美国市场是一个成熟的市场，崇尚价值投资和股票现金分红，但还是出现了许多所谓的僵尸蓝筹股。如沃尔玛，汇丰控股，时代华纳，通用电气， IBM, 奔驰等 ， 缺乏生气和成长性，在熊市虽然抗跌，但股市上涨时也抗涨，被华尔街形象的称为 “ 僵尸公司     以沃尔玛为例，十年前股价是 50 美元，现在是 56 美元上下，十年涨幅仅 10% ，还没跑赢同期的 CPI 。华尔街的投资者对投资沃尔玛的感受就是沮丧，并起了一个丧气的名字 “ 死钱 ” 。一位持有沃尔玛 7 年的基金经理说：沃尔玛十年了股价都没涨，这家零售商已成为 “ 价值陷阱 ” ，我为卸下这个包袱而感到轻松。老牌科技股思科同样十年后股价还下跌了 4% 。股价长期落后于大市的还有通用电气，时代华纳，英特尔，福特等老牌公司。据统计标普 100 指数成分股有 30 种股价低于 10 年前， 11 种微涨 . 华尔街投资这种股票的教训是即使他们市值不缩水也损失了财富 , 因为钱在僵尸股票里，无法进行其他投资 , 更何况在 2001 年以后，这类大股票还每年损失 2%. 新锐的华尔街投资者总结说： “ 买有并持有这类股票是错误的，因为时代已经进步了 ”.

       我们再来看看想做国际版第一个的汇丰控股这几年的表现，08，09，10，11年中期营收分别是47164，32479，28686，31406（百万元)营收总的呈下降趋势，故今年还宣布裁员30000人，84年恒指是12000，汇丰控股是117，现在恒指是17800，股价是56

      A股是一个投机市，离价值投资还很遥远，上市公司也不热衷现金分红，况且在现有红利税和除权制度下，高额现金分红也不能带来股价的上扬和实在的回报，以银行为代表的金融蓝筹股再融资也是天怒人怨，因此尽管管理层屡次倡导蓝筹股的投资价值，但国内基金还是不断甩卖，鲜有人大幅增持蓝筹股，国外机构如花旗银行竟然以九折低价甩卖浦发银行也说明不看好蓝筹股，接受的太平洋集团也不会做长期投资，还有可能是管理层为了避免过大冲击市场而可以安排，在大宗交易市场还出现了中国神华，上海机电建设银行北京银行万科等众多蓝筹股的低折扣交易，说明蓝筹股并不被看好。

      管理层唱好蓝筹股，其动机也值得商榷，是真心提振股市，还是为大盘央企上市造势，为更多的融资造势，因为股市刚涨一点，就出现一周十只新股连发的少有现象。

    中国股市在经济处于下降通道和通胀预期没有消除，央行不能大幅放松货币，而融资是中国股市的首要任务扩容又不会放缓，各类原始股东又由于持股成本低廉大肆减持，出现新一轮牛市很难