股民始终难逃“七亏二平一盈”魔咒，说明了什么？

  “七亏二平一盈”是我们投资者听得最多的定律。然而，在实际情况下，无论是牛市还是熊市，抑或是震荡市场，这一定律也屡屡灵验。

  然而，对于投资者，尤其是中国普通投资者而言，却始终未能够从中汲取经验，并由此导致投资亏损的悲剧反复上演。

或许，对于不少投资者来说，在面对波动率如此偏高的中国股市，终究无法抵御市场上下波动的差价诱惑。很显然，在实际操作中，依靠股息红利进行长期投资获利的投资者依旧占据比较低的比例，而更多投资者却习惯于差价操作，试图获得短期内更快更高的投资回报率。

但是，事与愿违，对于不少投资者来说，偶尔正确摸准一两次的投资机会，还是能够沾沾自喜的。不过，长期下来，普通投资者能够稳定依靠差价波段获得超预期投资利润的，还是占比很低，至于更多的投资者，却容易踩错市场节奏，把“高抛低吸”做成了“低抛高吸”。更有甚者，并未及时进行自我反省，反而把本金不断加大，并试图一次性把亏损的资金全部捞回来。殊不知，随着自身的贪念越来越大，而又不能及时反思自己的操作行为，却导致亏损幅度越来越大，并最终导致了一个又一个“因贪致贫”的结局。

事实上，回顾前一轮的股市波动风波，期间股市出现了暴涨暴跌的走势，并先后完成了自2000点上涨至5178高点到5178高点下跌至2638低点的过程。然而，针对当时股市这一剧烈波动的表现，实际上耗时也不到两年的时间，而在这一期间内，市场既造就了一批因炒股致富者，同时也造就了一批因股致贫者。不过，从总体来看，亏多赚少，而曾经一度实现财富暴涨的投资者，也有不少打回原形。

值得一提的是，在前一轮杠杆牛市中，基本上离不开杠杆资金的推动影响，或许用“成也杠杆，败也杠杆”来描述当时的股市行情，也并不为过。

然而，在杠杆市场之下，往往最容易实现财富暴涨的是那些善用资金杠杆的投资者。但同时，最容易实现财富大幅缩水的人，也是那些善用资金杠杆的投资者。

  需要注意的是，在牛市中后期阶段，基本上属于全民炒股的时代，而场外配资业务的迅猛崛起，更是激起了全民高度投机的热情。然而，对于缺乏有效监管的场外配资业务，其准入起点低、杠杆率高、野蛮生长速度迅速等特征，却容易迅速扩大股市潜在的投机风险。对此，在牛市中后期阶段，那些敢于动用非常高资金杠杆率的投资者，往往也是前期股市非理性波动行情中最受伤的群体之一。

由此可见，一轮牛市过后，真正赚钱的人并不多，而曾经赚钱的人，往往因为过度贪念而最终把所有的利润交还给市场。至于牛市中赚钱不多，且处于牛市后期才逐渐入市的投资者，仍然难逃亏损的命运。归根到底，股民始终还是难逃七亏二平一盈的魔咒。

  实际上，对于市场而言，确实是残酷的，且市场也从来不相信眼泪。但，对于股民难逃七亏二平一盈的魔咒现象，既有投资者自身的问题，又有市场波动率高、投机性强的因素，同时也与市场信息不对称、持股成本不匹配等问题有着一定的联系性。

  但是，纵观全球股票市场，尤其是相对成熟的股票市场，其散户参与度却无法与中国股市相提并论。不过，对于这一类市场而言，普通投资者更愿意把资金交给机构投资者去打理，且其机构投资者占比也是非常高的，而机构投资者一般也起到良好的积极引导作用，这一点是与中国股市存在着本质上的区别。

  除此以外，在股市投资功能上，国外成熟市场对其的重视程度也是相当高的。

例如，以近年来远赴海外上市的中概股企业，虽然海外上市门槛较A股市场宽松，但上市多年实际融资再融资效果并不理想。有时候，一旦中概股企业出现财务造假、信息披露违规等漏洞问题，或很容易引发投资者的集体诉讼风险，而此时此刻，给企业带来的影响，不仅是品牌效应上的问题，而且还可能面临巨额索赔等问题。此外，远赴海外上市，即使企业基本面不差，但万一遭到做空机构的恶意干扰，而如果企业缺乏风险应对能力，则其控制权等要素，也会遭到直接性的冲击。

  相反，对于中国股市而言，却处于融资功能与投资功能相对失衡的发展状态。

然而，在实际情况下，因市场违规成本低廉，部分上市企业不惜冒着违规受罚的风险也要实现其发行上市的目标。退一步来说，即使企业上市后出现接连亏损等问题，依旧可以利用宽松的市场环境，多次上演“乌鸦变凤凰”的神话。与此同时，对于投资者的切身利益保护方面，仍依旧存在不少的问题。其中，投资者索赔效率较低，证券法修订与完善进程缓慢等，却始终影响到投资者切身利益的保障。

  不过，市场发展仍有一个过程，而仅有二十余年历史的股票市场，终究不能够瞬间达到欧美市场上百年历史的发展标准。但，从股市自身来看，基本属于财富再次分配的过程，而在这一过程中，如何把财富再次分配显得相对合理、相对公平一些，就显得相当关键了。

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