在养老金入市之际，正当人们期待牛市开启之际 ，市场开了一个小小玩笑，两市各大股指调整明显，跳空低开低位震荡，除创业板外没有补掉缺口。弱势特征可能从此显露。

    市场之所以走的较弱，笔者认为与新股大面积发行不无关系，与减持不无关系，两大抽水机开动，供求关系脱节越来越严重，股指只能选择调整，表现在盘面，就是成交开始萎缩，表现在交投上，就是追高意愿不足，有大量资金逢高减仓立场，规避风险，等待回落寻找机会。

   表现在个股板块上，就是热点持续很难超过两天，笔者从天津夏利开始，就一直关注这一现象，从天津夏利到中国电建、中国核建，煤炭板块，基本上上涨就是两天，缺少持续性，这对上次行打击很大，由于头一天涨势突兀，有的投资者不敢贸然追进，一旦第二天贸然追高迈进，搞不好第三天就是一个高开把你牢牢套死。而且套牢幅度往往不小，以天津夏利为例，大约套牢10%。

     市场板块过快轮动，一方面打击市场投资者追涨热情，另一方面市场容易出现热点青黄不接，加剧股指调整来临和调整幅度，今天股指企稳于5日线，但并不代表5日线就坚不可摧，后市没有消息面配合，没有神秘大资金护盘，再度测试年线并非没有可能，而是有较大的概率。因为股指大阳线当天留下了一个小小的缺口，这一缺口就是一个隐患，后市应该要回补。

       现在市场资金面确实存在隐忧，资金利率升高已经较为明显，月末因素下市场谨慎心态会逐渐抬头，股指走势不会很乐观。股指虽然反弹，但成交和热点不持续是股指中线反弹的两大障碍，这两个障碍没有清楚以前，轻言中线牛市笔者不予以认同。如果外围走软美元指数上涨，调整会来得更猛烈。