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机构发动主导行情科技股选择要看中报
(2020-06-22 08:15:44)
上周上证综指连续小阳线以后周五中阳线上涨，创业板则是阴阳相隔周五大涨，全周看上证综指涨1.64%，突破了60周均线，创业板涨5.11%，沿着五周均线上涨，深成指涨3.70%。非常明显，创业板弹性更大已经创出反弹新高。
每经新闻统计，截至6月18日，创业板指年内累计涨幅高达28.99%，两市有3000多只股票同期跑输创业板指涨幅，创业板上涨并不是个股普涨，而是一些权重较大的机构抱团持股大幅上涨导致，很多个股不止翻一倍，对指数影响是非常明显的，像周五大涨前十大权重股一起上涨，权重最大的三家个股宁德时代、爱尔眼科、迈瑞医疗分别上涨3.47%、4.21%、4.4%。所以尽管创业板牛市，可很多投资者可能并没有赚到钱，赚钱的是机构和部分游资私募，这一轮牛市与股改以后和17年以后的结构性牛市相同，是基金发动的行情，基金发动的是抱团持股，主要是ETF资金和部分操作基金的明星基金，今年基金收益差异明显，涨幅居前的都是医疗医药基金居多。最近创业板上涨主要是医药医疗保健生物疫苗上涨。
免税牌照继续分化，龙头个股中国国旅继续上涨创新高，有免税牌照预期的上海百联股份得到资金青睐，不断上涨，王府井则是出现高位震荡，免税个股走向何方，我是觉得很难判断，如果中国国旅能够高位稳住，王府井等可能进一步活跃。
周末最大消息的上交所修改指数编制方案，主要是剔除风险警示股和改变新股计入指数时间，纳入科创板，我个人认为对指数走势影响不大，风险警示股权重不大，只有0.6%，新股走势分化，权重也不大，科创板权重大一点，但很难出现短期大涨大跌，未来走势科创板影响会增加，这可能不利于指数短期上涨。上证综指不涨，主要是资源板块、两桶油、银行等权重股走势呆滞，而不是其他。
上周意外调整14天期逆回购利率，市场对LPR利率调整存在分歧，LPR是不是调整，会对指数出现一些影响，所以要判断指数走势，还是要看LPR脸色，我是不认为会调整LPR利率的，指数今天不会太乐观。即使调整LPR利率，上证综指走势也不会乐观，银行会拖累指数表现。周五大涨是200亿元被动配置资金的功劳，周一没有了200亿元资金，北上资金会不会继续高位获利离场，这是一个重点，上周五北上资金高位离场20亿元，一旦北上资金继续高位获利离场，白马股走势就可能相对疲软。
市场都在讨论会不会攻击3000点，我是认为攻不攻击3000点预测没有太多意义，即使攻上3000点也不是牛市的开始，而是不久以后就会跌回来，股指不会改变围绕3000点的震荡模式。虽然医药医疗保健涨的欢快，可是其中隐含的风险不可忽视，机构抱团下目前可以无视估值，但注册制下，高估值就是风险，难在哪儿？难在抱团持股下无法预测顶部在哪儿？机构资金为了基金净值，可以不断推高股价。现在部分基金发行依然火爆，给明星基金带来资金增量，可明星基金就是抱团强势股，这就是一个正向
激励，泡沫可能膨胀到一个很难预测的高度，也可能随时破灭，强势股成为了勇者的游戏，应验一句老话，饿死胆小的撑死胆大的。
对后市指数我是依然谨慎，主要是指上证综指，创业板指数被权重股主导，会比上证综指强势，从投资上看，可能延续强者恒强弱者恒弱，从我个人角度看，还是认为不适宜太激进，从中报角度选择科技股参与，如果是科技股，估值不太高，中报业绩增长尚可，机会还是存在的。
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