加载中…
这几类个股，低PE背后惊天雷！
(2018-02-08 17:07:46)合兄：煤炭股昨日因为涨价幅度过多再次被点名，由昨天的最强势变成领跌，周期股熄火，酿酒反弹，完美的跷跷板，但是周期股只能打掉门牙咽肚里。从指数上看，美股反弹冲高回落，日经欧股强势反弹，港股反弹，当然说这么多不是说外围涨我们又不涨，并不是，而是代表一个全球配置资金的动态，因为之前我们说过，通过内房股内银股的A+H看，撤出的应该是这部分资金自己内部流动性的问题。
波哥：合兄说的这个大逻辑大家一定要明白——是什么导致了美股的暴跌，以及全球市场的联动，这个我们昨天就做了细致的解读，看懂这个大家就明白目前A股的下跌到底是有真实的利空，还是恐慌性的跟跌。其实这里面白酒股近期的冰火两重天是最典型的例子。白酒为什么下跌？茅台再次被点名是个核心问题。昨天茅台酒价下调了100元，结果整个市场就疯了。五粮液跌了7个点。为什么？市场的逻辑是茅台降价原本买五粮液的人就转头买茅台了。但是市场的问题是并没有考虑到——茅台产能的恒定。换句话说，卖1399还是卖1299茅台因为没法扩大产能，所以始终都是供不应求。高端酒的剩余需求还是会涌向包括五粮液在内的其他品牌。所以你说这个下跌是有逻辑的吗？似乎并没有。市场到今天的下跌已经开始出现各种各样的非理性情绪，包括白酒、包括煤炭包括等等。这种非理性情绪，是否预示着拐点将至？我们非常期待。
尤其是白酒今天的反弹，其实正顺应了我们之前的观点——本轮市场的核心，最不同于以往的在于价值投资。换句话说，这种基于基本面的投资，除非基本面出现大变脸，否则无法被证伪。这就是本轮行情和以往历次炒作最大的不同——当回调中价格回归价值时必然导致市场呈现支撑，以及价格的反弹。所以我觉得在当前的市场状态下，大家反而不要过分的恐慌了。
合兄：没错，其实技术形态上也支持博格的观点。K线上，我们已经收出了一个连续大跌后的缩量纺锤线，起码明天第一个小时可以看反弹，但是这次就算反弹也一定还有回踩，所以有反弹还是要继续注意安全。今天下跌成分上也延续了昨天的风格，上涨家数仍旧2000多家，但是只要是权重，就是下跌，前期受绝对收益资金追捧的品种跌幅最大（就是蓝筹）那这些低估值高盈利的公司就没戏了吗？肯定不是的，但是大家要注意这里面也是混着很多“低估值李鬼”。
波哥：对的，合兄这个李鬼其实解答了很多朋友关于本轮低估蓝筹炒作的一个问题——为什么我手中的某些个股，估值也低但是就是涨不起来呢？
估值，也就是PE，其实是最简单的一个财务指标，原来是指每股价格除以每股盈利，鉴于有些股票增发啥的搞不清楚到底多少股本，索性简单粗暴，就是市值除以净利润。市值太好理解了，一看就知道。但是这个净利润，学问就大了。我们不能说是财务造假，但是运用各种合法的财务手段，你看到的净利润基本都是：轻微的叫粉饰，稍重的叫美化。但是都是合法的。
所以为什么很多低PE的品种就是不起来呢？而且后面也很难有补涨呢？就是因为这个利润上面的问题比较大。这里面我们讲三个例子。
最先说的就是雅戈尔(600177)，2017年度预告净利预计下降33亿。股价应声暴跌7个多点。事实上雅戈尔2015年就花巨资炒股，亏，2016年爆亏。但是再看其2015年净利润43.71亿，2016年净利润36.5亿。估值仅仅9倍多！奇怪不奇怪？为什么2016年爆亏的时候没有反馈呢？浮亏嘛，浮亏不算亏。好了，2017年给你一个惊喜。什么意思，就是把前两年的亏损挪到了今年一年来了。所以如果你光看2015和2016年的业绩，看PE，真不错啊，进去了，现在就踩雷了。
还有一类公司一一我们给大家出个简单的数学题，公司花100块买了原材料，花100喊人加工，付给政府50块税费，商品完工按500块卖给了群主。群主给打了张500块的白条。一一就在财报上记下，成本200，税费50，营业收入500，净利润250，净利率50%。这公司怎么样？乍一看，这生意不错啊，利润也高。其实呢，一一收了个白条，倒贴进去250块现金。你去供应商那买东西，人家也不认你这个白条，你发工资人家更不认了。所以呢，长此以往，一一肯定得关门大吉。为啥？没现金流了，看起来利润很牛逼，其实一直在倒贴钱。这种公司你能介入吗？肯定不行。
最后再说一个老牌上市公司世纪xx的财务报表操纵。1994年公布财报，公司一看不得了，要亏7千万，于是呢，公司就玩了一个花招。该公司有个成本为3千万的华乐大厦。作价1.66亿抵给了银行用来还贷款。然后又用1.66亿从银行买了回来。算一下，成本3千万，卖了1.66亿，毛利1.36亿。大厦我还在，我还是欠银行1.66亿的贷款，如果刨去各种手续费税费，这笔生意净利1.2亿。
再减去当年亏损7千万。1994年本公司盈利5千万
合兄：所以历史就是血淋淋的教训呀，各位还是要睁大慧眼，万一踩雷，一定要及时止损，不要指望回天。否则遇到保千里，乐视这样的一泻千里股，实在是崩溃啊.....最后，市场空间上我们说杀得差不多了，权重的问题还需要权重来解决，而且个股还是涨的，谨慎而不恐慌，会有反弹的。仍旧注意风险！
喜欢
0
赠金笔
前一篇：涂料价格上涨！周四早盘必读
后一篇：股灾中两种情绪会断送“全部身家”