揭秘五月股市的运行轨迹

  四月大盘在犹豫中前进，从2242低点上涨到近期的2415点，涨幅也超过7%。据统计，二月份机构普遍看空，大盘却不断走高，创下2478新高。三月份机构看多却月跌幅达到6.82%。四月份再度看空，本月大盘就出现了逐步上行的走势。可想而知，市场是不可能准确预测的，而我们需要做的是如何迎接市场的变化。

  回顾四月份的股市，最大的聚焦点是 4月20日深交所正式发布的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和金融改革试点。《深圳证券交易所创业板股票上市规则》发布后，创业板指数出现了连续性的暴跌走势。短短两个交易日的时间，创业板指数最大跌幅便达到9%，创业板的股票跌幅更是惨不忍睹，两个交易日内跌幅超过15%的股票不计其数。这种可怕的杀跌走势，无论是对投资者还是机构而言也是刻骨铭心的。以首家公布年度亏损的当升科技为例，上周五的收盘价格是9.69元，本周一因召开股东大会而停牌。然而，周二开盘就以跌停开出，全天以一字跌停的走势维持到收盘。如果按照周三最低价8.22元计算，短短几个交易日的时间该股的最大跌幅达到15%！另外一个焦点是金融改革试点题材，以浙江东日为首的金改概念涨幅惊人。以浙江东日为例，该股从5.4元附近区域开始启动，仅仅用了一个月的时间，便飙升至近日最高的17.41元，股价翻了两倍有多。

  经历红四月后，五月份的A股又将以什么形式展现呢？三月大盘以6.82%的月阴线击破120月线的强大支撑，而四月的上涨走势又让120月线失而复得。扩大时间周期分析，大盘已经围绕着120月线展开了长达半年时间的宽幅震荡，即将面临方向性的抉择。近日，大盘连续在相对高位横盘，市场积累了大量的获利筹码，况且上方又要面临三道大坎，市场回调的压力加大。值得注意的是，笔者近日强调的双顶背离迹象已经越来越清晰，且市场高位横盘主力资金净流出量不断增多也难以掩饰背后的阴谋。一旦日线级别的双顶背离死叉正式确立，向下杀跌也就是一个时间的问题了。

  因此，五月份前半段的行情不能过于乐观，总结以往经验，日线双顶背离死叉确立后随后的调整时间和空间都是比较大的。但是从中线的角度分析，待大盘各项指标重新修复完毕后，有望再起升势。要记住，2500---2700点这一区间是A股历史上最大的套牢密集峰区之一，由于积累了巨量的套牢盘，消化时间也将会是相当漫长的。尽管整体的政策面不支持今年股市出现大幅走高或大幅下跌，但是结构性的机会还是会出现的。笔者估计大盘会以三起三落的形式去消化2500以上的套牢密集峰区，当时机成熟，大盘还会重上2500整数大关。