个人认为碳达峰、碳中和将是证券市场今后几十年的长期主题，为此翻译了处于绿色转型排头兵地位的欧盟发布的部分资料，将其中对投资有用的部分单列，部分重点更以红字标识，以供朋友们发掘投资机会。

以下为正文：

向温室气体净零排放经济转型的路径和战略优先事项

气候变化的威胁和风险是众所周知的，预防它们的方法也很多。这一战略提供了一些解决方案，可在本世纪中叶实现向温室气体净零排放经济的转型。这些选择将从根本上改变我们的能源系统、土地和农业部门，使我们的工业结构、交通系统和城市现代化，进一步影响我们社会的所有活动。在这方面，公民发挥着核心作用。只有人们作为消费者和公民积极参与，才能解决气候变化问题。转型的成功还将取决于我们的社会在这一转型过程中如何照顾那些更脆弱的人。

在向温室气体净零经济转型的过程中，能源占据了核心地位，因为目前欧盟75%以上的温室气体排放都来自能源。在所有分析的方案中，能源系统都朝着温室气体净零排放的方向发展。它依赖于以市场和泛欧洲方法为基础的安全、可持续的能源供应。未来的能源系统将是整合电力、天然气、加热/冷却和移动系统和市场，并以公民为中心的智能网络。

通往净零温室气体经济的道路可以建立在沿着7个主要战略基石采取联合行动的基础上:

1. 最大化利用能源效益，包括零排放建筑

能源效率措施应在实现2050年温室气体净零排放方面发挥核心作用，使能源消耗比2005年减少一半。能源效率将在工业脱碳过程中发挥核心作用，但大部分减少的能源需求将出现在住宅和服务部门的建筑中，这些领域如今占能源消耗的 40%。鉴于2050年的大部分住房存量今天已经存在，这将需要更高的翻修率，燃料转换率，绝大多数家庭将使用可再生供暖(电力、区域供暖、可再生燃气或太阳能)，推广最高效的产品和电器，智能建筑/电器管理系统，以及改良的隔热材料。可持续的可再生供暖将继续发挥主要作用，天然气，包括液化天然气和氢气的混合，或由可再生电力和沼气混合物产生的e-甲烷，都将在现有建筑和许多工业应用中发挥关键作用。为了实现和维持较高的翻修率，克服现有市场失灵的充足金融工具、拥有足够技能的劳动力和公民的经济支付能力至关重要。所有相关政策的一体化方法和一致性对于建筑环境的现代化和所有参与者的动员都是必要的。消费者参与，包括通过消费者协会，将是这一过程中的一个关键因素。

2. 最大限度地利用可再生能源和电力，使欧洲的能源供应完全脱碳。

今天，能源系统的主要部分是基于化石燃料。所有经过评估的场景都表明，到本世纪中叶，随着可再生能源部署所推动的能源系统大规模电气化，无论是在终端用户层面，还是为工业生产无碳燃料和原料，这种情况将发生根本性的改变。

清洁能源转型，将形成初级能源供应主要来自可再生能源的能源系统，从而显着提高供应安全并促进国内就业。欧洲对能源进口的依赖，特别是在石油和天然气的进口方面，目前约为 55%， 将在 2050 年下降到 20%。这将对欧盟的贸易和地缘政治地位产生积极影响，因为这将导致化石燃料进口支出大幅减少（目前为 2660 亿欧元），在某些情况下进口下降超过 70%。 在 2031 年至 2050 年期间，进口费用减少所带来的累计节省将达到 2 至 3 万亿欧元，从而释放资源用于进一步对欧盟经济现代化进行潜在投资。

可再生能源的大规模部署将导致我们的经济电气化和权力高度的下放。到2050年，电力在最终能源需求中的份额将至少增加一倍，达到53%，电力产量将大幅增加，根据能源转型所选择的选项，最高可达目前水平的 2.5 倍，以实现温室气体净零排放。

欧洲电力生产的转型已经取得了根本性进展。在欧盟领导的推动下，可再生能源在全球的扩张使它们的生产成本在过去的10年大幅下降，尤其是在太阳能和海上风能方面。如今，欧洲一半以上的电力供应没有温室气体排放。到2050年，80%以上的电力将来自可再生能源(越来越多地位于近海)，加上约15%的核能份额，这将成为欧洲无碳电力系统的支柱。这些转变与IPCC报告中分析的全球路径类似。电气化将为欧洲公司在全球清洁能源市场开辟新的视野，目前市场价值约1.3万亿欧元。几种可再生能源仍有待开发利用，尤其是海洋能。欧盟目前拥有25家最大的可再生能源企业中的6家，雇佣了近150万人(全球1000万人)，这将是一个独特的商机。它也将使自己生产能源的消费者(产消者)和鼓励居民使用可再生能源的地方社区发挥重要作用。

可再生电力的竞争性部署也为供暖、运输和工业等其他部门的脱碳提供了重要机会，无论是通过直接使用电力，还是当直接使用电力或可持续生物能源不可能时，通过电解生产电子燃料（例如电子氢）来间接生产。power-to-X的潜在优势在于，合成燃料可以在不同经济部门以多种方式储存和使用，否则很难脱碳（例如工业和运输）。在利基应用和完全脱碳的电力系统中，这些技术可以使用二氧化碳作为从工业过程中捕获的原料。如果从可持续生物能源中捕获，甚至直接从空气中捕获（但是，这些技术尚未大规模测试），它们就有能力提供零排放燃料。

氢能和 Power-to-X(P2X)

长期以来，氢一直被化学工业用作工业过程中的原料。在一个完全脱碳的能源系统中，它的作用可能会变得更加突出。为了发挥这一作用，氢将必须通过使用无碳电力的水电解或使用碳捕获和存储的天然气蒸汽重整来生产。由此产生的氢气可以促进各个部门的脱碳:首先，作为电力部门的存储;其次，作为一种能源载体，用于供暖、运输和工业，最后作为钢铁、化工和电子燃料等最难脱碳部门的工业原料。

Power-to-X技术是指将电力转化为合成气(氢气、甲烷或其他气体)和液体的技术。通过无碳电力生产的氢气与来自可持续生物质或直接空气捕捉的二氧化碳结合，可以制成与天然气或石油相同的碳中性分子替代品，因此可以通过现有的传输/分配系统进行分配，并被现有的装置和应用程序使用。在无碳能源(可再生能源和核能)产生大量电力的背景下，这些技术变得具有吸引力。缺点是它们的生产是能源密集型的。

向基于可再生能源的分散分布、柔性电力系统转型，将需要一个更智能、更灵活的系统，建立在消费者参与、加强互联、大规模部署的更好的能源存储、需求侧响应和通过数字化进行管理的基础上。电力系统、电力生产和应用的扩展和智能化要求在未来几十年的能源议程中保持单一能源市场设计的充分性，以一种成本效益高的方式实现零碳发电。这一转型还需要防范任何增加的网络安全风险。

3.拥抱清洁、安全和互联互通的交通方式

在欧盟，交通排放的温室气体约占总排放量的四分之一。因此，所有的运输方式都需要促进运输系统的脱碳。这需要一种基于系统的方法。低排放和零排放的汽车在所有模式下都具有高效的替代动力系统，这是这一方法的第一步。就像过去10年的可再生能源一样，汽车行业如今已经在大力投资于零排放和低排放的汽车技术，比如电动汽车。去碳化、分散化和数字化电力、更高效和可持续的电池、高效的电力传动系统、连通性和自动驾驶的结合，为道路交通的脱碳提供了前景，并带来了强大的整体效益，包括清洁空气、减少噪音、无事故交通、为公民和欧洲经济带来了重大的健康益处。短距离海运和内河航道的电气化也是一种选择，在这种情况下，功率重量比使电气化成为可能。

基于今天的知识和技术，仅使用可再生能源的电气化不会是所有交通方式的唯一解决方案。到目前为止，电池的能量密度很低，而且它们的高重量使这项技术不适用于航空和长途运输。对于长途卡车和长途客车来说，目前还不清楚电池是否能达到所需的成本和性能水平，不过用接触电网供电的前景是存在的。铁路仍然是运输中长途货物的最节能的解决方案。因此，与公路运输相比，铁路货运应通过消除国家交通网络之间的业务和技术障碍，并通过全面促进创新和效率，来变得更具竞争力。在可以实现比今天更多的模式电气化的新技术出现之前，替代燃料都将很重要。此外，基于氢的技术（例如基于燃料电池的电动汽车和船舶）可能在中长期内具有竞争力。含有大量生物甲烷的液化天然气也可能是长途运输的短期替代品。航空业必须转向先进的生物燃料和无碳的电子燃料、混合燃料和其他飞机技术的改进在提高效率方面发挥作用。在长途运输和重型车辆中，不仅生物燃料和生物气体而且电子燃料都可以发挥作用，前提是它们在整个生产链中都是无碳的。依靠现有的加油基础设施，电子燃料可用于传统汽车发动机。在脱碳燃料的生产以及电池、燃料电池和氢气发动机等汽车技术方面，还需要在研发方面采取进一步的重大举措。

其次，基于数字化、数据共享和互通操作标准的整个交通系统的更有效组织对于使交通更清洁至关重要。这将允许智能交通管理和所有模式中的交通运输日益自动化，减少拥堵和提高占用率。应改善区域基础设施和空间规划，以充分发挥增加使用公共交通的好处。

城市地区和智慧城市将成为第一个创新的交通运输中心，这主要是因为短距离旅行和空气质量的考虑。由于75%的人口生活在城市地区，城市规划、安全的自行车和步行路径、清洁的当地公共交通、无人机等新交付技术的引入，以及交通成为一种服务，包括汽车和自行车共享服务的出现，将使交通方式大为改变。如果与向无碳交通技术的转型结合，将减少空气污染、噪音和事故，这将大大改善城市生活质量。

个人和公司的行为变化必须支持这种演变。对于长途旅行来说，数字技术和视频会议的发展很可能意味着，对于某些特定的目的，如商务旅行，人们的偏好将会改变，与今天的预期相比，对旅行的需求可能会减少。消息灵通的旅客和托运人将作出更好的决定，特别是在所有运输方式都处于平等地位的情况下，包括在监管和财政方面。将运输的外部成本内部化是在技术和运输方式方面做出最有效选择的先决条件。

到 2050 年向零净值过渡还需要必要的基础设施，即到 2030 年完成泛欧核心网络 (TEN-T)，到 2050 年完成综合网络。未来的投资需要专注于污染最少的模式，促进交通、数字和电力网络之间的协同作用，以实现车辆到电网服务等创新，并预先包括欧洲铁路交通管理系统 (ERTM) 等智能功能。这将使高速铁路连接成为欧盟内短途和中距离乘客旅行的真正替代选择。

欧洲应该继续成为多边主义的拥护者。鉴于航运和航空部门本质上是全球性的，欧盟需要与全球伙伴合作，鼓励进一步努力，并在国际海事组织 (IMO) 和国际民用航空组织 (ICAO) 最近取得的进展基础上再接再厉，以确保它们的安全，作为实现这些行业脱碳必不可少的第一步。当然，仍需进一步的努力。

4. 具有竞争力的欧盟产业和循环经济是减少温室气体排放的关键因素

今天，欧盟工业已经是全球效率最高的工业之一，预计这一趋势将继续下去。必须发展具有竞争力的资源节约型循环经济。特别是随着回收率的提高，玻璃、钢铁和塑料等许多工业产品的生产将进一步显著减少能源需求和过程排放。在所有经济部门，原材料都是碳中和解决方案不可或缺的推动者。鉴于材料需求规模快速增长，初级原材料将继续提供很大一部分需求。但通过重复使用和循环利用减少材料投入将提高竞争力，创造商业机会和就业机会，并需要更少的能源，从而减少污染和温室气体排放。原材料的回收和再循环在那些可能出现新依赖关系的部门和技术中尤为重要，例如对钴、稀土或石墨等关键材料的依赖，这些材料的生产集中在欧洲以外的几个国家。但也加强了欧盟贸易政策的作用，以确保这些材料可持续和安全地供应给欧盟。

新材料也将发挥重要作用，无论是重新发现传统用途，如建筑中的木材，还是新的复合材料取代能源密集型材料。消费者的选择也将影响产品需求。一些可能来自其他正在进行的变革，如数字化减少了纸张需求。其他的将是更有气候意识的选择，如客户越来越多地要求气候和环境友好的产品和服务。这就需要向消费者提供更多关于产品和服务的碳足迹和环境足迹的透明信息，以便他们能够做出明智的选择。

要实现无温室气体排放，往往意味着对现有设施进行大幅现代化或完全替换。这种投资将成为下一次工业革命的一部分。现代的、有竞争力的、繁荣的欧盟工业，通过站在转型的前沿，将能够加强其在全球经济中的存在感，而全球经济将不可避免地变得越来越受碳约束。在短期内，数字化和自动化被视为提高竞争力、提高效率和减少温室气体排放的一些更有希望和有效的途径。电气化、增加氢的使用、生物质和可再生合成气体的结合可以减少工业产品生产中与能源相关的排放，就像在任何其他最终用途部门一样。

许多与工业过程相关的排放将很难消除。尽管如此，还是存在一些缓解这些问题的选择。二氧化碳可以被捕获、储存和使用。可再生的氢和可持续的生物质都可以取代化石燃料，成为一些工业过程的原料，如钢铁生产和某些化学品。

工业中的碳捕获和利用是指捕获 CO2 并将其转化为新产品的过程。电子燃料就是一个例子，当燃料燃烧时，二氧化碳会再次释放，取代化石燃料的排放。还存在其他 CCU 产品，例如塑料和建筑材料，它们会长时间含有 CO2。

钢铁、水泥和化学品生产是工业排放的主要污染源。在未来的10到15年里，已经知道的技术将需要证明它们可以大规模运用，其中一些技术确实已经进行了小规模测试，例如氢基初级钢生产。

研究、开发和示范将显著降低突破性技术的成本。这将导致真正的新产品取代当今的工业产品，如碳纤维或更强的水泥，这可以减少产量，同时增加了产品价值。温室气体净零排放经济将以重复使用和附加服务为核心发展新的商业理念。

5. 发展足够的智能网络基础设施，加强欧洲内部联通

只有拥有充分和智能的基础设施，确保整个欧洲的最佳互连和部门整合，才能实现净零温室气体排放经济。加强跨境和区域合作，才能充分享受欧洲经济现代化和转型带来的好处。需要进一步关注及时完成跨欧洲运输和能源网络。从未来几年欧洲主要产业集群的现代化开始，至少应该有足够的基础设施来支持未来能源传输和分配格局的重大发展：智能电力和数据/信息网格，以及在需要时，由数字化和进一步行业整合支持的氢管道。这又反过来将刺激工业设施的进一步集群。

运输部门的转型将需要加快相关基础设施的部署，加强运输和能源系统之间的协同作用，并配备智能充电或加油站，以实现无缝、跨境服务。

对于现有的基础设施和资产，改造可以确保其全部或部分持续使用。与此同时，及时用精心设计的符合深度脱碳目标的基础设施和资产替换老化的基础设施和资产，也带来了新机遇。

6. 充分利用生物经济，创造必要的碳汇

到2050年，世界人口将比现在增加30%，气候变化影响着生态系统和全球土地利用，欧盟农业和林业将不得不提供足够的食物、饲料和纤维，同时支持能源和各种工业和建筑部门。所有这些都对欧洲的经济和生活方式至关重要。

可持续的生物质在温室气体净零排放经济中发挥着重要作用。生物质可以直接供热。它可以转化为生物燃料和沼气，清洁后可以通过天然气网替代天然气运输。当用于发电时，排放的二氧化碳可以被捕获，并在存储时产生负排放。它可以替代碳密集型材料，特别是在建筑领域，但也可以通过新的和可持续的生物基产品，如生物化学品（如纺织品、生物塑料和复合材料）替代。

与今天的消费量相比，一个净零排放的经济将需要更多的生物质。全球和欧洲对低碳经济路径的评估证实了这一点。尽管评估证实了这一点，但根据所选择的技术和行动，仍存在显著差异，最高预测显示，到2050年，生物能源消耗将比现在增加约80%。

农业生产总是会导致非二氧化碳温室气体排放，但由于高效和可持续的生产方法，到 2050 年可以减少。创新将发挥越来越重要的作用。数字化和智能技术是精准农业和精准农业优化肥料和植物保护产品应用的基础。欧盟牛群的生产力仍然存在显着差异，为持续改进提供了空间。在厌氧消化器中处理粪便将减少非二氧化碳排放并产生沼气。农业用地在固碳和储存碳方面也有相当大的潜力。

农民越来越被视为资源和基本原材料的提供者。循环生物经济蕴含着新的商机。现有更好的农业系统，包括有效利用营养资源的农林技术，不仅提高了土壤碳，还提高了生物多样性，提高了农业对气候变化本身的适应能力。这些措施通常会提高生产力，减少投入需求，以及其他环境压力，如富营养化和空气污染。通过免耕和覆盖作物的使用，可以增加农业土壤的碳储量，减少土壤扰动和土壤侵蚀。在有机土壤上调整某些农业活动，并恢复泥炭地和湿地，这些仍然是土壤碳排放的热点，可以大幅减少碳排放。

造林和恢复退化的林地和其他生态系统可以进一步增加二氧化碳的吸收，同时也有利于生物多样性、土壤和水资源，并随着时间的推移增加生物量的可用性。农民和林务人员是能够实现这一成果的关键利益攸关方，应鼓励和支持他们这样做。

碳汇与减少排放同样重要。保持和进一步增加森林、土壤、农田和沿海湿地的自然碳汇对该战略的成功至关重要，因为它可以抵消包括农业本身在内的脱碳最困难部门的残余排放。在此背景下，基于自然的解决方案和基于生态系统的方法往往在水资源管理、生物多样性和增强气候适应能力方面提供多种好处。

对木质生物质的新需求可能会使目前欧盟农业用地的10%进一步多样化。这将为将废弃土地重新耕种以及转化目前用于食品生物燃料的土地提供新的机会。这将提高农业生产率和收入，并很可能相应地增加可耕地的价值。

然而，基于生物质的转型受到土地供应的限制。生产生物质的生物材料的不同，对土地利用、欧盟自然汇、生物多样性和水资源的影响可能也有很大不同。我们的经济转型必须始终谨慎地考虑如何最好地利用稀缺的土地和其他自然资源，并确保生物质只能以最有效和可持续的方式加以利用。

为了缓解对欧盟土地资源的多重需求，提高水生和海洋资源的生产力对于抓住生物经济应对气候变化的全方位机遇将发挥重要作用。这包括藻类的生产和使用，以及其他有可能减轻农业用地压力的新蛋白质来源。

7. 通过碳捕获和储存处理剩余的二氧化碳排放

碳捕集与封存 (CCS) 以前被视为电力部门和能源密集型行业的主要脱碳选择。 今天，考虑到可再生能源技术的快速部署、工业部门减少排放的其他选择以及有关社会对技术本身接受度的问题，其发展潜力似乎较低。然而，CCS 的部署仍然是必要的，尤其是在能源密集型行业和转型阶段—用于生产无碳氢。如果要捕获和储存基于生物质的能源和工业工厂的二氧化碳排放以产生负排放，则还需要 CCS。

考虑到化石燃料技术的锁定，例如，今天建成的工厂可能到2050年仍在运营，推出碳去除技术的能力增加了欧盟长期战略的可信度。由于缺乏技术和经济可行性的示范，一些成员国存在监管障碍，公众接受程度有限，所以CCS尚未达到商业化阶段。如果CCS要在未来十年内实现规模化，还需要更大规模的研究、创新和示范工作，以确保它与上述选项(即能源密集型工业、生物质和碳中性合成燃料工厂)结合使用。此外，CCS需要新的基础设施，包括与运输和存储网络相关的基础设施。CCS要发挥其潜力，就必须采取协调和有力的行动，确保欧盟内部示范项目和商业设施的建设，并解决一些成员国公众的舆论关切。

实现所有这些战略优先事项将有助于实现我们的愿景。然而，转型的管理将需要更强有力的政策。需要一个支持框架来刺激研究和创新，扩大私人投资，向市场提供正确的信号，并确保社会团结，从而不让任何地区和公民掉队。

三十年职业生涯，靠谱人做靠谱事，愿自己所擅长，能助力企业尤其是小微企业高质量发展。个人九十年代上海高校国际金融专业，校报主编，复旦硕研，曾任世界500强农牧业外企内刊主编、企划法务总监、副总经理，上海投资控股集团总裁办主任、人力总监......