本报北京3月12日电（记者于宛尼）中国的货币政策如何在防通胀背景下，保证4万亿投资“不打水漂”？今天上午，中国人民银行行长周小川在“货币政策及金融改革”新闻发布会上回答本报记者提问时称，4万亿投资项目资金短缺需区别看待，重点项目要保证资金，非重点项目靠市场机制解决。

    2008年11月5日，为抵御国际金融危机对我国的不利影响，我国出台了“进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施”，期望通过“灵活审慎的宏观经济政策”以应对复杂多变的形势。初步匡算到2010年底约需投资4万亿元，其中铁路、公路和机场等重大基础设施建设占据了最大的比例。

    然而，记者在2011年6月至11月期间跟随交通运输部走访多地调研发现，当年因4万亿刺激计划得以开工的项目中，相当部分都因资金短缺而面临停工的窘境。“项目工程每周的现金流要400万元左右，政府已经把明年可以拨给我们的财政经费提前划拨了，但还是不够。”这是2011年11月，记者在云南等地调研时，一位高速公路施工项目负责人这样表示。在这样的困境下，该公司的职工选择延迟领工资，用工资作为周转资金借给工程方。

    而交通运输部有关人士当时也透露，找了几大国有商业银行协商，期望保证已开工项目，但毕竟开工的项目多，各地情况也复杂，但共识是：“不追加项目投资，前期投入就收不回。”

    同样的困境也发生在其他领域。中国中铁的中报显示，2011年上半年，经营活动产生的现金流净额为-169.97亿元，比上年同期减少163.87亿元。

    对此，周小川今天回应说，按照国家发改委的说法，对于重点要保的项目，资金基本上是充足的；但不在重点要保的范畴之内的项目，上得也比较多，要求的资金也就多，开工以后的确资金跟不上。“但如果把所有项目资金都保住的话，货币政策在保持物价稳定方面的目标就达不到了。”

    对于铁路项目，国家曾承诺的贷款，也在重点项目范畴内，但因为某些原因，银行系统信心匮乏，会有一些承诺贷款无法投放。“对此类问题，央行会采取特殊措施，提供有针对性的支持。”他更希望，“各行业信息透明，通过市场机制正常解决问题。”

    对此，恒生银行信贷部门负责人尹伟分析说：“通过市场机制解决的途径有，地方政府做担保向银行贷款、通过信托业务进行非上市融资，但是4万亿项目都具有资金量大、投资回报期长的特点，通过信托渠道，融资成本很高，实现较为困难。”

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