笔者用的是大智慧的专业版,可以看到机构的一致预期,今天有朋友问我,这个数据到底准不准?我只能用呵呵两个字回答。其实我跟踪这个数据已经很久了，以前还尝试用程序的方法阅读出来，不过每天要整理这么多的数据也挺累的，后来就不弄了，当然肯定有一定的价值，要不然当时也不用这么辛苦去做这个事情。

我个人的经验是机构预测很多时候是不能用的，你比如上市业绩增速趋缓，其实机构心里是很清楚的，但是基本上不怎么下调业绩，最后导致这个数据是不准的。主要原因是由于各方面的利益关系，机构很少给出减持等投资策略，业绩调整就更加少了，只有等财报出来之后他们才会调整，所以很明显这时的数据就不准确。

还有一种情况是乐观预期，比如你投产之后能产生0.5元的每股收益，机构基本都算上去了，但是这个符合事实吗？企业在运营的过程中，可能公司的产品没有卖的这么好，或者部分卖不出去，或者延迟了原先的销售计划，很多种情况都会产生，这时业绩偏差就产生了。最后低于预期或者超出预期都有可能。成长股进入成熟期之后就更加明显，由于机构的高估，导致了最后不达预期之后成长股的戴维斯双杀，今年的002236大华股份就非常明显，三季度业绩只有0-30%增长了，中期可是预增30-50%，你再去看看大智慧一致性预期，机构预测的业绩基本还是去年的1.45元左右没有太大的变化，而事实是已经发生了较大的变化，所带来的风险的是巨大的。

还有调研很少的上市公司，有时候两个机构的业绩预测相差非常大，也就是所谓的分歧。分歧当然是非常正常的，不过有时候机构也是固执的，就算是错了，他长期还是这么看好，说白了假如你不分析一下，最后被他忽悠的概率很大。总体整个市场来看，乐观预测的居多，其实企业发展过程中会碰到很多问题，并不是这么一帆风顺的，有时候是政策，有时候是环境，有时候是资源，有时候是市场的竞争，所以总体还是保守一点预测较好。

我手上有一本德雷曼写的《逆向投资策略》，他用大量的数据证实机构预测的不靠谱。预测对整个股票市场有较大的影响，本身投资就是预期嘛，不过说实话错的居多。有时候还特别离谱，就好比在6000点的时候专家都预测10000点不是梦，结果最低跌到1664点，重重地打了这些人的耳光。但是人们会记住吗？显然不会记住，依然很多人追逐他们的观点，这次不准下次应该会准了，结果可想而知。这就好比一天到晚在谈见底的，除了真正在见底之前，他之前不知道错了多少次，这跟见顶同样是一个道理。

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