新三板，风扑面而来。

        原本计划11月底完成A股和新三板各五成仓的配置，但受三板做市指数11月初连续量价齐升、行情显然已经启动的情势所迫，不得不加快速度，提前到11月上旬建仓完毕，等待管理层承诺的年底前分层制度出台。刚完成布局一周，重磅政策便接连出台。

11月20日，证监会正式发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》，此《意见》内容甚多，堪称新三板未来发展的纲领性文件。内容要点如下：

1.         明确了新三板的独立地位

但是这个独立是相对独立，向上可转板创业板，向下要对接区域股权市场。草根出身的新三板虽一年暴富，但跟沪深交易所两大豪门相比，江湖地位还是不一样的，有其独特性。

2.         研究推出新三板挂牌公司向创业板转板试点

转板政策超出市场预期，对新三板个股是实实在在的重磅利好。试想，每个符合创业板上市条件的个股，理论上都存在有朝一日可能转到创业板的预期，那估值岂不是要像向创业板靠拢？

截至11月19日《意见》出台前，绝大多数新三板个股市值都在10亿以下，仅以977只做市个股为例：

市值超过50亿的 10只

市值20-50亿的34只

市值10-20亿的88只

市值5-10亿的215只

市值5亿以下的630只

而同期创业板最小的公司也要20亿市值以上，30亿市值以下的只有6只个股，且都是处于困境中的小公司。一些投资者买入高估值小盘股的理由竟然是对小盘股不能看股价，要看市值，总市值大了呢，他就说要看流通市值。有这样一批投资者存在，股价再高，转板到创业板，也不愁卖不出去，总会有人接盘的。

据媒体统计，满足创业板上市条件的新三板公司，有300家之多。我潜伏的十只优质潜力股，多数都符合创业板的条件，希望能够中奖一二。

3.         分层制度出台且分两层

千呼万唤，分层制度终于要落地了，且分为基础层和创新层两层；分层制度是后续新三板制度红利的基石，只有分层进行好了，后续降低投资者门槛、公募基金入市、竞价交易等措施才能有的放矢。至于分两层还是三层，只是技术上的问题。

4.         暂不实行连续竞价交易

目前新三板只有20万开户数，扣去上市公司原始股东，外部合格投资者数量据说还未超过5万人。在新三板有足够多的投资者之前，竞价交易无从谈起，根本不具备条件。改进做市商制度更符合市场的实际情况。

5.         暂不降低投资者准入条件

这个政策实在不接地气，实际上使得大量投资者失去了低价买入新三板优质个股的机会。十几年前的B股市场，说好了对内开放，半年内却只能开户，等到半年后可以买入了，B股早已暴涨的面目全非，国外资本逃之夭夭，国人进入高位接盘。难道这一幕又要重演？

据报道，上交所的战略新兴板门槛拟设在50万元，如此看来，新三板尽快将门槛降低到100万或200万元才是比较理性的选择。

6.         引入公募基金等各类机构资金入市

未来如此重要的一个投资市场，公募基金等机构岂能缺席？需要尽快放松政策性的限制。

11月24日收盘后，新三板再迎重磅信息，股转公司发布《全国股转系统挂牌公司分层方案（征求意见稿）》，设计了三套标准，满足其一即可进入创新层，待2016年4月30日年报披露完毕，五月自动进行分层。

按照意见稿的标准，股转公司表示满足条件的公司目前大概有500家左右。未来，新三板的资金大概率的会出现虹吸现象，大部分资金都被吸引到创新层，未来的公募资金入市、投资者门槛降低等政策，也将会围绕创新层的企业，推动该层企业的估值向创业板靠拢。

近期对新三板的投资和体会

自10月8日发布博文《新三板：风渐起 逢低布局正当时》以来，10月份建仓较慢，因为A股红十月，该挣的钱还是先挣了再说。进入11月后，沪指3600点左右横盘，新三板做市指数连续量价齐升，清仓了股灾后再度买回的顺网科技，紧急加仓新三板；禾欣股份的复牌暴涨，使得在顺网科技上取得了预期外的高收益（自股灾后29.6元低点起到80.1元，涨幅已达170%）。虽然没想到清仓后，顺网仅仅调整两天就又戴上了VR眼镜再次冲锋，新高94.52元，和一季度一样又是阶段涨幅200%。但和加速对新三板的加仓相比，估计一段时间内还是后者更为稳妥。

从做市指数K线图看，9月下旬及10月份的确是上篇博文所言的逢低建仓的最佳时机，这个绝佳机会到了11月4日就戛然而止了。受股转公司领导隋强再度表态分层制度年底一定会推出、并有对接创业板的试点影响，自11月4日起，三板做市指数十连阳，俨然一副“东方红太阳升”的标准图形，低价吸纳阶段成为过去时，进入快速抢筹建仓新阶段。

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    从建仓的十只个股来说，一枝独秀的是430591明德生物，建仓之后不停的涨，一个多月就翻倍。和同期也翻倍的创业板大牛股300482万孚生物一样，二者都是时下热门的POCT企业。这两只股，鲜明的代表了创业板和新三板的特点：万孚生物规模大，利润高，但增速慢；明德生物收入规模小，利润少，但增速很快。

截至11月19日，万孚生物121亿市值，明德生物21亿市值，后者市值只是前者的零头。明德生物已经公告进入IPO辅导期，很期待明德生物和万孚生物在创业板上同场竞技时，双方市值会出现怎样的变化（特此记录，以便跟踪）。 

新三板挂牌的基本都是中小微企业，挂牌企业数量在飞速增加，里面一定会跑出许多可以长大的优秀企业，需要投资者具有沙里淘金的能力和定力。

投资新三板更要坚持价值投资，精选个股，长期投资，是成功投资新三板的关键。新三板最适合挣企业发展的钱，未来的一两年内，还可以挣制度红利释放的钱，钱上加钱。至于追逐热点、波段操作、高抛低吸之类的，还是A股市场更方便。 

新三板尽管已有一定涨幅，但性质上属于第一波行情，未来行情必将分化，对于能进入创新层、特别是具备转板潜力的优质个股，幸福生活才刚刚开始…..

       不要蔑视一只幼兽，它有可能长成一只猛虎

                                                               ——蒙古谚语