今天两市震荡，凸显主动进攻性缺少。

      从成交看，两市都有小幅萎缩，市场谨慎心态不改，主要是市场找不到攻击的方向，白马股涨幅已大，市场心存警惕，但国家队护盘和机构抱团取暖下，实际上机构与国家队护盘资金又往往难分彼此，公募基金多多少少承担护盘的指责，下跌有限，依然是稳定指数的主要力量，但中小盘股票调整之际，保险银行酿酒家电就会挺身而出，让指数稳定在3100点上方，不至于指数再度破位。

    市场找不到攻击的方向在于IPO始终不能有一个准确预期，所以次新股一日游，高送转也是类似于一日游，估值较高的中小盘股票是IPO常态化的最大利空，很难吸引资金深度介入，只能是脉冲式的炒作一把。

   中国股市总是走极端，15年是成长股的天下，估值水平没有最高只有更高，今年是白马股的天下，股价水平没有最高只有更高，可能结果都是一个样，只不过是前者是投机，后者是价值投机。

    今天国家公布的进出口数据远好于预期，但是也不能激发市场做多的力量，实际上中国股市一直不是经济的晴雨表，而是IPO节奏的晴雨表，股市走势只与资金多寡有关，与IPO节奏有关，IPO节奏合理，市场就狂炒，不合理市场就猛跌。

   明天是周五，市场在没有IPO更为明确的预期下，不太可能有太多方向性选择，实际上目前IPO节奏并没有实质性变化，上市申购环节看不出有多大变化，这也是市场走势犹疑 的主要原因之一。