周三美国股市反弹较为强劲,可A股只是象征性的高开,此后就是震荡,缺少一种明显的主动性做多动能,市场追涨意愿不强,指数走势也就显得较为粘滞而不流畅,成交量倒是比周三放大,可是放大成交量股指冲高回落,反映出市场对后市的分歧加大,
市场缘何不能跟随美国股市大幅反弹,不会是单一原因,疫情冲击带来的产业链风险引发业绩下滑忧虑只是一方面,另一方面是科技股估值较高是一个不可忽视的制约因素,乐观市场,估值可以有溢价,可目前IPO投资者存在一些不同看法,也对科技股构成压力,IPO常态化下,科技股资源原来越多,稀缺性难再,鱼龙混杂难免,一些广受质疑的公司也成功IPO,
权重方面银行最为受气,经济下行压力不良贷款有升高压力,可是净息差被政策压制面临收窄压力,这就很尴尬了,尤其是加大中小微企业贷款压力下,如何保证资产质量就是一个难题,LPR改革以来,银行股价走势就显得很低迷,券商因为成交萎缩太快,股价调整也明显,强势已经不再,保险也面临低利率环境制约一季报业绩不好。
科技股金融股都有一些问题存在难以大涨,市场还有哪些板块大涨可以带来牛市,医药板块反复活跃,尤其是病毒检测和防护,但权重不大,农业板块也有表现可是业绩不佳估值偏高权重更小,难以凝聚人气。市场对新基建颇为看好,可是走势也是都有反复,
A股是一个典型资金推涨型股市,正是因为资金推涨型股市,大家对IPO再融资减持很敏感,市场资金抽离不断演绎,牛市就需要考虑增量资金从何而来,那就是居民储蓄搬家,储蓄搬家前提是股市出现赚钱效应,才会引发羊群跟风效应,可这样的股市走势低迷震荡,是很难吸引储蓄资金进入股市的。资金紧平衡格局可能难以改变,股市也就维持一种上下不得的局面难以改变。