二、行业信息
3月14日，山西省中药材行业协会在太原宣告成立，振东制药董事长李安平当选协会会长。山西省中药材行业协会由振东制药母公司山西振东集团、山西省中医学院、山西农业大学、山西省中医药研究院、山西省农业厅果业站五家单位联合发起，来自省内的200多家企业成为首批会员。
　   为应对我国恶性肿瘤的流行状况与疾病负担，昨日（2月4日），《每日经济新闻》记者从卫计委获悉，我国将从2015年起推行自国家至基层的肿瘤登记工作。
 
三、公司研究
1、主营：抗肿瘤中药领先企业，公司主要从事中药制剂、化药制剂的研发、生产和销售，并专注于中药抗肿瘤系列用药领域的研究。核心主导产品岩舒注射液是癌症的辅助治疗药物，除此外，公司将抗肿瘤、心脑血管、抗生素用药作为公司的主要产品研发方向。
2、岩舒注射液：岩舒复方苦参注射液是国家中药二类新药，在全国中药抗肿瘤药中处于领先地位。2014年中报披露，岩舒增量II期临床正在开展中。
3、重磅新药：公司在研重磅药莱龙泰素，为国家一类新药，是新一代的紫杉烷类化合物，抗肿瘤活性强于紫杉醇和多西他赛，有望分享国内最大份额的抗肿瘤药细分市场。莱龙泰素为广谱抗肿瘤用药，国外已进入Ⅲ期临床，获批可能性较大。公司是国内较早开始该药研究的企业，2014年中报披露，该药已申报临床。
4、二线产品：公司二线产品众多，抗肿瘤用药中有比卡鲁胺胶囊、注射用硝卡芥、注射用香菇多糖、注射用培美曲塞二钠等潜力品种，心脑血管用药中有舒血宁注射液、芪蛭通络胶囊、冠心宁注射液、盐酸吡硫醇氯化钠注射液等，另外还有胶体果胶铋胶囊、银翘解毒胶囊、注射用对氨基水杨酸钠、复方电解质注射液等多个特色品种。
5、中药种植基地：2013年12月，公司向子公司振东药材投资1.51亿元投建50万亩中药材种植及野生抚育基地。其中前三年分别投入3713.7万元、1122.4万元及10218.75万元，建设周期2年，第3年投产。项目达产后，正常年利润总额为7899.1万元，项目投资回收期6.6年。
6、产品结构占比：中期中药占比63.8%，西药占比34.3%，其他占比1.9%。
7、业绩快报：2014年每股收益为0.17元，净利润同比下降33%，业绩变动主要系期内药品商业销售规模扩大、新建厂房投入使用致累计折旧增加、期内研发投入加大等因素所致。
8、新版GMP认证：2015年1月5日公告，公司及子公司泰盛制药均获得了药品GMP证书。公司认证范围为原料药、片剂、硬胶囊剂、颗粒剂等，有效期至2019年12月30日；泰盛制药认证范围为小容量注射剂，有效期至2019年12月18日。

9、三季度财务数据表

指标	上期	本期	增长率
主营收入	126269	127699	1%
营业成本	72333	70049	-3%
营业	33985	37149
管理	10548	13932
财务	902	1512
三费合计	45435	52593	16%
营业利润	6538	2558	-61%
净利润	5826	4062	-30%
投资收益	0	4
营业外收支	469	2301

从我们这几年来看，主要是主营没有增长另外费用也保持较高，所以营业利润下跌幅度是非常大的。
10、其他财务数据表
（1）净资产收益率2.07%，略低于去年同期的2.71%，总体我感觉比较低；投入资本回报2.25%，也是非常低；资产负债率为32.80%。
（2）货币资金2.9亿元，应收票据3493万元，应收账款为5.0亿元，太多了；其他应收款1.1亿元，存货2.8亿元，在建工程1.7亿元，短期借款4.2亿元，应付票据4864万元，应付账款1.75亿元，预收账款为4046万元，其他应付款8512万元，没有长期借款。总体这么多短期借款，资金流 还是比较紧张的。

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