二、行业分析
1、《每日经济新闻》记者了解到，根据特斯拉今年年初的预期，2014年销量有望翻番，达到4.6万~4.8万辆，中国市场有望达到1.4万~1.7万辆，占全球销量的30%左右。但目前，特斯拉今年的全球销量目标已经下调至3.3万辆。在中国市场，特斯拉前10月出口到中国约4000辆，但上牌量仅为1600辆，无法完成销量目标已成定局。
2、近期国际油价大幅下挫，令投资者对售价昂贵的特斯拉电动车销售前景开始感到怀疑。
3、工信部日前披露，全国试点城市2013年以来累计推广新能源汽车3.86万辆，仅为2013年至2015年目标量的11.49%。可见，新能源汽车的市场化应用尚未成熟。
 
三、公司研究
1、主营: 公司是国内电机零部件制造行业重点骨干企业和国内最大汽车发电机定子制造商，产品涵盖汽车电机定子和转子、电梯曳引机电机转子、电动工具电机转子、电动车电机转子等。
2、特斯拉概念：2014年5月，公司拟不超7142万元购特斯拉电机供应商台湾富田19.96%股权(剩余股权由富田电机创始人张金锋家族兄弟姐妹5人平均持有)。但是2014年8月受到台湾投审会驳回，暂时在申诉目前没有收购成功。
3、与富田电机合作：2014年8月，公司拟以不超过360万美元自有资金收购上海鑫永电机科技有限公司75%股权。交割完成后，鑫永电机股东为Just Great Limited和公司。公司通过此次收购，将加快公司及控股子公司鑫永电机与富田电机的合作，共同开拓中国大陆市场。
4、其他并购：2014年11月8日公告，公司拟以自有资金不超过8000万元(收购价格不超过4.55元/股)收购苏州和鑫电气23.98%股权。和鑫电气致力于不断完善和发展直流无刷电机、交流电机、永磁同步电机、电动汽车电机、光伏太阳能电机及相应电机控制系统产品的开发与制造。
5、三季度财务数据表

指标	上期	本期	增长率
主营收入	95942	116162	21%
营业成本	75369	88982	18%
营业	2083	2360
管理	6322	7532
财务	431	858
三费合计	8836	10750	22%
营业利润	11302	15710	39%
净利润	10358	13632	32%
投资收益	224	373
营业外收支	226	182

主营增速还是可以的，高于营业成本增速，三费保持的差不多。投资收益和营业外收支净额占比不大。

6、其他财务数据
（1）三季度净资产收益率为11.17%，高于去年同期的9.44%；投入资本回报率为9.11%，高于去年同期的8.55%；资产负债率为30%，高于去年同期的22.69%，提升比例大了一点。
（2）货币资金为3.1亿元，应收票据为1.4亿元，应收账款3.5亿元，预付账款1.4亿元，存货2.6亿元，其他流动资产为1.4亿元。在建工程3773万元，短期借款5550万元，应付票据3.4亿元，应付账款8246万元，没有长期借款。总体资金一般的。
（3）销售毛利率为23.40%，略高于去年同期的21.44；销售净利率为11.73%，略高于去年同期的10.79%；主营收入增长21.07%，远低于去年同期的35.74%；净利润增长31%，低于去年同期的35%。
7、产品结构：汽车定子及总成占比55%，电动车转子及配件占比17%、汽车转子占比15%,其他占比13%。
8、股票分析报告业绩预测：14-16EPS分别为0.96、1.29、1.71元，增速为33%、34%、32%。
9、历史低点市盈率和净利润走势

年份	年最低价格	总股本	净利润	年最低市盈率	成长性
2012	10.55	20001	10997	19	41
2013	13.63	20001	14406	19	31

这几年的成长性还是可以的
10、投资者平台
（1）预计今年苏州和鑫电气股份有限公司(下称“和鑫电气”)销售混合、插电式大巴驱动电机6000台，明年1万台，市场占有率第一。
（2）中国北车供应商大会暨北车台州配套产业园推介会于6月21日在台州召开。信质电机作为台州企业，与北车集团签订了合作意向书。
11、财报阅读
（1）2014年度属于上市公司的净利润变动幅度为25-40%左右，基本符合机构的判断
（2）公司国内客户包括金龙客车、长安汽车、北汽新能源、郑州日产和奇瑞汽车等等。

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