据《大众证券报》报道，眼下不少新股居然都“富不过一夏”。统计显示，在今年上半年上市的105家公司中，有79家进行了中期业绩预告，其中有18家公司出现了业绩下滑的现象。业绩下滑程度超过10%的有17家，这其中还有10家公司业绩下滑幅度超过了30%以上。

       今年5月11日上市的珈伟股份成为业绩变动幅度最大的公司。公司中期净利润预计业绩降幅将达到95.85%至94.12%；4月11日上市的隆基股份则预计中期业绩降幅为85%；6月19日上市的华虹计通变脸神速，上市22天后，下降约24.59%-22.67%，与招股书中所称公司“具有可持续性的盈利能力”形成了鲜明对比。而6月12日上市的百隆东方下降幅度在55%到75%之间；今年以来发行价最高的南大光电在8月7日上市前夜预告同比下降27.71%。更为不妙的是，同比下降40%。

     与之对应的是股价的暴跌，而且跌幅是同期大盘的十数倍，伽伟股份从11元的发行价到最低的7.36元，破发33%，百隆东方最高破发33.5%,华虹计通最大破发28%，南大光电虽然没有破发，但四天暴跌近15元，明显运行在下降通道，破发是必然。股价的暴跌，不仅给投资者带来的是巨额的经济损失，也给投资者带来巨大的心理创伤。这不是自己投资方式问题，也不是自己能力问题，而是被完完全全的欺骗，被发行人和发审委欺骗的后果。

    更为突出的是新能源宠儿的比亚迪，刚刚上市半年报就预减89%，估计其中报就是分把钱，如果经营未见起色，年报也就是分把钱，短短一年，就从1.11元下滑到亏损的边缘，股价从最高的35元到近日最低13.58元，下跌61%，以18元发行价算，破发34%，更为可恨的是，高管们刚一解禁，就迫不及待的套现8.7亿元，近副总裁一人就套现一个多亿，一方面是业绩大幅下滑，另一方面是高管肆无忌惮的出逃，公司完全不顾投资者的利益，股价怎么不一泻千里，比亚迪是A股市场制度弊病的代表。

    股市有风险，入市需谨慎，话是没错，市场系统性的的风险该由自己承担，但上市刚刚几天，业绩就出现了巨大的变化，导致股价的异常暴跌，不得不让投资者对现行制度的反思和愤慨，造假上市是不是也该由投资者承担发行人和中介机构虚假称述的苦果，但造假行为不是投资者可以预料的，不是投资者可以避免的，中国的投资者比别国的投资者多了一个风险，那就是要承担发行人造假的风险。

      正是由于造假越来越多，上市公司变脸越来越快，变脸幅度越来越大，投资者深受其害，但却又索赔无门，只能是自认倒霉，有的甚至选择逃离资本市场。发行人的业绩变脸正蚕食这投资者的财富和信心，他比IPO大扩容给投资者带来更大的伤害，更大的损失。

    虽然证监会为了规范新股的发行，制订了诚信办法，深交所也要求在发布招股书前刊登业绩预告，但都没有提及如何赔偿投资者损失的问题。鉴于失信者获得的收益远远大过违法的成本，中国资本市场的诚信建设进入了一场攻坚战，如果继续维持低成本的违规处罚，发行人和中介机构就会更加有恃无恐。笔者多次提及香港对洪良国际的处置方法，洪良国际与香港证监会和解，同意以每股2.06港元回购全部股票，向投资者赔付10.3亿港元，香港证监会还对中介机构兆丰国际处以4200万港元的罚款。

      纵观国内，财务造假是前仆后继，先有绿大地，后又新大地，继而伽伟股份，百隆东方，没有一家公司因业绩骤降而受到惩处，以绿大地为例，发行人募资3.46亿元，联合证券1700万元，深圳鹏程会计师事务所110万元，四川天澄门律师事务所80万元，个个赚得口袋满满，唯独投资者亏得一塌糊涂。但除了何学葵受点不痛不痒的惩治外，其余人都是安然无恙。

    面对这些无良的公司，证监会有必要重拳出击， 证监会目前又推行股票市场的退出机制，但在造假者的违法所得不能顺利吐出的情况下，退出机制能否成功施行让人怀疑，即使强行推出，对投资者而言也是极不公平的。笔者 觉得唯一的办法就是让变脸的公司直接退市，并不准原始股东减持套现，按照发行价加上同期银行利息退还投资者的款项，如果发行人已经花掉了募资，那么就由大股东偿还，如果大股东无力偿还，就由各中介机构偿还。这样就可以大幅减少拟上市公司，大大减轻融资压力，让中介机构也不敢赚昧心钱，投资者没有了造假带来损失的后顾之忧，投资者的信心也会大大增强，有利于股市的走好。

     为了股市的健康，为了投资者的利益，该是实行让造假者退出所得的时候了。