市场缘何走得这样，与市场不确定消息有关，一个是注册制，另一个是18号文。注册制已经落定，十二届全国人大常委会第十八次会议审议通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定（草案）》的议案，明确授权国务院可以根据股票发行注册制改革的要求，调整适用现行《证券法》关于股票核准制的规定，对注册制改革的具体制度作出专门安排。该《决定》的实施期限为两年，自2016年3月1日起施行。但3月1日以前，新股节奏如何安排，依然是一个未知数，但笔者认为这个节奏不会慢，因为有两家城商行上市，这都是较大融资额的。元旦以后如果延续快节奏新股，股指走势会让市场很失望也说不定。

   注册制下新股节奏和新股价格放开的时机目前很那判断，但面对100市盈率创业板，一旦放开节奏，后果不堪设想，众多公司将蜂拥而至，成为最大黑天鹅也是未尝不可。因此笔者依然认为中小创市盈率回归50倍只是第一步，此后还将走上价值回归之路，这个过程非常漫长而残酷，但愿不会出现急跌，能以时间换空间的方式让投资者慢慢适应。

  就是大盘绩优股又如何，一旦节奏放开，新股快速扩容，市场存量资金快速降低，大盘绩优股凭啥上涨，因为股价上扬就是靠资金买出来的，而不是靠嘴巴吹出来的，资本市场就是一场资金堆积游戏。但相对而言，在低利率环境下，大盘绩优股更抗跌。

 针对18号文对股市的影响，主流人士认为减持是证券法赋予股东的正当权利，减持是天经地义，笔者不反对适量减持，但坚决反对过度减持，单纯对股指影响而言，在于市场抽血效应，单纯对股价影响而言，主要是发布减持公告的公司，尤其是估值很高涨幅很大减持比例很高的公司更应回避。

   基于16年新股扩容难以确立，市场资金面临严峻考验，笔者认为对未来走势不比太乐观，亏损的将是自己血汗钱，宁可少赚也要保证本金安全，活着才是硬道理。