周五的暴跌，所有利空均指向券商，首先是国信中信证券双双公告被证监会核查。而海通证券则是莫名其妙就停牌。国泰君安则是高管被查公司亦难幸免，接着是券商收益互换被暂停，尤其是中信证券被爆出天量资金问题，但中信证券发出澄清公告，也无济于事。

  实际上券商陷入漩涡，在证监会某些高官被查以后，券商风波一直在蔓延，市场也一直在猜测，券商问题究竟有多严重，直到上周五才集中爆发，但从市场券商板块走势看，虽然全板块几乎全部跌停，但封单并不很多，有的只有几百手，有的是反复打开反复封上，中信证券封单最多也就是十多万手，可见尽管走势很弱，仍旧有资金选择抄底，或者说市场对暴跌存有分歧。

 从周末消息面看，笔者认为管理层对大跌还是有点忌讳的，中证协马上出来澄清，规模没有市场预期那么大，只有区区几百亿元，而且不针对存量，只针对增量，券商本省也很快发出公告，被查是因为两融资金合同问题，而不是有新的重大违规违法问题，显然是想淡化利空因素，向市场释放稳定情绪。

 从周五暴跌看，笔者认为管理层尽管对券商追求暴利不顾法规的行为十分恼火，也有意杀一杀券商的肆无忌惮，但是在处罚手段方面可能会有所顾忌，不会太过辣手，否则指数大跌，对IPO重启和以后注册制实施都不是很好，因此券商股经过暴跌洗礼以后，待利空出尽，依然是艳阳天。

  就整个权重板块而言，笔者认为主要要关注今天IMF动作，媒体报道今天人民币能否加入SDR将见分晓，市场预期人民币入篮几无悬念，这是人民币国际化迈出重要一步，虽然付出很多，但对中国资本市场也会产生一些影响，笔者看好入篮以后券商银行保险的重估机会。

   周末证监会对注册制再度表态，证监会[微博]新闻发言人张晓军27日回应表示，目前推进注册制改革的各项准备工作正在有序开展，证监会和证券交易所正在组织研究注册制改革的配套规章规则。虽然也对扩容表示一种约束行为，注册制改革将坚持市场化、法治化取向，建立健全市场各主体各负其责的体系，保护投资、便利融资，同时把握好改革的节奏、力度、市场可承受度之间的关系，统筹兼顾、循序渐进，确保市场稳定运行。但注册之下，不管如何约束，扩容节奏与规模都不是我们可以预见的，各种概念公司将次第而来，对中小创的所谓资源稀缺性将造成巨大冲击，高估值将难以为继，虽然目前市场依然有一段缓冲器，中小创也可能会再次借题发挥，但后市走势依然要谨慎再谨慎。

  因此在人民币入篮之际和注册制推出之际，笔者认为要密切关注市场二八转化。当然笔者近段时间屡屡提及二八转化，但市场依然我行我素，照样炒作中小创，说不定依然只是笔者一厢情愿而已。