上周因为消息面的不明朗，是一个缩量震荡的态势，上证综指下跌0.77%，深成指下跌0.39%，中小板下跌0.18%，创业板下跌0.81%，
周末重要会议传来诸多利好，美国不会再度征收关税，虽然没有放开对华为产品的一些限制但恢复对华为的产品供应，各种迹象显示贸易摩擦重新回到谈判的桌上。困扰已久的贸易摩擦再度出现积极倾向。
美国的政策就是一边打压一边寻求谈判，打压目的就是为了获得更大利益，给谈判增添筹码。两个强者搞摩擦没有双赢。
贸易摩擦缓解，困扰市场已久的压抑会得到释放，科技股中的5G、华为概念、半导体芯片等可能会迎来强劲反弹，而前期强势的白马股则要提防资金流出而下跌。
白马股估值已经位于高位，不具有估值优势，之所以涨不停在于市场避险情绪下的从众心理使然。一旦避险情绪消退，抱团持股缓解，没有只涨不跌的股票，何况目前成交不大，市场资金并不充裕，一旦科技股走强，赚钱效应显现，资金偏好就会改变，资金就会追逐新的热点。
银行走势不振，在于市场担忧贸易摩擦下不良贷升高，一旦贸易摩擦缓解，市场担忧情绪消除，银行作为低估值、滞涨的板块也会迎来升机。
但股市短期有走高潜力，不代表下半年就是牛气逼人，或者就是慢牛的开启，制约慢牛的两大障碍没有改变，那就是IPO和减持带来的资金抽离，未来新增筹码与新增资金的矛盾依然难以调和。
股指能够涨多高，现在还不容易判断，与宏观经济走势和央行流动性释放有关，周末公布的PMI依然位于临界点以下，也低于市场预期，可见经济拐点论并不成立，在美联储宽松预期下，央行会不会有降准的概率，如果央行降准，宏观经济数据好转，股指反弹高度会乐观一点，但如果地产价格反弹，通胀较高，央行没有降准，反弹空间就会收窄。
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