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资金分歧加大，看空资金徐徐撤离
(2016-05-17 15:52:25)首先，周末的消息面仍然是目前市场中题材股能够惯性上攻的关键，快捷定增和再融资的消息澄清给了很多超跌题材股自我修复的由头，这让很多活跃的游资再度有机会进场，这是目前市场的一个大环境背景。然而反弹由头的复活并没有刺激大量的资金进场，这里面还是要看到另外两个因素。
第一，经济数据普遍回落。统计局14日发布4月规模以上工业增加值、固定资产投资、房地产开发投资和销售、社会消费品零售总额等数据，普遍低于预期。中国1-4月规模以上工业增加值同比5.8%，1-4月社会消费品零售总额同比10.3%，均与1季度持平，没有继续回升。中国1-4月城镇固定资产投资同比10.5%，低于前值10.7%。1-4月，民间固定资产投资同比增长5.2%，增速比1-3月份回落0.5个百分点。除了房地产投资增速从6.2%升至7.2%依然亮眼外，其他所有的引擎好像都突然失去动能。
这就是之前和大家说的问题——地产去库存对于经济的拉动不是新引擎而是吊命汤，这口汤能喝多久，这是个问题。
第二，货币政策现收紧信号。4月份，人民币贷款新增5556亿元，分别比上月和上年同期少增8173亿元和1523亿元；社会融资规模增量为7510亿元，分别比上月和上年同期少1.65万亿元和3072亿元。4月份人民币贷款少增，可以说是受地方政府存量债务置换加快的影响较大。但4月末广义货币供应量(M2)同比增长12.8%，增速大幅下降，并创10个月新低，显示央行此前偏宽松的货币政策真正向稳健转变。
我们很早就和大家在分析，高层的货币政策正在变得更加暧昧和偏于紧缩。这种局面下，对于A股来说，最大的问题，实际上是“活水”！能不能引进活水，能不能在整体货币政策收紧而资本脱虚向实的大环境下引入活水，这是一个迫切的问题。
而在这个问题没办法有效解决的当前，我们看到的实际上是结局——市场进入休整阶段。 经济预期降低，
货币政策同时却转向稳健，市场的反弹逻辑已经被打破， 在存量资金博弈的大背景下，投资者的信心恢复是个相对长期的过程，
后市大概率会在一个相对狭窄的范围内区间震荡。
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