综合市场对昨天大涨的分析，大概有几条，一是管理层要求发行人补充更新财务数据，市场预期IPO将延后，缓解了市场担忧心理，但昨天新华网发表了董登新的文章，再一次鼓吹要尽早重启IPO，可见IPO不是不重启，这是迫于股指低迷而已，一旦股指出现转机，IPO将马上来临。二是美股各大指数再创新高，三是以黄金为代表的小金属出现大涨，直接导致黄金个股大幅高开，并带领钨锗等小金属个股出现大涨，最后演变为有色板块的暴涨。四是铁路基金方案9月以前上报国务院，这与国家的经济定调不破经济增长和就业底线 是如出一辙的，加大了投资者对国家出台温和刺激计划的预期，所以演绎了一出权重股集体乱舞的戏码。

  笔者认为中国股市就是一个政策市，政策方面的变化往往导致股市出现大幅波动。其次是一个资金市，股价能否上扬，完全是资金说了算，只要有庄，垃圾股也能变成凤凰价。中金公司一直是市场的风向标，但对东方财富的研报笔者就认为不怎么样，三年后近170倍的市盈率还评级为推荐之类的评级。昨天笔者就说过，现有资金下，市场不支持权重股和概念股一起狂舞。今天就从消息面来解读市场能否演绎群魔乱舞。

    中国股市是一个典型的资金推动型股市，与资金利率和资金宽松度关联较大，6月底的暴跌就源于银行间市场利率的暴涨和资金流动近于停滞，随着央行公布6月外汇占款数据出现负增长，笔者结合外媒对国内地方债的忧虑就担忧国内流动性会出现进一步趋紧，23日上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜、7天、14天及1月期品种分别较上日攀升至3.1355%、3.9590％、4.1100％、4.9900％的较高水平。这是不是一种月末因素，还是一种趋势性趋紧，还有待观察，但将对市场造成一定的影响，投资者不可不留意。资金趋紧对中小银行更是一个不小的打击。

    说到银行股，不得不提招商银行，招商银行23日发布公告称，公司A股配股申请已获证监会核准，将向原股东配售3,073,906,773股A股。在核准文件的6个月有效期内，尽快实施本次配股相关事宜。就在此前一天，招行发布公告表示将召开临时股东大会，将配股方案相关决议有效期再度延长。银行股的白菜价与银行无休无止的圈钱再融资是难逃干系的，招行头天还说延迟配股，但一逮着机会，还是宁可自扇耳光，也绝不放过圈钱的机会，哪管市场承受力，哪管中小投资者利益，这是不是一个圈钱市，笔者不想置评，但招商银行的心急火燎似的圈钱动作，让我们担忧，新的一轮银行再融资会否来临，今天的银行股是否会承压，这才是问题的焦点。毕竟众多银行股都亟待补充资本金，借用一高官的资料这个数字高达万亿元。

        人民日报援引贾康的话说房产税是"一举多得、势在必行。“，可见中国推行房产税将是势所必行，其目的也是非常明显，使”房价上扬曲线的斜率降低，发展过程更加平稳，减少泡沫。“房产税一直是地产股走强的重要障碍，这一次表态将对地产板块产生一定影响。

        对大宗商品而言，产能过剩和需求疲弱依然没有得到改观，美廉署政策也有点促摸不定，本周缘于围绕华尔街大行从事原油和金属转运和仓储的诸多争议，美联储正在重新考虑其政策，有可能会对高盛等大行从事实物大宗商品业务加以限制，高盛就因操纵铝价管理层被查，都将对大宗商品走势产生影响，印度更是为了抑制外贸逆差，限制黄金进口和黄金消费，昨天黄金出现了小幅回落，昨天高盛再度发布报告，下调未来12个月大宗商品回报预测，尤其看空贵金属。国内来看，煤炭产能过剩严重，煤价将继续探底，有色和稀土经营环境更趋恶化，对应股价难有趋势性行情。

       券商股面对利好则稍多，一个是证监会主席调研银河证券，再一次提出券商资产证券化，这对券商股是一个利好，重启IPO也对券商股会产生一定的刺激作用，在创业板市盈率高企下，资金超募将是不可避免的事实，丰厚的承销费用将使券商喜笑颜开。

     国务院副总理强调要千方百计扩内需和外需，但具体政策没有看到，如果继续单方面强调信息消费，那么对股市而言，并不是福音，因为相关个股已在高位，难有向上的空间，如果走平民路线，提高居民收入，那么对旅游百货超市之类个股有刺激作用。

     昨天尽管市场走得很强势，但午盘以后市场还是出现了一定的犹豫态势，成交量明显陷入低迷，股指也出现一定程度的回落，显示多方并没有放开手脚，并不是毫无顾忌，这都给后市流下了一定的隐患，没有信心，何来上涨。

   股指经过两天的上扬，进入了2050点的前期高位，这里积累了一定的成交筹码，阻力不小，要想继续往上拓展空间，需要较大的成交量配合和一个明确的领涨板块，但笔者没有找到这样的一个板块，其次下半年流动性难言乐观，因此预计股市即使强要硬拉，不是不可能，但如果得不到消息面的配合，恐怕还得怎么涨上去怎么掉下来。

  今天或明天将公布汇丰PMI数据，投资者要密切留意，如果数据不好看，那么股指即使回探，并不可怕，反而给投资者一个逢低减仓的机会，因为市场对政府推出温和刺激计划的预期将变强，一旦数据不好也不坏，那么就要留意了，股市将找不到方向。