转自：http://chinajfy.blog.sohu.com/146896456.html

目标：开始阅读市场的本身，不再阅读其他人对于市场的意见

本章将探讨市场交易必要的基本知识。最佳的处理方式是将每一项目与每一决策都当成学习的经验。犹如前一章所提，展开新的冒险时，总是会充满兴奋的感觉。我们称此为“萌芽阶段”的兴奋期。你将进行的冒险将不同于其他人。我在讲习会中曾说，交易是世界上最“赤裸裸的心理治疗法”。它是一种最适合于“了解自我”的经验。商品交易不仅可以提供金钱上的报酬，而且还可以为你的生活带来刺激、趣味与了解。

初学者在建立头寸时，他们要求的信息，通常会多于市场所可提供的程序。回想先前讨论的原始人市场便可以了解，如果你拥有全世界的信息与指标，你将处于百分百的矛盾中。市场将反映相同的买方力量与卖方力量；所以，较多的信息并不是解决之道。解决之道在于“正确形式的正确信息”。本章将设计一套方法，以处理市场每分钟不断出现的庞杂信息，并将它们汇整为一种形式与语言，使你可以轻松拟定决策。总之，我们将提供一种单纯、明确而能据以拟定决策的语言。

更明确来说，你将学习如何判断谁在主导市场的戏台——谁居于控制地位，以及（更为重要地）他们在做什么。另外，你也将学习如何判断市场当时的走势。在下一章中，你将学习如何较精确地判断市场的未来走势。

你将学习一种30年来市场中最先进的分析工具。这是一种独创的指标，目前它已经在世界各地为人采须用。你确实掌握本章内容后，你对于市场真实情况的了解程度，将超过目前市场中90%的交易者。

在不亏损的前提下，累积市场的交易经验，这是一致性获利法的第一阶层目标。本章提供的内容将使你达到此目标。

期货市场的规模是如此的庞大，即使如亨特兄弟或索罗斯等富豪也无法操纵一小部分市场。主要国家中央银行的联合干预，也只可以短暂影响行情而已。如果我们希望在市场交易中获利，首先便放弃我们可以影响行情的想法。我们的唯一选择是追随行情，而且必须确定我们追随的是行情的驱动者。

我说“谁在主导这场戏”时，我是指那些交易量最大的交易者。知道他们的确实身份并不重要。了解他们的行动——大量买进或卖出——则至关重要。了解他们的决策与行动并不如大多数交易者想像地困难。

让我们从商品交易最根本的单位着手——市场走势图的一支条形图。市场提供给我们的信息是OHLC，图6-1，它可以是任何时间单位的开盘——最高——最低——收盘、成交量与时间。大多数交易者并不了解这些数据涵盖着的无限信息。我们在比较某一条形图的高、低价时，关键在于开、收盘价之间的关系。

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不论我们讨论的时间单位如何，开盘价代表买、卖双方在开盘期间的均衡点。我们将观察均衡点在条形图涵盖期间内的变化状况，并以此判断行情走势。

最高价代表多方驱动行情上扬的最高水准。多方显然希望价格愈高愈好，如此他们才可以获取更多的利润。然而，随着价格的攀升，多方力气逐渐放尽或空方的力量将逐渐转强，于是价格无法再继续挺进。价格停止上升将有利于空方，因为价格每向上跳动一档，都代表他们的损失。

最低价则代表空方放尽气力，而多方拒绝价格进一步下挫的价位。

收盘价则代表整段交易期间结束时的均衡价位。如果交易期间为天、周或月，收盘价也代表所有交易者在当天、当周或当月结束时达成的均衡价位。

上述四项价格提供许多关键的信息，但更重要的是均衡点的移动。我们需要某种系统化的方法衡量与标示各种可能的移动模式，并解释它们代表的意义。

我们发现，最简便而最适当的方法，是将条形图分割为等份的三段，并由上往上分别标示为1、2与3。请参考图6-2。

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其次，我们需要以一种简单的方法，整理相关期间内发生的一切。我们需要一种精简的转换器，将重要的市场信息转译为一种语言或符号，使决策程序变得简单、快速、明显并具有整体的获利性。

一致性获利法将条形图分割为三等份，并观察开、收盘价与高、低价之间的关系。我们任意地将开盘价定义为第一位数，并将收盘价定义为第二位数（若以XY表示，第一位数X代表开盘价，第二位数Y代表收盘价，其中X、Y=1、2、3）。开、收盘价的数据将根据其在条形图中所处位置决定（换言之，顶部为1，中部为2，底部为3）。以图6-3中的两个条形图为例。左侧的条形图书室中，开盘与收盘都位于条形图的顶部三分之一内，我们刚才将这部分定义为1（参考图6-2）。所以左侧的条形图被标示为1-1。右侧的条形图被标示为3-3，因为其开、收盘价都位于条形图的底部三分之一内。每当我们发现上述这种极端情况（开、收盘价同时位于项部或底部），则在未来1至5支条形图内，市场走势会有85%的机会变更方向。单是这项知识便可以改变你的交易结果。

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由心理学的角度来看，图6-3中的两支条形图是代表一种“接近——回避”的行为：开盘之后，价格朝某方向发展，最后又回至开盘价附近。开、收盘之间最后并没有产生太大的价差。这支条形图提供的信息并不仅于此。它告诉我们谁在主导行情，他们在开、收盘的期间内做些什么。以左侧的1-1条形图为例（开、收盘价都位于顶部），我们知道开盘后是由空方主导，稍后则由多方主导。尚有精彩的内容，稍后请继续收看——犹如电视广告。我们也知道收盘期间是由谁主导。买方，为什么？因为收盘价拉回至顶部。这种现象不可能有别一种解释。

在右侧的3-3条形图中，它代表的信息刚好相反。开盘后的前段行情是由多方主导，后段期间与收盘期间则由空方主导。不论你分析的是哪一种商品或哪一种时间单位的走势图，每一支条形图都可以提供上述信息。我们现在是以显微镜观察细部的信息，稍后我们将由广角镜审视宏观的市场。这犹如是一幅由数字拼凑的图画一样。首先是局部而单一的色彩，稍后将出现较大的景观，并传达艺术家（市场）希望沟通的信息。

除了1-1与3-3的条形图外，我们还有2-2的条形图（图6-4），它代表的意义远不如极端情况那般地明确。它被标示为2-2，因为开、收盘价都位于条形图的中部。这与极端情况不同，它并未告诉我们收盘期间是由谁主导。由于涵盖意义相当不确定，所以我们称其为中性的条形图。在阴阳线的术语中，这相当于是十字线或纺锤线。2-2条形图显示，买方与卖方都未在交易期间内取得主导性的控制权。

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在这种特定的条形图分类下，总共仅有九种可能的排列。我们已经讨论其中的三种（两种极端情况，一种中性情况）。其次的一种类别，我们称为爬升型。它们的共同特性是，开盘价一事实上低于收盘价。我们分别将它们标示为3-1、2-1与3-2，请参考图6-5。

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3-1的条形图提供给我们的信息最明确：整段交易期间都是由买方主导。以市场术语来说，这是一段趋势明显的行情。2-1条形图提供的信息较少，但它确实告诉我们，收盘期间是由买方主导。在所有爬升型的模式中，3-2条形图提供的信息最少。它告诉我们，买方确实把收盘价拉升至开盘价之上，卖方却曾主导一段行情而把价格压低至最高价之下。然而，我们无法确实最后一段行情是由谁主导。

最后一类型具有三种可能排列，它们的价格下滑而收盘价低于开盘价，我们称为漂流型。我们分别将它们标示为1-2、2-3与1-3，请参考图6-6。

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1-3的条形图提供给我们的信息最明确：整段交易期间都是由卖方主导，收盘期间当然也是如此。2-3条形图提供的信息较少，但它确实告诉我们，收盘期间是由卖方主导。1-2条形图提供的信息最少。我们无法确定最后一段行情是由谁主导。

我们现在已经知道，只要观察条形图的开盘、最高、最低与收盘价，我们便可以掌握相当多的信息：谁在主导行情，他们在做些什么。每支条形图都显示买、卖双方在交易期间驱动均衡点的互动关系，这是很重要的概念。单就这项知识而言，它便超过大多数交易者对于市场的了解程度。

较长期的走势

市场趋势的立即变动方向将如何呢？评估这个问题，我们需要进一步的资料。所谓“立即”，我是指与前一支条形图涵盖的相同交易期间而言。以5 分钟的条形图为例，我们考虑的总期间是10分钟（2支条形图）。如果条形图的时间单位是1小时，则我们考虑的总期间是2小时。

图6-7列示的三组条形图，便是我们判断趋势的“快速心法”。如果目前条形图的中点高于前一支条形图的最高价，则趋势向上，并标示为（+）。如果中点位于前一支条形图的最高价与最低价之间，则我们将它标示为（0），代表重叠而无明显趋势。如果中点低于前一支条形图的最低价，我们将它标示为（—），代表趋势向下。

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我们已经知道当时（一支条形图的涵盖期间）的行情是由谁主导，以及他们在做些什么。现在，我们将研究立即的趋势，以了解较长期的行情发展。接下来，我们将进一步探索交易期间内发生的实际状况。空间有哪些互动的力量决定价格、价格的移动、以及价格趋势的结果（收盘的趋势）？

趋势

有一个相当古老的交易原则说，顺势操作是稳定获得的最佳方法。然而，另一项赚钱的原则却使情况变得令人迷惑：买低卖高。犹如第二章的说明，这两个原则显然相互矛盾。如果你买低卖高，你便是逆势操作。当然，“买低”的最理想位置是在向上趋势的最初端。为了培养这种能力，让我们来探讨趋势究竟是如何形成的。

就实际市场的结构而言，“市场”或“场内”长久以来并没有太大的变化。数十年以前，多数的大型谷物商都在场内交易。他们的交易数量相当可观而足以驱动市场，当年他们对于市场的控制能力远超过目前。近20年以来，商品已经成为世界性的市场。不仅知名的大公司与其他大型谷物商在市场中避险，全球数以百万计的小投机者与农民们也进场与他们竞争，而希望在谷物的未来价格走势中获利。这种情况为交易者带来无限的机会。今天，市场的趋势已经不再由场内决定。场内仅是回应“外来的”委托单而提供市场的流动性罢了。

市场趋势是决定于场外而不是场内，这使我们有机会预测行情。关键在于交易量。市场提供的即时信息仅有三种：跳动量、时间与价格。跳动量是某特定期间内的价格跳动次数。它并不是合约的交易口数。根据许多研究分析显示，跳动量与实际的成交量之间并没有明显的差异。我们采用跳动量，并以它代表实际的成交量。这种即时的交易量数据是判断交易情况的最佳线索。

在交易池内有两种交易者：场内经纪人与场内交易员。场内经纪人是搓合委托单的专业人员。他们领取薪水或佣金。一般而言，他们并不以自己的资金交易，而仅是委托单的搓合者。他们搓合委托单的价格并不会直接影响他们的财务状况。

场内交易员是以自己的资金交易。如果他们无法取得较好的价格，必须自己承担相关的后果。场内交易员对于交易技巧的要求必须高于经纪人。场内交易员必须自行拟定决策；场内经纪人仅负责执行他人的决策。场内交易员的主要功能是扮演交易对手。他们通常不会建立真正的长期头寸。我曾经亲自调教数十位场内交易员，10分钟的头寸对他们便可能是长期的交易。请留意，趋势是来自于场外，而不是由场内交易中央气象台长期头寸决定。因为场内交易员的主要工作是扮演场外交易者的对物，所以在场内自相残杀并无意义。他们追求的是你的钱。重复强调一次，跳动量是我们判断交易发展的关键因素。场内交易员彼此之间的交易非常有限，趋势是由场外决定。因此，我们必须了解场外委托单进入场内的时间与数量。这个信号即是跳动量的变动。

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在图6-8的走势图中，跳动量是以底部柱状图表示。比较任何一支条形图与其前一支条形图。如果目前条形图（任何两支条形图的右侧一支）的跳动量大于前一支条形图的跳动量，代表场外有更多的委托单进场。在趋势可以发动以前，场内必须出现更多的交易量。趋势的变动来自于动能的累积，动能的累积来自于交易量的增加。在这一切发生以前，必须有数以百、千计的场外交易者改变他们对于当时行情的看法。让我们进一步理清这个程序。首先的变化是来自于场外交易者的看法。他们的决策将反映在跳动量的变化中。然后，动能发生变化；最后，趋势发生变化。我们的目标是：一旦趋势形成，在趋势的最初10%内进场，并在该趋势的最后10%内出场。如果你可以办到这点，你将因此致富。再强调一次，最初的征兆在于跳动量的变动。

一档的差异便足够了：这是盘中交易的实际法则。我们关心的是，这个交易期间的交易量是多于或少于前一个交易期间。如果我们是以日线图交易，则我们以+—10%代表有意义的交易量变化。详细来说，今天的交易量必须是昨天的110%，才可以被视为是增加（+）；今天的交易量必须是昨天的90%，才可以被视为是减少（—）。如果上述百分率介于91%与109%之间，则交易量视为没有变化。我们希望把市场每秒钟提供的信息转化为一种易于了解的决策格式。市场的沟通语言仅有三种形式：价格跳动档数（tocks）、交易量与时间。让我们进一步探讨这种语言的语法。

市场促进指数

每当跳动量增加，我们即知道进场的委托单增加；每当跳动量减少，我们也知道进场的委托单减少。接下来，我们需要精确地评估交易量变化对于市场造成的影响。仅知道交易量的变化并不足够，我们必须知道市场对于交易量变化的反应。较大的交易量未必可以驱动行情。市场的功能是寻找均衡点，而且它可以在瞬息之间完成。唯有进场的交易量出现偏颇的压力时，均衡点才会发生变化，所以我们需要一个偏压侦测器。

不论是在趋势明显或横向走势的行情中，这项偏压侦测器都可以发挥功能。要趋势明显的行情中，获利相对简单。一旦市场趋势消失时，如何保持既有的获利便是一门大学问。许多有经验的交易者都有一种感觉，获利比较简单，往往在横向走势中又吐还给市场。我们花费五年的时间解决这个问题，并因此发展一种精确而简单的方法。1983年我们开始着手研究这项指标时，我们有一种感觉，市场处于横向走势时，交易就像是在泥泞中挣扎，而当趋势非常明确时，交易便如同是在平坦的道路上奔驰。所以，我们最初称此指标为泥泞因子：地面愈泥泞，行情的变动愈缓慢。1986年时，我们开始称其为跳动计价器，因为它是衡量价格每跳动一次的价格平均变动量。1989年我们改采用较正式的名称“市场促进指数”。这项指标目前已经被世界各地的交易者使用，数种技术分析系统也采用它为标准的指标。

MFI的计算很简单。首先取交易期间的高、低价差，再除以交易量。所以：MFI=价格区间/交易量=（最高价-最低价）/交易量。以跳动量代表交易量，可以表示为价格每跳动一次的价格平均变动量：MFI=价格区间/交易量=?P/交易量。在爱因斯坦的公式E=mc² 中，我们可以把常数c²表示为能量（E）与（m）的函数：c²=E/M=价格区间/交易量。

在交易中，质量是对应着交易量，能量则对应价格区间。爱因斯坦是否同意？我不知道，但在交易与思考中，想像力相当重要。

这是衡量价格每一跳动造成的实际影响。这项指标的数值本身并没有意义，其意义是存在于它与前一个MFI之间的生态系统。例如，如果我们是以10分钟的走势图交易，则以今天某一支条形图的MFI与昨天另一支条形图的MFI来比较并无意义义，即使两者的MFI都是0。541。我们仅可以比较连续两支条形图的MFI。我们希望知道，市场中促进价格变动的力量是转强或转弱。MFI是衡量市场驱动价格的意愿。这是一种非常有效的指标。它比随机指标、市场强弱指标（RSI）或任何动能指标都更能反映市场的情况。不论你打算如何使用它，请你不要拿它与其他分析或预测指标比较，因为这是对它的一种侮辱。MFI是反映市场行情的真正指标。

MFI是衡量价格每一跳的行情点数，它可以精确反映市场在某特定条形图中反映的效率。如果目前的MFI大于前一个MFI，则代表跳动量随着时间的经过而具有较大的价格促进功能。再次强调，我们仅比较目前的MFI与前一个MFI。这使我们可以判定，目前的期间是否有较多或较少的交易机会。

一致性获利法的特色是没有任何事物是处于最佳化状态。随着市场的波动，MFI将持续呈现相对的变动。因此，市场的情况随着时间而变动，MFI与它们之间的关系也随之变动。

现在，让我们总结第一阶层（初学者阶层）中学习的知识。我们知道如何判断：1、谁在主导市场（买方或卖方）；2、行情的移动方向；3、市场在时间上促进价格走势的意愿（MFI）。所有这些项目将交互运作，并显示各种市场情况与交易机会。

其次，我们将结合上述因子，以增进我们对于市场行为的了解，并提升我们的分析能力。

结合MFI与交易量

在趋势变动以前，交易量会首先变化，而MFI会对于交易量的增/减呈现反应。结合这两项因子，我们可以更精确地掌握市场的行为。交易量将被运用两次，但运用的方式并不相同：（1）我们以跳动量代表实际的成交量，（2）我们利用跳动量计算MFI。经过一段时间的练习，你便能以肉眼判断MFI的增减。你并不需要以计算机计算每一交易期间的MFI，许多电脑软件都可以进行这类计算，并以不同颜色表示MFI的变化。记住，我们的目标是简化市场的行为，使我们可以轻易而精确地判定行情，并迅速拟定决策。在我们的训练讲习中，我们设定一项目标，经过四天的训练，你将拥有过去不可想像的图形分析能力（走势图中包含大约140支条形图；如果是日线图，则涵盖6个月的行情），你将可知道每一条形图中应该采取的行动（做多或放空），并了解在何处采取金字塔的操作手法、在何处获利了结——而这一切将在10秒钟内完成。在过去几十年来，我每天必须花费5——9小时的时间分析行情。现在，运用本章说明的方法，可以追踪30个市场，总共花费的时间不超过20分钟。

接下来，我将介绍几种有用的交易工具，并告诉你如何有效地运用他们。

一致性获利法的视窗

一致性获利法的视窗，他们代表的不仅仅是机会的视窗而已。将跳动量与MFI结合为四种可能的组合，你成功的机率将大为增加，所以我们称它们为一致性的获利机会而不仅仅是机会而已。

我将以不同的指标界定这四种组合，并说明它们对于整体市场与交易池内的情况所做的反映。我们将逐一讨论这四种组合。下列表格有助于相互对照。

跳动量与MFI的组合	指标
1、+跳动量/+MFI	绿灯（GREEN）（+ +）
2、-跳动量/-MFI	衰退（FADE） （— —）
3、-跳动量/+MFI	伪装（FAKE） （— +）
4、+跳动量/-MFI	蛰伏（SQUAT） （+ —）

绿灯（+跳动量/+MFI）

我们称此条形图为绿灯，因为它代表安全的市场走势。市场走势已经产生。假定你是东岸火车站中的流浪汉，正在寻求一辆西向的列车。你有两种方法找寻正确的列车。第一，你可以到处查对列车上的货物标签，如果它们的目的地都是西部的城市，该列车必须开向西部。发现适当的列车后，你可以找一个舒适的车厢，然后躺下来等待列车发动。第二种方法是站在车站的西侧，第一辆西行的列车出站时，你立即跳上列车。第二种方法便是我们此处所谓的“绿灯”。火车已经开动。犹如出站的列车一样，绿灯也有危险性。你当然不希望站在火车的正前方；同理，你也不希望在绿灯条形图中逆势操作。

“绿灯”是一种突破信号，当时的最佳策略是顺势而行，不论其方向如何。“绿灯”代表三层意义：1、更多的玩家进场（+交易量）；2、玩家们的偏执心态反映在条形图的移动方向；3、价格走势的速度转快（+MFI）。

衰退（-跳动量/-MFI）

“衰退”是市场休息或丧失意愿的信号。“衰退”与“绿灯”恰好相反：交易量与MFI（价格走势）都减退。期货市场是一种拍卖市场，而叫价者目前已经失去兴趣。以我目前使用的电脑为例，很多人愿意以100美元的价格买它。愿意支付1000美元价格的人必然远较为少，我相信没有人愿意出价5000美元。价格上升时，愈来愈多的买家将失去叫价的意愿。这便是“衰退”反映的现象。在艾略特波浪中，“衰退”经常会发生在第一波的项部：市场活动出现萎缩的情况。我们必须指出一种非常重要的现象，衰退区（我们现在是考虑两支条形图，但相同的推理也适用于多支条形图的区域，稍后将详细讨论这方面的问题）是大行情的起点。所以，当市场的走势显得非常沉闷，优秀的交易者将留意观察市场的动能是否有蓄积的征兆。

伪装(-跳动量/+MFI)

“伪装”代表MFI增加而交易量减少的情况，这意味着市场正在驱动价格，但并未受到场外交易量的支持。由于交易量减少，所以价格的移动并不扎实。在论基于什么理由，市场吸引的交易量不如前一个交易期间。在某种情况下，“伪装”是大行情发动前的暂停现象。然而，除非交易量稍后立即增加，否则这可能是场内交易员操纵的行情。由于场外交易量萎缩，所以场内交易员可以暂时控制行情。“伪装”是人为操纵的典型现象，我们应该对这种价格走势采取怀疑的态度。

交易池内的活动趋于平静时，场内交易员可能感受这是大行情发动前的暂时现象。这可能是场内交易员可以“引发你的停损点”的唯一机会。如果可能的话，他们会先拉一波与行情相反的走势，借此引发停损交易，并累积手头的存货。正式行情出现时，他们便可以立即获利了结。

蛰伏（+跳动量/-MFI）

“蛰伏”是最具获利潜能的视窗。几乎所有走势都以“蛰伏”的模式结束，在最高/最低条形图的前、后各一支条形图之间，通常都会出现“蛰伏”的视窗。换言之，在所有重要的趋势内，其顶部或底部的三支条形图之中，通常都会出现一个“蛰伏”的视窗。利用这项结论，即可有效掌握另一个趋势的开始。虽然所有趋势都是以“蛰伏”来结束，但“蛰伏”未必代表趋势的结束。“蛰伏”经常出现于艾略特波浪第三波的过程中、菲波纳奇的折返点、以及甘氏线的交会处（参考第七章）。如果它不代表当时走势的结束，很可能成为“度量蛰伏”，这类似于度量缺口，可以预测当时走势将持续的幅度。度量蛰伏使我们可以标示一个目标区，并在目标区内寻找一个结束当时趋势的另一个“蛰伏”。

“蛰伏”的特色是跳动量增加而MFI减少，通常（但并不一定）其价格区间将小于前一条形图。如果你是以短线的走势图交易（盘中交易），你可以根据肉眼判断“蛰伏”：条形图的价格区间相同或缩小，而跳动量增加（相对于前一支条形图）。

“蛰伏”是多、空双方的最后战争，买、卖双方的火力都相当猛烈，价格却没有什么进展。多、空双方的看法分歧，双方的力量却大致相等。这是一场最后的肉博战。我称其为“蛰伏”，因为当时的行情是处于下蹲的状态，而随时可能朝某一个方向跳跃（它通常代表当时趋势的反转）。行情已经出现相当幅度的走势，买、卖双方大举进场。交易量暴增，走势却陷入停顿，价格几乎没有变化。关键在于价格走势停顿而交易量放大。在这两股相互对立的力量中，将有一方（买方或卖方）获胜，“蛰伏”的突破通常会显示它究竟是持续或反转模式的“蛰伏”

安全气囊：防范灾难的发生

我开车的历史已经超过45年，从来未发生过任何车祸。根据这段历史判断，你可能认为我是一位谨慎的驾驶人，所以我自己驾驶时，不必采取安全措施。然而，在上述45年中，我曾经在面对面的车祸中撞上挡风玻璃。在这两次车祸中，我都是坐在右侧的座位，车辆处于正确的车道上，车速也在法定的限速内。两次车祸都是因为酒醉驾驶人把车子开入我的车道。

根据上述经验，我仅购买配备有两个安全气囊的车子。若仅从我个人的驾驶记录判断，我自行驾驶时并不需要安全气囊，我却必须防范酒醉的驾驶人。在某种情况下，市场就如同是酒醉的驾驶人，所以你需要配备安全气囊。

另一个现象可以进一步说明我们需要安全气囊的理由，交易者离开市场通常是因为无法获利，但这并不是来自于许多的小亏损，而是来自于几笔严重的损失。如果你在交易中采取谨慎的防范措施，你可以在连续的小额亏损下仍然继续交易。所以，我们需要配备安全气囊以防范巨额的亏损。

非常幸运地，我们可以利用绝佳的技巧防止交易中的致命损失。市场可以划分为五个不同的时间结构，而彼此之间都有固定的关系。我们以月份的时间结构做为起点：

每月份包括

4．3星期；每星期包括

5天；每天包括

5——6个交易小时；每个交易小时包括

4个（15分钟）或6个（10分钟）的交易期间（条形图）

每一个时间结构都大约是上一层结构的1/5，是下一层结构的5倍。

我们将安全气囊置于上一层时间结构之前一支条形图的最高价上方/最低价下方一档（或是更前一支的条形图，如果它具有较高的最高价与较高的最低价，或有较低的最高价与较低的最低价）。请参考图6-9（这是空头头寸设定的止损）。

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大多数情况下，行情触及安全气囊前，都会先产生反转的信号。安全气囊仅是防范判断错误（在市场中停留过久）造成的灾害。

第一阶层的综合讨论

现在，我们已经配备所需的工具，而可以由零点——输家——提升至稳定获利的第一阶层。你确实了解本章内容之后，你对于获利的知识便已经超过市场中90%的交易者。你已经知道，市场趋势是由交易量控制，而行情趋势决定于场外。目前的商品市场基本上都是属于全球性的市场，这种趋势将愈来愈明显。

你已经拥有基本工具将市场的行为翻译为一种易于了解的语言，并将市场每分钟提供的无限信息纳入一个精简的格式中，这使你可以分析行情，并拟定正确的交易策略。你也知道如何分析交易量的变化，并通过MFI评估市场对于交易量的反应。综合交易量与MFI之后，你可以更进一步地了解市场的行为，以及它可能出现的下一步走势。

例如，如果你观察的一支条形图，开盘价位于顶部的三分之一，而收盘价位于底部的三分之一，价格向下滑动（这是13的漂流型结构，它告诉你交易期间发生的状况）。如果这支条形图的中点位于前一支条形图的下方，我们将随后将出现的走势标示为（-）。如果当时的跳动量大于前一个交易期间，则交易量为（+）；如果MFI（价格区间除以跳动量）小于前一支条形图，则MFI为（-）。我们可以将整个情况标示为：-13+1。

根据这项标示，我们知道空方在整个交易期间都居于主导地位，并控制收盘期间的走势，趋势为向下，视窗为蛰伏。最理想的情况下，它可能是一个反转做多的位置（参考图6-10）。

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我们可以考虑另一种类似的排列，但其发展的机率却不同。假定趋势为向上（+），开盘价位于底部三分之一而收盘价位于顶部三分之一（31），跳动量增加（+），MFI也较先前增加（+）。这支条形图可以标示为“+31++”（参考图6-10）。这支条形图与前例最大的差异在于多方掌握整段交易期间，视窗为“绿灯”。在最理想的状态下，我们应该已经建立多头头寸，尤其是因为在此“绿灯”之前的第五支条形图为“蛰伏”的模式。这是一个进场做多的条形图，我们希望继续留在场内，直至市场发出另一个信号为止。

结论

在初学者阶层中，我们的目标是以不亏损为前提，而在市场中交易以累积经验。如果你的交易结果无法持平，则你显然未充分掌握本章说明的技巧。即使你无法立即避免亏损，你仍然应该继续阅读本书，尤其是第十章，其中介绍的“交易伙伴”可以提升任一阶层的交易技巧。

你现在使用的工具应该是个别的条形图分析（OHLC）。它可以告诉你，行情由谁主导，他们在做些什么。你应该非常熟悉极端型、中性、爬升型与漂流型的条形图。

你应该可以判断立即的趋势方向。

你应该长度了解MFI（市场促进指数）。并知道如何将MFI与交易量结合，以构成视窗，这可以让你进一步了解市场的情况。你知道，任何条形图的交易量若增加（与前一条形图比较），必然是“绿灯”或“蛰伏”。这是两个很重要的视窗，它们很可能代表真正的交易机会。

交易量减少，必然是“衰退”或“伪装”的视窗。“衰退”与“伪装”的重要性远不如“绿灯”与“蛰伏”，但仍然必须留意其发展，因为大行情经常来自于沉闷的市场。

下一章将由“不亏损”提升至“稳定获利”。我们考虑的条形图也将由两支增加为至少100去。我们将由较宽广的角度来继续运用第一阶层中学习的技巧。

以下问题是供你复习本章的内容。展开第二阶层交易前，你应该有能力轻松地回答这些问题。如果你对于其中的问题没有十分的把握，我建议你重新阅读本章或相关的章节。

复习问题

1、在特定的交易期间内，你如何判断行情是由谁主导？

2、在条形图的编号中，哪一个号码代表开盘价？哪一个号码代表收盘价？

3、哪两种条形图是属于极端型，它们对于趋势的持续性提供何种信息？

4、中性的条形图提供何种信息？

5、在三种爬升型的条形图中，何者对于当前的行情提供最明确的信息？何者提供的信息最不明确？

6、在三种漂流型的条形图中，何者对于当前的行情提供最明确的信息？何者提供的信息最不明确？

7、趋势在何处形成，你如何判定？

8、详细说明MFI何以有助于提高交易的获利性？

9、请定义、并说明一致性获利法的四种视窗。

10、哪两种视窗的交易量会增加？

11、在四种交易视窗中，哪一种视窗对于你最有意义？什么缘故？这种视窗通常发生于何处？