增长率等。
(2)基金经理的选择标准:包括基金经理的投资理念与投资风格、投资管理能力、职业道德、历年投资收益率居于同类型基金管理者前列 、基金业绩持续性等。 (3)基金的选择标准包含有:基金的年度、季度及月度净值增长率、基金净值波动率、基金选股与择时能力、专业基金评级机构对基金的排名等。
5.封闭式基金投资策略
本计划封闭式基金的投资策略分两种,一种是投资于在集合计划存续期内到期或剩余期限与集合计划存续期限基本匹配的折价率较高的封闭式基金,以买入持有为主,以获取封闭式基金价值回归带来的预期收益。
买入持有封闭式基金的到期年化收益率(R)由买入价格(P0)、到期期限(t)、到期时的基金净值(NVt)决定:R=(NVt/P0) 1/t-1。到期年化收益率(R)与买入时基金的折价率、基金组合在剩余期限内的收益能力、清算成本、到期损耗和买入价格等因素有关。本计划在只考虑清算成本和到期损耗因素的前提下,利用发达市场关于封闭式基金清算成本和到期损耗的研究成果,估算各封闭式基金折价套利的到期收益率,并根据该值选择合适的封闭式基金。
本计划封闭式基金的另一种投资策略是,投资于净值增长潜力较大的封闭式基金,以获取封闭式基金由于净值增长导致价格上升带来的预期收益。
6.LOF基金及ETF基金套利
LOF基金与普通的开放式基金不同,是一种存在两个层次交易市场的开放式基金,因为两个市场交易的是同一份资产,假如两个市场的交易价格出现偏差,从而出现套利空间,当这个空间高于交易成本时,就将引发套利行为。
ETF具有像开放式基金一样的申购赎回交易机制和像封闭式基金一样的二级市场买卖交易机制,只不过申购赎回机制是以一篮子股票与基金份额之间的交换而不是直接以资金与基金份额的交换来完成的。当ETF二级市场价格与其一级市场净值出现较大偏差,足以弥补双边交易成本时,买入价格低者转换成另一种形式马上卖出,便获得了低风险收益。
7.可转换债券投资策略
由于可转换债券兼具债性和股性,因此可转换债券价格的波动既受到债券市场的影响,同时也与股票市场走势有着较强的关联度。当可转债类属资产的债性较强时,本集合计划将参照债券的投资策略予以管理,当可转债类属资产的股性较强时,将参照股票的投资策略予以管理。
8.权证投资策略 权证作为本集合计划辅助性投资工具,投资原则为有利于集合计划资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。在严格控制风险前提下,本集合计划将通过对权证对应股票上市公司基本面的分析,运用数量化分析方法,对权证的投资价值进行分析,且严格控制权证的投资比例。
9.现金及准现金类资产投资策略
本集合计划将在确定总体流动性要求的基础上,结合不同类型货币市场工具的流动性和货币市场预期收益水平、银行存款的期限、债券逆回购的预期收益率来确定现金类资产的配置,并定期对现金类资产组合平均剩余期限以及投资品种比例进行适当调整。
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