这波股灾，可能已经超过了大部分人的想象能力，对于我来说，也有点略超预期。我原来的预期，创业板腰斩的是必然的，但城门失火，殃及鱼池了。很多业绩不错的二三线蓝筹，也被市场无情的错杀，跌幅也腰斩甚至超过了腰斩。今年五月份之后，我所有的思维，都在预防这次股灾的出现，因此空仓了差不多2个月，到处出门云游的过程，也在思考和反复的推敲整个市场的未来运动轨迹。

但中国人投机性，再次让我扼腕叹息。这次出门所遇见的各路高人，无不对创业板小盘股津津乐道，每每问及我的仓位，我说空仓，大家都投来不解的眼光，当然还可能包括鄙夷的眼光！但时间是检验真理的唯一标准，潮水退去，就知道谁在裸泳。这波暴跌，我和我们的客户，做到了毫发无损，现在开始略有浮盈。首先是因为我们建仓比较迟，市场跌了一波之后我们才入场。其次，我们选择了防御性的标的，石化，神华，大金融是我们这次的重点配置。在市场哀鸿遍野的时候，我也依然感觉到阴冷。因为这期间，大量的电话，把我几乎折磨死了。哭诉，求助的电话每天不知道接多少个。所以虽然这次去了风景秀丽的从化温泉度假，但心情极其沉重。更让人沉重的，是一些我的熟人圈，之前三番五次劝阻不要买的高风险的股票，深套之后每天十几个电话，好像我能起死回生似的。其实，在市场灾难出现的时候，自保就是对自己，对家人最好的负责。

而国民的愚昧，在市场中也表现的淋漓尽致。股票暴跌之后，首先就出现了阴谋论。中国的每一个在地里刨地的农民，都喜欢研究阴谋论，所以中国人骨子里，都是阴谋家。把市场的暴跌，归结为什么敌对势力做空，我觉得，市场暴跌的敌对做空势力，就是我们自己。中国是个散户市场，百分之九十以上是散户，而机构的投资思维，也是完全的散户思维。记得六月份去参加一个机构路演，基金经理当时的观点，创业板至少还要涨一倍。这个观点让我大吃一惊，我感觉我就在外星球。市场散户的投资特点，就是追涨杀跌，在他们眼里，不存在价值，也不存在估值。见红就红了眼，见绿就绿了眼。再加上现在的融资杠杆，散户又没有资金管理经验，所以频频的爆仓就是市场的必然。因此市场的暴跌，就是恶性的踩踏事故。谣言止于智者！而一个群体的谣言能够反复制造和传播，这和人群的理性程度是分不开的。更加让人好笑的是，市场反弹之后，有些低智商的开始传播中国请了香港操盘手等。芸芸众生，实在是太可爱了！

反者，道之动也。市场暴跌之后，我们看到了哀鸿遍野的同时，也看到了极大的投资机会。每一次大机会都是大危机制造的。没有大危机，也永远没有大机会。现在的创业板，我个人认为不叫股灾，叫价值回归，而且这个过程是必然的。这个在早期的文章中已经无数次的分析了。全球最高的市盈率，必然存在全球最快，最深的暴跌，这不奇怪吧。而且我认为这次创业板反弹之后，还会继续下跌，现在只是走了第一波的下杀，腰斩之后会继续的腰斩。因为中国的创业板，没有科技含量，股价是靠故事编出来的。

而这波暴跌之后被错杀的资源等，未来存在极大的市场涨幅空间。现在很多二三线蓝筹股票跌至净资产附近，其实是最好的买入机会。因为市场在泡沫挤破之后，就会心有余悸，开始逐步的走向估值理性的板块。很多股票，业绩优良，但已经跌至大盘2000点一线的，都是值得拥有的好股票。接下去的黄金板块，也是值得关注的，因为这次市场巨大的资本放水，市场的宽幅动荡，会提升黄金的价格空间。

指数看，我们无法预知接下去复制的走势结构，但可以预期，市场会继续震荡拔高。我在2012年画了一个大盘走势图，至少目前看基本上的步调是差不多的。接下去可能有继续的参照价值。

这个图很多人早就看过，在博客的证券分析相册上

盛东辉  2015年7月10日