今天大盘维持缩量整理的格局，成交量缩到669亿元，是不多见的低于700亿元，显示空头抛压趋缓，而多头由于找不到突破口也陷入迷惘，最低探至2227点，离年线仅差7个点，全天维持上下16个点位窄幅震荡，收出一根低开冲高回落的假阳线，表面上看上有压力，下有支撑，但实际上还是投资者的纠结情绪在作怪，担忧肖钢主席的IPO新政问题，担忧IPO重启问题，担忧800余家上市公司堰塞湖问题，但从60分钟图看，MACD有构筑圆弧底的态势，KDJ指标粘合，预示大盘要进行方向性选择，从股指下跌时间来看，已经下跌了32个交易日，也是一个重要的时间仓口，股指是震荡向上，还是震荡盘跌呢？

      股指经历上周四的暴跌以后，股指偏离5日线太远，产生严重的技术背离，昨天收盘还差30余个点，股指存在反弹的技术要求，以修复技术上的背离状态，现在5日线下行速度很快，下行以后也将对股指的反弹形成反压。

      从盘面看，地产板块受益于地方政府的国五条的搪塞敷衍，杭州仅仅35个字，南京也只有132个字，对20%的税收则是免谈，领涨大盘，并有多只个股涨停，由于多地政策并未颁布，要领涨大盘笔者认为有一定难度，毕竟高压政策悬在头上，但逢低布局逢高派发做波段是一个不错的选择，其他板块热点并不明显，禽流感刺激下个股涨停，很难有延续性，而且对人气激发有限，只能看作是一种游资所为，军工板块涨幅已大估值已高缺乏持续上扬的动力，医药板块是这段时间的明星个股，但今天资金流出居首位，显示医药股调整节点已然开启，原材料板块中有色估值太高而煤炭板块则是煤价难有起色，短期看也是难当重任。银行股虽然外资看好，但由于前期涨幅过大，近期主力资金持续流出，尤其是上周四更是大幅流出，但今天录的大幅流入，显示有资金抄底迹象，但抄底资金有一个建仓过程，虽然下跌空间被封杀，但上扬还缺一点火候。因此笔者认为大盘目前缺乏一个能有效激发人气的领涨板块，带领大盘冲锋陷陈，但2230点一带笔者依然认为是一个重要的支撑位，离年线仅仅有十来个点，因为年线就是牛熊分界线，管理层不会坐视不管让股指跌破年线，那就造成一个多输的局面。在消息面相对平静下市场多空资金对年线也有一个反复争夺的过程。

  据媒体报道，3月21日-27日，资金加速流出中国股市达2.7亿美元，而流入中国债市资金达到创记录的3.7亿美元。从日数据来看，资金呈加速流出股市的趋势，3月26日、27日流出开始超过1亿美元。同花顺公布的数据也显示上周主力资金有小幅流出，另外，从2月的行业配置数据来看，外资减持最大的行业为金融和电信，而工业和消费品行业加仓最多。这从另一个方面佐证了银行股大跌是由于资金逢高减仓造成的，发达市场股市中，流入日本的资金增加194%至23.3亿美元，占流入发达市场资金的67%，再创历史新高，而流入美国的资金继续下降40%至14.7亿美元。美国股市出现高位震荡的可能性增加，对跟涨不跟跌的A股是否有明显的影响值得观察。有资金逢高减持，但也有资金逢低吸纳，说明市场多空双方分歧明显，在此震荡将在所难免，在没有外力作用下，多空双方较难打破平衡。

       4月1日银行(行情专区)间市场隔夜及7天期两个主流质押式回购品种，加权平均利率分别为1.9966%和3.4117%。其中隔夜回购利率较前一交易日的2.7062%大幅下跌0.7096%，创1月17日以来的新低；7天期回购利率也小跌3.02个基点。与此同时，在14天以上的中长期限回购利率方面，仅3个月期限出现环比走升，其余期限的利率也均出现下跌.因此尽管央行连续正回购回笼流动性，但市场资金面依然处于宽松状态，投资者无需担忧市场资金趋紧。

      笔者认为2230点一带是重要支撑位，上方的压力在周四的跳空缺口2273-2289点。而证监会对IPO一直为莫如深，投资者始终未能吃下一颗定心丸，市场做多力量始终未能形成合力，有效攻破30日线，就目前来说，多头要想取胜，必须依靠一根阳线回补2273-2289点的跳空缺口，但目前缺乏一个明确的领涨板块，但股指已经回落到年线附近，也处在布林线的下轨，支撑力度显而易见，何况管理层也是细心呵护2230点一带，继证监会宣布IPO重启没有时间表以后，上交所有发文鼓励上市公司对七类企业回购，虽然力度很小，但用心良苦，3月份官方公布的采购经理人指数虽然比预期略低但也是50.9，比上一个月高0.8，股市自1949点反弹以来的宏观经济基础并没有改变，而清明节假期即将来临，多空双方可能多无暇再战，等待节后政策的进一步明朗化，因此笔者估计大盘上下波动幅度都不会大，将维持震荡格局。