二、行业信息
商务部外贸司副司长支陆逊5日在商务部举行的“我国铁路设备出口情况新闻吹风会”上表示，下一步商务部将采取五方面措施，促进我国铁路装备出口和铁路企业“走出去”。
中国证券报记者从1月29日召开的中国铁路总公司工作会议上获悉，2014年我国完成铁路建设投资8088亿元，完成年度计划比例为近年最好，新线投产8427公里，创历史最高纪录。目前，我国铁路营业里程已达11.2万公里，其中高铁1.6万公里，位居世界第一。
 
三、公司研究
1、行业地位：电气化铁路、轨道交通行业领先企业，产品系列包括铁路供电综合自动化系统、铁路供电调度自动化系统、城市轨道交通综合监控系统、城市轨道交通综合安防系统、轨道交通供电检测装备等。
2、合同情况：截至2014年6月末，公司铁路行业在执行合同金额为3.41亿元，城市轨道交通行业在执行合同金额为4.00亿元，在执行合同总额为7.41亿元，比2013年末增长36.72%。
3、德国技术：公司于2009年与德国保富合资成立天津保富(公司持有天津保富51%股权，德国保富持有其49%股权)，引进德国先进的直流开关柜技术并迅速确立国内市场地位，为公司国际化合作开启大门。直流开关柜系列产品是城市轨道交通直流牵引供电系统中的重要设备，而该项技术主要由国外特别是欧洲企业如德国保富、德国西门子、瑞士赛雪龙等公司掌握。2013年实现营业收入和净利润分别为6955.37万元和814.88万元，2014年1-6月实现营业收入和净利润分别为3588.17万元和505.03万元。
4、行业标准制定者：公司已获得16项专利、115项计算机软件著作权，4项科技成果被鉴定为国际先进或国内领先，其中1项技术为国内首创。公司已成为国内相关行业技术标准的制定者之一。
5、业绩快报：】2015年2月16日公告，公司2014年1-12月每股收益1.41元，每股净资10.75元，净资产收益率19.30%，营业收入34150.26万元，同比增长15.37%，净利润7390.57万元，同比增长8.72%。高分配10送10，总体净利润的增长一般。

6、三季度财务数据表

指标	上期	本期	增长率
主营收入	15098	18579	23%
营业成本	7185	9225	28%
营业	1531	1717
管理	2767	3136
财务	115	202
三费合计	4413	5055	15%
营业利润	3137	3729	19%
净利润	2749	3520	28%
投资收益	63	339
营业外收支	362	429

点评：总体营业成本增长速度较快，三费控制还可以，但是年度净利润增长就很一般了。
7、其他财务数据分析
（1）三季度净资产收益率为10.49%，刚上市可能有失真；投入资本回报率为5.69%，资产负债率为53.35%，非常高应该是募集的钱还没有到位。
（2）货币资金为1.37亿元，应收账款为1.83亿元，存货1.6亿元，在建工程1.44亿元，短期借款3892万元，应付账款为1.31亿元，预收账款为1.69亿元，长期借款为5803万元，募集资金为3.43亿元，资金流还是充裕的。
（3）销售毛利率为50.35%，销售净利率为18.94%，营业收入增长15%，净利润增长8.72%，低了一点。
8、股东人数变化
刚上市，基本没啥变化，目前有29418户
9、从公司的销售收入地区来看，基本没有太大的地域性。

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