二、公司研究
1、公司从事高频开关电源系统的研发、生产、销售和服务，主要产品为通信电源系统、电力操作电源系统。做为电力操作电源系统配套使用最多的企业之一，也是我国有实力参与500千伏及以上变电站、超超临界1000MW机组等重大项目电力操作电源系统竞争的几家企业之一。
2、增资子公司：增资中恒博瑞注册资金为1亿元，公司形成了一整套完善的电力信息化全面解决方案，相继推出了适用于风电场、光伏电站的新能源智能管控解决方案和适用于变电站、换流站、配电线路、通信机房和电动汽车充换电站的电力物联网监控解决方案。
3、电动汽车充换电设备：2014年10月28日公告，公司在国家电网电动汽车充换电设备2014年第四批招标中，中标充电设备包2。
4、公司是最早参与国家电网在杭州试点建设电动汽车充电示范站点的企业之一，公司电动汽车充电设备产品已经涵盖交流整车充电桩，直流整车充电机，电动汽车充换电站充电管理系统。
5、三季度财务数据表

指标	上期	本期	增长率
营业收入	27297	36904	35%
营业成本	14935	19884	33%
营业	5436	3178
管理	4485	5025
财务	-448	-188
三费合计	9473	8015	-15%
营业利润	5436	8260	52%
净利润	5261	7485	42%
投资收益	-123	-204
营业外收支	842	401

三费控制有点异常，整体营业收入不错，也高于营业成本增速
6、其他财务数据表
（1）三季度净资产收益率为8.38%，投入资本回报率为7.56%，略高于6.43%；资产负债率为13.87%，略高于去年同期的10.33%。
（2）货币资金为1.2亿元，应收账款3.8亿元，存货2.3亿元，在建工程1.3亿元，短期借款2000万元，应付账款9332万元，总体资金还是可以的。
（3）销售毛利率为46.12%，高于去年同期的45.29%；销售净利率为20.28%，略高于去年同期的19.27%；主营收入增长35%，高于去年同期的25.80%；净利润增长42%。

7、股东人数变化

指标	增减%	20140930	20140630	20140331	20140320
股东人数	12.03	10073	8991	11290	11516

股东人数增加比例较多
8、投资者平台
（1）在2013年中移动集采中，我们组合式、分离式、壁挂式通信电源都有中标，大概占有的市场份额为17%、38%、13%左右。
（2）HVDC作为IDC数据机房的基础设施，目前已经在运营商、互联网公司等领域，金融系统也已经在试点了。
9、股票分析报告业绩预测：14-16EPS分别为0.50、0.68、0.97元，增速为46%、36%，42%。
10、历史低点市盈率和净利润走势

年份	年最低价格	总股本	净利润	年最低市盈率	成长性
2010	8.58	26113	17846	13	-13
2011	5.76	26113	19341	8	34
2012	5.35	26113	22242	6	79
2013	7.39	26113	33394	6	3

非常低的市盈率，这个行业估值不高，同时成长性也是飘忽不定的。

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