证券分析软件中诸多的指标，大致可分为大势型、超买超卖型、能量型、成交量型、均线型、选股型、路径型等八大类。其中各类指标各有各的功用，而广为一般投资者所熟知，并经常使用的指标是KDJ、RSI、（超买超卖型）指标。其特点是反映灵敏、浅显易懂、"金叉、死叉"一学就会。然而，它们的共同缺点是，如果你遵循教科书上的说明，超买区卖出、超卖区买入，往往会发现在你完成交易后，股价并不一定会向你预期的方向运行。究其原因是不了解，多数指标都应辅以DMI指标共同使用的原则。

(一） DMI指标释义

DMI是英文Directioal Movement Index的缩写，中文名称直译是方向移动指数，目前在中国流行的叫法有趋势指标、趋向指标和动向指标等不同的叫法。
DMI是由发明RSI的技术分析大师JochWochWilder发明的，是判断股价走向的实用性的技术分析工具。

这种方法是通过对价格变动幅度的观测而进行震荡【或翻译为波动、摆动指标】分析(它使用刻度为0％～100％的图表，并且作成两根线的交叉，从而有原本属于摆动系技术分析方法的特征)的角度看，DMI属于摆动系技术分析法。但正如其名称所示，趋向本身又具有读懂趋势的含义。
    一般说来，波动系技术分析多半是用于提示行情反转信号，而趋向则具有要看出趋势的特征。因此，它是一种外推的方法，分析周期也比其他波动技术的周期长一些。
    计算趋向指标时所使用的数据周期，最普遍的是威尔德提出的按14天计算的周期。
 DMI一共包括±DI、DX、ADX和ADXR四项内容。

此外称
  PDI(Plus Directional Indicator)……………………为正的趋向
  MDI(Minus Directional Indicator)…………………为负的趋向
  ADX(Average Directional Movement Index)为平均趋向的强弱指数。
有时也使用ADXR(Average Directional Movement Index Rating)代替ADX。
（1）DI
DI是Directional Indicator的缩写，中文名称为方向线。+DI表示上升方向线，-DI表示下降方向线。DI的取值永远在0~100之间。DI的实际含义就是变动中在全部变动中所占的比例。如果占的比例大，那么，这个方向的力量就大，如果占的比例小，那么这个方向的力量就小。±DI是多空双方力量的绝对强度。
这一点恰好是DMI的构造的基本思想。
（2）DX(Directional Movement Index)
中文名称叫动向值，也叫比例数，是鉴于±DI的一些不足而产生的新的技术指标。
DX是以+-DI两者之差与两者之和的比值作为对当前市场动向的缩合评判的，
由于+DI和-DI都是正数，可以很明确地知道，DX的取值范围是0~100。
从直观上讲，如果+DI=-DI，则说明向上和向下的力量相等，那么股价将没有趋势和方向，而这时，DX=0。从另一个极端看，如果±DI中有一个为0，比如说+DI为0，那么，向下的力量完全战胜向上的力量，而这时DX=100。由此可知，DX越大，股价越具有趋势和行动的方向，而DX越小，股价就没有明确的趋势和行动方向。
从DX的表达式中也可以看出，DX表明的是多空双方差异的相对水平。
（3）ADX(Average Directional Movement Index)
这是DMI中的主角，中文名字为平均动向值。从名字中就可以知道ADX是DX的移动平均。
之所以选择ADX而不选择DX的原因，是为了避免某一天的偶然取值的大幅变动，引起我们对总体形势的错误判断。
说到移动平均就涉及到参数，即天数。一般以10作为求ADX的参数，读者当然可以自己选择自己习惯的参数，不能拘泥于书本。
（4）ADXR
ADX在高位的反转向下，是指明一个趋势的结束的标志。但是，真正的确信ADX已经调头向下了的时候，往往已经有些晚了，这使得在应用ADX时出现麻烦。
ADXR的引入在一定程度上可以弥补ADX的上述不足。可以增强ADX在高位反转的尽早确认。
ADXR实际是今日ADX与前面某一日的ADX的平均值。ADXR在高位与ADX同步下滑，可以增加对ADX已经调头的尽早确认。ADXR是ADX的附属产品，在应用时，应以ADX为主，ADXR为辅。有很多的文献在介绍DMI时，都不介绍ADXR，而只介绍ADX就结束了。

趋向最终是通过生成：PDI，MDI，ADX等线，并通过这些线之间的关系体现出来的。先说一下这种方法的大致步骤。

  ①定义上涨幅、下跌幅。
  ②为明确方向性，引入真实波幅的概念。
  ③由①和②生成体现趋向的数值。
  ④为测量方向性的可信程度再计算出指数。
  也就是要先将价格的上涨与下跌各自加以指数化，然后再去计算反应趋势强弱的指标。

   ☆DMI是认识上涨幅、下跌幅，通过引入趋向指数测量其可信程度的指标。
    按照威尔德的理论，趋势就是方向性。要明了它，必须首先把握上涨幅和下跌幅，并在两日间定义出方向性简单点说，上涨幅或下跌幅就是今天的变动幅超过昨天变动幅中最大的那个。现引入记号：
    A：昨天的最高价
    B：昨天的最低价
    C：今天的最高价
    D：今天的最低价
    表示趋势上涨的变动值为PDM(也可以表示为+DM)，PDM为C—A或为零。表示趋势下跌的变动值为MDM：(也可表示为一DM)，它的值为B—D或为零。当PDM与MDM有一方为正数时，用零计算另一方。当没有方向性时双方都取成零(见图11．1)。

在此不准备个别地叙述各种各样的例子，作为基本分类的准则，可总结为以下两点：
    ①当为怀抱收缩时，与C—A和B—D的大小无关，视为无方向性。PDM=0，MDM=O。
    ②当为反向怀抱时，如果C—A>B—D就视为上涨，这种情况下以PDM=C—A，MDM=0计算。
    如果C—A<B—D就视为下跌，这种情况下以MDM=B—D，PDM=0计算。
    如果C—A=B—D就视为无方向性，PDM=0，MDM．=0。
    按照以上关于DM的叙述，还不足以求出趋向指数。趋向指数不仅以变动幅来表示，还必须使其相对化。例如，即便：PDM为同一个数值，在“怀抱收缩”与“反向怀抱”时所看到的趋势是不同的。

真实波幅的引入◆
    真实波幅(True Range，TR)(见图11.2)是波幅的增加部分。
在下列取最大的变动值(①与②中的最大变动值，或①与②’中的最大变动值)。

  ①(今天的最高价)一(今天的最低价)
  ②(今天的最高价)一(昨天的收盘价)
  ②’(昨天的收盘价)一(今天的最低价)
  虽然威尔德是按上述定义的TR，但它主要指的是从昨天的收盘价到今天的收盘价中的最高价与最低价之差。
  在威尔德方法中，真实波幅是一个非常重要的概念，应予以充分的理解。它是昨天的收盘价到今天的收盘中的最高价与最低价之差。
    趋向指标是用DM除以TR求出的，也称其为方向指数(Directional Indicator，DI)。
 为了看出趋势，要选出一定周期的DI。按照威尔德的选择，采用过去14天的PDI₁₄  MDI₁₄。分别为：

      PDI₁₄ = PDM₁₄/TR₁₄  

      MDI₁₄ = MDM₁₄/TR₁₄

  其中，PDM₁₄：过去14天期间的PDM的合计
        MDM₁₄：过去14天期间的MDM的合计
        TR₁₄：过去14天期间的TR的合计
    (在计算这些指标时，威尔德曾采用过修正移动平均)。

 看一下具体的例子，设

                  PDM₁₄=8.82
                   MDM₁₄=15.75
                  TR₁₄₌43.32
    上述条件意味着过去14天的上涨变动为8.82；下跌变动为15.75；真实波幅合计为43.32。进一步地，

   PDI₁₄ =PDM₁₄/TR₁₄ =8.82/43.32=0.20

   MDI₁₄ =MDM₁₄/TR₁₄ =15.75/43.32=0.36

此即上涨趋向为20％，下跌趋向为36％，两者之和56％就是拥有趋性的比率，可以说100％一56％=44％为没有趋向。
    实际的趋向是PDI₁₄与MDI₁₄ 之差，为36％一20％=16％。趋向越强，PDI₁₄与MDI₁₄ 之差越大，如果维持其趋向，随着时间的变化，PDI₁₄与MDI₁₄ 之差也将增大。反之，PDI₁₄与MDI₁₄ 之差较小时，则认为没有趋向。
    PDI₁₄与MDI₁₄ 之差所表示的是趋向的强弱。这就是说，当
 PDI₁₄ > MDI₁₄ 且其差增大时，上涨的趋向就强；当PDI₁₄ < MDI₁₄ 且其差增大时，下跌的趋向就强。

指标的生成◆
    说到这里，我们应该原则上了解了趋向的使用方法，也就是把PDI₁₄ 与MDI₁₄ 的交叉当做买卖的信号。但是，这种信号仍含有虚假的成份，不能据此定论。为此，进一步又引入一种趋向值
DX(Directional Movement Index)，它是用PDI₁₄ 与MDI₁₄ 之差的绝对值为分子，PDI₁₄ 与MDI₁₄ 之和的绝对值为分母来定义的。由于DI是DM与TR相除的结果，所以也可直接用DM去计算：
    DX=︳PDI-MDI︳/ ︳PDI+MDI︳
    DX=︳PDM-MDM︳/ ︳PDM+MDM︳
    请注意，分子部分的PDI₁₄ 与MDI₁₄ 之差的绝对值代表的是趋向的强度；而分母代表的是拥有趋向的比率。因此，DX值表示的是趋向的强弱的比率。无论价格是上涨还是下跌，如果趋向强烈，DX就递增；如果趋向开始消失，DX就递减。DX的反转表示行情的趋势有逐渐转换的可能性。
  按上述例子计算，将会得出：
  DX=16÷56=O．29
  所谓ADX就是DX的14天的移动平均，称为趋向平均值。将ADX加上14天前的ADX再除以2，就是ADXR.
    DX，ADX，ADXR都是表示趋向强弱的指标。它们之间的区别仅仅是ADX比DX，ADXR比ADX更为平滑地波动。哪一个更为适用则因商品或周期的不同而异。

    从图11．3还会看到，ADX线的高点与行情的头部或者底部基本一致。

    如果ADX的数值很大，则意味着趋向很强，可以预测趋势将长期维持下去。威尔德认为，当ADXR在20％以下，趋势不明确，当在25％以上时，则有利可图。
    要点求得趋向之后加以指标化，并变换成能识别趋势强弱的形状。

生成DMI的例子◆
    以上主要说明了趋向指标的计算过程，也对趋向的概念做了说明。由于它比较复杂，再以粗糖期货的行情为例具体演算一下.

 


    根据PDI与MDI的交叉(见图11．4①)来做成头寸是可行的。但是，在ADX越过PDI与MDI的交叉点(见图11.4③)做头寸更为可靠。稍早一些的是PDI与MDI交叉之后，在逐渐下跌的DI与自下向上的ADX的交叉(见图11.4②)上来做更好。
    按ADX线的高点(见图11.4④)执行头寸，是因为．ADX线的高点意味着自己开始转向上涨与下跌力量的均衡(PDI₁₄ = MDI₁₄ )，趋向即将消失。但是，ADX一旦越过高点，就不会再达到上涨和下跌的均衡，而是以更高的头部为目标上涨，形成趋势的延续。因此，ADX与DI线相交之后，在ADX线达到高点时停止交易为好。

 
  以上是如何根据趋向作出判断的问题。现实中还存在着根据趋向进行买卖交易时，不持有头寸的周期应为多少的问题。威尔德认为在大多数的商品中，应为趋向所显示周期的30％左右拥有头寸，70％的周期不拥有头寸，只有当趋向已显现时，持有头寸才好。

关于DMI的改良与最佳化

 关于趋向值的改良问题有几个很有趣的地方，下面就所能想到的列举一下。
    关于对上涨幅、下跌幅的选取方法方面，美国所开发的图表中常常是不考虑开盘价。而我认为，把开盘价考虑进去来进行观察或许是有价值的，特别是关于对TR的选取方法方面。
    为了交易上的应用，对于持有头寸的方法，特别是对于停止交易时机的研究是必要的。能否使用周线或月线来作头寸也还是今后的研究课题之一。
    期间长度的选择也是值得研究的内容，没有必要把期间长度固定起来，使用上可对其加以修正。
    以下就从趋向分析方面来考虑一下期间长度的修正及使其最佳化的方法。
    TR，PDI，MDI的期间长度为14天，TR₁₄，PDI₁₄ ，MDI₁₄ 在开始计算的第15天就可以加总。但ADX直到第28天才能计算，而ADXR直到第41天才能计算。也就是说，即便不使用ADXR而只使用ADX分析期间也要28天。
    让我们同时考虑一下最佳化问题。前面已讲过，按趋向持有头寸的时问应为趋向显现周期的30％左右。但是，停止头寸之后，趋势仍然延续的情况也很常见。于是，为使持有头寸的时问能长些(ADX的高点将姗姗来迟)，需加以修正。就是说，ADX的周期不是14天，而是使其更长些。也可采用模拟的办法选择期间长度，但应该用7或14的倍数,使用21天或28天。经过模拟可以选择出最佳周期。
    如果ADX的周期长，信号从行情中的出现就会晚，那么进入的时机也将推迟。于是，我们考虑使用不同期间长度的两种ADX，可分为取得头寸的ADX①和停止头寸的ADX②。
    也许有人认为把ADX的期间变长就和使用ADXR一样了。其实，它们的含义是不同的。
    也可以考虑TR，PDI，MDI的合计是14天，但相比之下，改变ADX的期间长度似乎更为实际些。
    当趋势非常明确时，一般的技术分析是非常有效的。但是，当依据某种技术分析来决定是否进行交易时，也往往要使用到趋向指标。

（二）、DMI的应用法则及注意事项
（1）.DI的应用法则
利用±DI和-DI这两条曲线可以很容易判断出行情的发展趋势并以此作为依据确立自己的买入卖出价位。
从±DI的含义知，±DI表示的是上升动力和下降动力的绝对数字的大小，所以，当+DI上升，-DI下降时，就说明目前多方力量强大。如果+DI从低位向上，而-DI从高位向下，当+DI上穿-DI时，为多方最终占优的局面，是买入的信号。
与上述方向相反，-DI上升，+DI下降，则说明目前市场是空方力量渐渐增强，而多方力量渐渐减弱。如果-DI从低向上，而+DI从高向下，当-DI上穿+DI时，是空方最终占优标志，这时，是卖出的信号。
（2）. DX和ADX的应用法则
DX和ADX的应用法则是相同的，我们以下只叙述ADX的应用法则，不单独再列举DX的了。
在多头市场中，股价会不断地上涨，从而导致，+DI的上升和-DI的下降，ADX也会上升。而在空头市场中，股价不断地下降，+DI下降，-DI会上升，最终ADX还是上升。这就是说，无论是在空头还是在多头市场，ADX总是呈上升的趋势。这就告诉我们，ADX只能帮助我们判断是否有趋势存在，也即股价目前是否是按照某一方向移动的，而不能帮助我们弄清楚股价具体是向上移动还是向下移动。
a.当ADX的曲线持续上到高位（具体到什么数字要根据参数的参数和股票的种类而定），这说明目前股价正朝着一个固定的方向运动，可能是向上也可能是下降。
b.当ADX上升到高位，并转折向下时，说明原来的趋势可能遇到了麻烦，不能再象原来那样沿原来方向畅快的运动了，甚至可能是这一轮趋势的反转开始。所以，一旦ADX在高位回头向下，是特别应该引起注意的现象。
c.股价不断创高或创低，而ADX也不断创高，则股价这种创新高和创新低的行为还将保持一段时间，不会立即停下来。这就是ADX的助涨和助跌作用。ADX可以坚定我们的信心。
d.ADX进入低位时（具体低到什么数字才算低，要根据具体的情况而定），说明+DI和-DI已经接近，多空双方的力量对比基本相当，谁也不占大的优势。这个时候，股价进入盘整阶段，没有明确的运动方向。ADX一旦进入低位就失去了作用。ADX的价值体现在ADX处在高位时的表现，当处低位时，对我们今后的工作没有任何帮助。
（3）ADXR的应用
前文已经说过了，ADXR的产生是为了弥补ADX的不足。ADX在高位调头时，可能不能被立即确认，因为ADX有可能作出暂时的停顿，然后继续向上。如果ADXR和ADX同步调头向下，则ADX的转折将被确认。
ADXR可以单独使用，它的应用方法则同ADX一样，因为从某种意义上讲，ADX就是ADXR。
（4）其他注意事项
DMI包括了几个技术指标，这些技术指标都可以单独运用于股价的预测。但是，DMI最好同股价和别的技术指标结合使用，因为那样一来，推测的结果会更加准确。与DMI结合使用得最多的技术指标是RSI。RSI和DMI都是描述多空双方力量对比的技术指标。
DMI是以最高价和最低价的角度，RSI是从收盘价的角度。在大多数情况下，DMI与RSI是一致的，是同步的。一旦DMI和RSI所显示的多空双方力量发生矛盾时，这时的行情可能将有大的动作。

（三）莫大的DMI指标使用操作
第一，
当DMI指标中ADX的数值低于+DI的数值时，特别是低于20以下时，所有的指标显示的买入卖出信号都是无效信号。此外ADXR的数值介于20-25之间时，也应停用任何一种指标。因此，当使用各类指标前，先用DMI趋向指标对股价的运行趋势进行判断是非常必要的一个环节。如此定义技术指标失效区的真正涵义是，股价此时进入了趋势不明的微利盘整中。由于后市的突破方向不明，因此采用的策略是：没有持股的不宜介入；持股获利的可先退出观望；持股套牢的，要定好止损位，一旦股价向下突破，立即做空出局，待股价企稳时再回补。
第二，
DMI趋向指标的典型特性是预示一个趋势行情的转折。DMI指标中的ADX在50以上发生向下转折，一般表示股价的持续运行趋势发生转折。此时，如+DI>-DI则股价为见顶回落；如+DI>-DI则表示股价有止跌企稳的迹象（注意：并不一定会有大的反弹）。通常ADX由高处回落会下降至20左右，但特殊情况下，ADX仅下降至40-60之间，随即再度回头上升，这种情况称为"半空翻转"，它经常是大行情来临的前兆。这种情况经常出现在一些疯涨的大黑马股，拉升前的洗盘阶段。此时仅凭DMI指标判断是困难的，必须结合均线系统和均量线加以研判。如在+DI>-DI且ADX在50以上转折时卖出持股，发生"半空翻转"后，可在ADX>ADXR时反身追入。以免错过后续的大行情。
第三，
DMI指标通常不被用来直接指导买卖，而仅是作为一种趋势判断的工具。如果一定要用它来指导买卖，可于+DI上穿-DI时买入，-DI上穿+DI时卖出。如果错过该买卖点，则可在ADX>ADXR点提供了最后的机会。
（以上指标说明引用钱龙证券分析软件的使用说明，加上本人的说明。）
许多中短线投资者都有这样的体会，具有顶、底背离特性的指标，通常要在股价已经见顶回落一截时，指标才能给出明确的背离信号。而卖股卖在接近最高点处，一直是广大投资者梦寐以求的开心事。而对于一些疯涨的个股，卖早了总会让人痛惜不已。但是谁能告诉你股价是否见顶了呢？
根据多年在实战中观察，DMI趋向指标在显示股价阶段性见顶时，有着领先于其他任何指标的优越性。具体操作原则是：使用60分钟K线图，当DMI指标的ADX在65以上发生转折时，卖出持股，此时股价回落幅度尚小，最接近最高点。如当日K线图的ADX在65以上发生转折时，股价已多跌了一截，但此时为最后的机会。选择使用60分钟K线指标作为卖出的依据，符合"卖出要快"和"不逃顶"的原则。
例如，笔者曾于98年9月25日（98年的熊市大家不会忘吧？）前后推荐买入600090啤酒花（10.30元左右），当时厦门证券散户厅买者甚众，而时至11月25日仅存四、五人。11月20日中午收盘前该股已摸高至13.95元，超过了笔者推荐时预测的目标位13.50元。此时，60分钟K线图的ADX已达81.02，笔者告戒持有者应获得了结，而这些人却认为股评人正疯狂推荐该股，理应继续往上冲，要看到15元再喝啤酒。下午2：00以后60分钟K线图的ADX从81.02回落到71.4，从此该股股价如黄鹤一去不复返，一直滑落至起涨点附近。
再如，同年11月9日笔者以6.18元的价位介入ST红光，买入理由为利空频出股价不跌。此后该股果真连续涨停。11月17日该股再度开盘涨停，然后出现连续四位数的卖单，笔者意识到有可能庄家在出货了。但此时60分钟K线图的ADX尚未向下转折，30分钟K线图的ADX已位于95以上（高风险区），至10：30时30分钟K线图的ADX开始从高点回落，确定为转势，于是笔者在7.68元卖出了全部持股。（事后证明，此轮红光的走势是，君安为了和国泰合并，清理手中的持股，拉高出货套现所致）。
注意事项：（很重要）
由于需要快速作出判断，使用DMI趋向指标时，应将5分钟、15分钟、30分钟、60分钟、日线的DMI指标的计算周期，设置为快速周期值。本人以个人经验取值为4