一个股市的走好，需要资金面，供求关系，经济环境和国际环境的良好配合。

           一  资金面。目前来看，对资本市场而言，资金紧张的局面并没有明显改善，股市反弹只是存量资金在操作，新增资金很少，大盘没有出现连续放量，导致大盘缺少上涨的动力。沪市单日成交量最大也只有1700亿，即使在降准的第一个交易日成交量也未能突破1700亿，显示市场资金的极度紧张。虽然央行已2次降低准备金率，投资者对未来央行继续释放流动性有担忧，导致上个周一市场冲高回落。降准对股市产生影响还显得遥远，因为前两次降准并不是对冲经济下滑的担忧，而是出于平衡银行间市场头寸的紧张，指望央行大幅放松货币政策并不现实，再者资本市场需要连续降准才有一个利好积累的过程。

          国债期货和高收益企业债推出也会分流资金。高收益债年化收益将高达12__15%,虽然有风险，但还是很诱人的。国债期货高达33倍杠杆，一旦推出，肯定会吸引大量投资资金去炒作，往年停止国债期货，导致股市大涨，说明国债期货对股市资金的分流是非常显著的。

          二  供求关系。指数刚刚达到2400点，由于游资狂炒新股，管理层新增上会公司数立即增加，过会率几乎达到100%，这与11年底和12年初万众声讨新股时70%的过会率形成明显的反差，近两周新股上市也明显增多，一周竟高达10只，大扩容又来临了，无不昭示着管理层打压股指和抑制炒新的意图。

       已过会未上市的公司有近百只，许多已到6个月的生死期，势必各显神通想拿到批文，即使没有到生死期，市况一旦好转，也会迫不及待的争着上市，以免市况恶化，影响上市进程。会里还有500多家公司等待过会。因此，12年扩容的压力仍然不小。

       陕煤股份等蓝筹股，由于市场持续低迷，未能顺利拿到批文，等着过会的大央企还有好几家，证监会鼓吹蓝筹股的投资价值，有为央企能顺利发行造势之嫌。一旦蓝筹股启动，股指将迅速攀升，造成虚假的繁荣景象，央企就能顺利上市。

        三  国际环境。穆迪下调意大利，西班牙和葡萄牙的信用等级，标准普尔还准备下调美国的信用等级，主权债务危机不断演绎并恶化，最近希腊被下调至违约级，导致欧美股市大幅下挫，导致今天中国股市大幅低开。伊朗局势一旦恶化，石油价格将达到每桶140美元以上，会恶化欧美经济复苏步伐，导致中国对欧美出口大幅下降，同时输入性通胀不可避免，给货币政策带来极度困难。

       四 经济环境。政府工作报告把经济增长率意外下调到7.5%，显示目前经济还处于下行筑底阶段 ，股市应声下挫。房地产调控也没有放松的迹象，对银行和相关的建材行业打击不小，高铁和高速公路投资的萎缩，也对相关上市公司造成利空。10万亿地方债对银行等个股的冲击也不容忽视。