上周最后两天是两个不同形状的V型走势，凸显市场情绪的不稳定和市场上下两难的尴尬处境，虽然短期看市场仍有上升动力，但高度并不适宜乐观。

   周四本来走势蛮好，但是因为一则银监会排查万达复星风险的传言重创市场，出现了一个倒V型走势，其实一则传言本身杀伤力没有那么大，实际上市场有内在的调整压力，白马股虽然长势较好，但涨幅偏大，市场担忧心态一直不改，对其走强一直存有分歧，只不过是机构抱团取暖难以改变而已，所以走势总是反反复复，这样高度集中持股要兑现收益并非易事，小盘股来说也有一定反弹空间，稍有风吹草动就会有人抛股逃命。

     周五走势则是反其道而行之，出现了V型反转，早盘下跌市场是惯性下跌，依然在消化周四的利空，但随着消息的明朗，护盘资金的介入，白马股率先反弹，强势股再创新高对人气有所激活，中小盘股票虽然走势偏弱但也止跌回稳，跌幅大幅收窄，进一步推动指数翻红。从走五的反转看，市场有资金不愿意指数再度破位测试3100点压力，3100点政策底打造依然是某些资金的目标。

     两天截然不同的走势可能预示着未来主基调依然是震荡，难有下跌也难有上涨。

 难以下跌笔者认为与股市稳中求进的方针有关，虽然市场对IPO节奏依然争论不休，但管理层确确实实在放缓IPO节奏，一连两周维持6家，笔者认为6家IPO依然偏快，毕竟未来限售股解禁是一个天量水平，但是这已经是管理层权衡二级市场一级市场的一种折中了，IPO继续降低的概率不会很大，导致股指大涨大跌的概率不大。

    目前IPO节奏大调整概率很低，一方面IPO堰塞湖庞大，IPO压力很重，何况数千亿元打新资金被动配置有大量筹码，尤其是白马股筹码，一旦IPO骤然减速，打新资金就面临被动减仓不利于上证综指稳定但有利于中小创的稳定，大继续加码IPO概率也不太可能，市场反对声音有点高涨，走势也很弱，一旦加码IPO，二级市场可能面临巨大抛售压力，股指岌岌可危，管理层压力很大。

      从货币政策看，似乎也不支持股指大涨，6月份央行投放了不少流动性，但上周就开始净回笼，笔者预计央行货币政策削峰填谷不会改变，7月份就继续回笼货币，保持市场流动性偏紧格局，利率维持相对高位，银监会主席高度关注地产泡沫也预示货币政策不会宽裕。

  美联储缩表动作很快来临，加息也不会停止，央行不可能不考虑到美联储货币紧缩周期的影响，贸贸然实施宽松货币政策，否则汇率和资本外流就是一道无法越狱的鸿沟，这会导致市场走势不会太强。

 周五反转，可能表示股指短期依然有往上的动能，但是就整个市场运行而言，市场不可能出现大的行情，更不会有趋势性上涨行情，所以过度追高没有必要。