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300183东软载波分析
(2014-09-02 07:51:56)
标签：
it财经股票 |
分类： 上市公司 |
一、行业分析
1、根据股票研究信息，2014年初谷歌动用32亿元美元现金收购智能家居公司Nest
Labs，这家公司由苹果ipod之父托尼建立。而三星公司在2014年8月份分别收购了美国平台开发商SmartThings和美国冷气机代理商Quietside。最后，科技大佬苹果公司在年中的时候发布了智能管理应用HomeKit，主要是同构iphone和ipad等设备对门窗、灯光等的控制。目前个人认为行业还处于导入期和成长期的临界点，正在的大规模消费还没有来临。
2、国内消息：2014年8月中旬智能家居世界大会落下帷幕，相关公司接到了不少的订单。华为、科大讯飞、青岛海尔等公司部分产品还出现供不应求的状态。
二、公司研究
1、主营：公司专注于为国家智能电网建设提供用电信息采集系统整体解决方案并致力于低压电力线载波通信技术应用领域的拓展，主要产品为载波通信芯片、智能集中器。
2、智能家居概念
（1）公司出资2亿元设立青岛东软载波智能，目前计划是形成3000万个载波模块批量生产能力，建设周期2013年10月-2015年12月。其他研发的产品包括智能触摸开关、智能灯电源控制器、智能网关、智能插座等。
（2）电力线载波通信：以电力线为媒介的新兴通信方式，是利用电力线网络进行可靠数据传输的一种现代通信技术，电力线载波通信具有使用现有电力线通信、无需重新布线、无需装修、成本低、使用简单等特点，是物联网发展中的一种重要通信方式。
（3）收购龙泰天翔：公司1900万元收购51.35%股权，龙泰天翔主要产品为家庭和中小企业智慧网关设备、以智慧家居为核心的智慧社区多媒体运营服务系统等。业绩承诺为2014-2018年净利润为50、300、1000、1500、2000万元。
（4）战略合作：公司与青岛德才装饰签订长期意向合作协议，主要销售公司的智能家居产品。
3、商业密码：014年7月，公司取得由国家密码管理局颁发的商用密码产品生产定点单位证书，有利于公司发展基于电力线载波通信平台的家居系统的通讯链路的加密和用户身份认证，提高公司系统的安全性。
4、中报财务数据表
指标 上期 本期 增长率
主营收入 21984 24333
11%
营业成本 7977 10566
32%
营业 1307 1566
管理 4978 4966
财务 -2453 -2467
三费合计 3832 4065
6%
营业利润 9811 9249
-6%
净利润 10843 9983
-8%
投资收益 0 0
营业外收支 0 1752
点评：从数据看主要是营业成本大幅增加，因为目前很多项目都是在建设期，三费增长保持稳定，营业外收支净额占比利润总额为15%，稍微多了点。
5、其他财务数据
（1）中期净资产收益率为5.66%，低于去年同期的6.84%；投入资本回报率为4.75%，低于去年同期的6.42%；资产负债率为6.22%，非常低，未来融资比较方便
（2）货币资金为15.1亿，应收账款1.4亿，存货7619万元，短期借款360万元，应付账款7830万元，没有长期借款。资金流非常充裕，无论是并购还是投资做项目资金卓卓有余。
（3）销售毛利率为56%，上年同期为63%，下降7个百分点；销售净利率为41%，低于上期同期的49%大概有8个百分点，幅度比较大。主营业务收入增长10%，低于去年同期的30%，净利润增长8%左右。
6、产品比例：电力线载波通信占比94%，其他占6%。
7、股东人数变化
指标 增减% 20140630 20140418 20140331 20131231
股东人数 8.95 10277 9433 9754 11592 股东人数略有增加
8、历史低点市盈率和净利润走势
年份 年最低价格 总股本 净利润 年最低市盈率 成长性
2009 7011
2010 10362
2011 16.78 22269 20409 18 96
2012 17.16 22269 25919 15 27
2013 19.98 22269 23616 19 -8
从数据来看，公司这几年净利润徘徊不前，没有并没有显示成长股特性
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