今天沪深股市高位震荡，没有做出方向选择，沪市震荡幅度很小，全天波幅不超过20点，显示市场的一种无奈，下跌动能不足，上涨动能照样不足，这样走势要说是慢牛，健康，也是很勉强的，因为依靠一些题材股轮动来维持，既不是价值投资的胜利，也不是投机炒作的乐园。

       从盘面看，黄金有色钢铁崛起，成为护盘力量，昨天强势的煤炭就稍显逊色了，题材方面昨天强势的石墨烯高送转和0LED等快速退潮，热点不持续，就无法激发人气，也就无法带领指数冲关，这是市场运行的致命弱点。权重方面依然没有任何可圈可点之处，尽管江苏银行探底大幅反弹，但只是一个独角戏，未能带领整个银行板块走强，可见中线资金依然十分看淡后市，只是希望通过炒作获得价差，这从江苏银行成交换手可以看出，3天左右换手一遍投资者来一个轮回，这叫投资吗？

       成交量不足也是市场反弹的绊脚石，市场有几轮冲击3100点重要阻力关口，全部都是因为来到关口，资金望而生畏，成交出现快速萎缩，只能无功而返，本次亦是如此，面临重大阻力关口，投资者交投意愿十分淡薄，也就无法化解上档套牢盘抛压，股指最高仅仅达到3033点，好在调整力度也不大，没有触碰20日线和60日线，暂时看调整压力不算大，后市没有利空消息的话仍有冲高机会。

       市场唯一的利好就是进入8月份以来，证监会对企业IPO申请的审核速度再度放缓。媒体记者注意到，8月份以来，发审委审核的企业只有3家，这一审核速度，与其他月份相比明显放缓。今年前7个月，除了2月份只审核了3家企业的首发申请，其他月份审核的数量分别是34家、26家、16家、16家、18家和27家。但这一利好显得有点悬，因为节奏随时可以加快，因此本质上算不得利好，但利空客观存在，就是新股节奏依然很快，笔者认为这个节奏超出市场承受能力，在全世界股市中都是算快的。8月5日，证监会按法定程序核准了13家企业的首发申请。上述13家企业的筹资总额预计不超过50亿元。由此，今年以来已经有110家企业获得了IPO批文。下周新股目前公布有7家。

   投资者信心没有恢复，货币政策难以实质性继续放松，经济下行压力依然存在，新股压力市场不堪重负，后市指数运行不会那么乐观。能否成功冲关在于两个变量，持续热点和成交放大。