上周，市场结合2200点位形成了漫长的拉锯战，随着量能的萎缩，行情是否已经见顶成为了业界讨论的要点，那么这一场角逐背后，市场的风险是否正在不断被放大？

我们认为，暂时不需要过多的担忧，主要从两个方面来看：

从经济面看，市场因经济的“微刺激”而企稳，目前蓝筹股的反弹很大源于已处于估值洼地，股价很大程度上已跌无可跌，而经济的缓慢回升有利于估值回归。如三季度经济数据进一步走强，则经济前景的明朗将增强投资者的持股信心。从资金供给看，“沪港通”可为A股带来切实的增量资金，资金面的流动性改善为大盘蓝筹股的估值修复带来机会。同时，海外增量资金的继续流入，也给市场底部的夯实打下基础。如果市场的赚钱效应进一步发酵，则场外热钱将进一步给市场带来新鲜血液。从炒作风格看，本轮启动由权重股启动，但蓝筹股反弹的估值修复尚未结束，特别是在政策护盘之下，机会很多。

而题材方面，在改革转型与增量资金入场的双重背景下，一场由国企改革、资产注入、并购重组所组成的资本运作大潮正如火如荼。而这些品种因阶段爆发力最受消息敏锐的主力资金青睐，有能力在未来表现坚挺。同时，结合当下不断涌现的改革政策，叠加效益不容小觑。这或是投资者分享改革红利，寻找增量资金入场的方向。短期指数还没有做好直接攻击2245点的准备，因此会围绕2220点进行拉锯，甚至不排除击穿2200点震仓，毕竟量能萎缩明显，但目前支撑市场维持强势格局的逻辑还非常稳固。一方面，沪港通渐行渐近，已进入真正启动倒计时，届时，低估值蓝筹股将迎来一股显著拉升，并带动大盘向上拓展；另一方面，当前资金利率水平不断走低，流动性保持宽松状态，这也为股指保持稳定营造良好的资金环境。加上新能源汽车、国资改革等题材特点频出，有效地为维系市场交投热情，行情急转直下的可能性并不大。