今天股指主基调是震荡，是高位震荡蓄势，还是一种高位震荡出货，笔者倾向于震荡出货，但资金流出不大，多空双方都较为谨慎。

     今天银行跌幅居前，银行上涨究竟投资价值的挖掘，还是证金公司引导下的一种炒作，前期有价值投资的挖掘成分，后来更多的是证金公司引导下的一种炒作，尤其是近几个交易日炒作成分更为明显，就银行未来走势而言，不取决于市场资金的博弈，而是取决于证金公司的态度，证金公司如果高位减持，股价走软不可避免，出现中级调整也是难以避免的，但如果证金公司继续高位护盘，走势就存有很多变数，即使回调，空间也是很有限的，如果要做一个判断，那就是重要会议结束之前，银行会做一个高位的盘整。

 券商实际上估值水平并不便宜，成长性在成交低迷和去杠杆大环境下，业绩增产水平很难恢复，之所以上涨，也主要得益于证金公司买买买推动和刺激投机资金的大量介入短线爆炒，就估值水平而言，已经有点高处不胜寒，但是由于证金公司深度介入，未来走势会在一个相对高出震荡，以维持指数的稳定。

  今天非常奇怪，期货市场黑色系为代表的品种都是下跌居多，但股票市场确实表现不错，主要是韶钢松山连续涨停刺激所致，今天有媒体报道大资金提前潜伏，不排除这批大资金利用业绩良好的刺激推高股价，但是在这些个股上要防止大资金突然出货导致的闪崩走势，今天成交已经大幅放出，追高者谨慎为之，在韶钢松山涨停刺激下，柳钢股份也涨停，带动整个钢铁板块涨幅居前。

  在钢铁大涨带动下，稀土磁材、有色、煤炭、稀缺资源涨幅也是居前的，是稳定主板指数的中坚力量。

  尽管指数依然坚挺，但是指标已经出现背离，加上资金面甚为担忧，　受月底资金面流动性偏紧的影响，今天逆回购利率再现集体飙升。截止9:58，1天期逆回购利率飙涨109.51%，3天期逆回购利率飙涨50.43%。央行开始逆回购放水，逆回购放水可能意味着周末降准概率消失。