今天这个走势有点出乎我的意料之外，在公布了汇丰PMI预览值为50.1，创造了3个月最大涨幅以后，股指曾有一波短暂的上扬，但由于成交量不足或者说跟风盘不足，股指很快出现回落，并翻绿直到终盘，在临近尾盘的时候，还出现了一波较大的抛盘，迅速把股指打压下去，直到尾盘才被拉起，跌幅收窄。最后沪指下跌0.28%，报收2067点，成交760亿元，深指则是微涨0.11%，报收8245点，成交1058亿元，创业板则是继续大涨1.34%，但都是老庄股发力，从个股来讲，则是涨跌参半，因此要提防老庄股调整带动创业板下跌的风险。

      笔者多次说过，中国股市经济不好，股市因失去上扬的经济基础表现一定不好，但经济好股市则担忧各种刺激政策退出不一定好，今天还是这样。但从今天央行的态度来看，似乎加大了向市场投放流动性的力度，今日央行继续释放流动性操作，展开14天期逆回购460亿元，较上周同期增长近两倍，表明临近月底流动性政策有所放松迹象。本周二，央行在公开市场上展开7天期逆回购360亿元，较上周同期增长超过3倍。而本周（8.19-8.25），公开市场无正回购到期，有160亿元央票到期和260亿元逆回购到期，据此计算，本周实现净投放720亿元。央行没有因为数据向好而停止释放流动性，显示央行货币政策已经趋向于保增长保就业，经济向好货币政策转向，照理说股市应该向好才对。

     市场究竟在担忧什么？

    美联署政策即使退出对中国影响是不会太大，因为中国在现有体制下，没有实行资本项目下的货币自由兑换，资本市场是一个相对的市场，对外资的影响相对而言很小。何况人民币升值的趋势没有得到根本性的改变，一直在创出新高，不像印度印尼一样本币急剧贬值。因此作为中国股市不必对美联署的政策有过多的担忧。

      那么是在担忧刺激政策的退出吗?中国政府这一次刺激政策与上一轮刺激政策有一点区别，那就是以棚户区改造保障房建设环保铁路城轨建设等改善民生工程为主，具有一定的刚性需求在内，不会因为经济好转而停止。因此这个担忧是有点多余的。

   从光大证券走势来看，跌幅已经不大，整个券商板块的也曾有一波上扬走势，乌龙指对券商板块的影响暂时已经基本结束。那么是在担忧管理层对光大证券的重罚吗这个倒是不太好说，因为新华社一直在穷追不舍，大有痛打落水狗的气势。

    从盘面来看，市场追高买入力度明显不足，但逢低买盘还是存在，导致走势显得有点迟缓，陷入一种上不去下不得的震荡态势，从技术形态来看，MACD红柱继续缩短，DEA和DIF有高位死叉的困境，60日线继续下行压制股指。但20日线继续上行将对股指形成支撑。由于点位不高，经济向好，重要会议临近，要笔者看空后市还真找不到很多理由，但市场走的又很弱势，笔者暂时维持一种强势震荡的判断。