早盘创业板的下跌让不少人大呼行情结束，补跌开始。其实无需这么悲观。我们昨天说过，短线会有一波调整，第一目标是回补创业板周二的跳空缺口。之后的方向大概率是向上的。只不过，今天早盘解禁洪峰的消息面压力，让这种调整需求变成了几乎不可控的恐慌状态，资金大幅流出，市场快速杀跌。早盘创业板资金流出34亿，对比以往的数据，这是比较惊人的。但风险还没有到不可控的状态。主要是基于两点：

一，就目前市况而言，活跃的中小市值品种起到很关键的作用，不但聚拢人气，也在一定程度上营造财富效应，维持市场的吸引力。现在创业板指数已成整个大盘的先行指数，如果该指数上涨，那么大盘多半也就跟着上涨，如果该指数下跌，大盘无疑也要跌。这种格局是否合理显然有争议。作为一种结构性行情，它的存在自然有内在合理性，有很积极的意义。但当创业板与大盘间的走势背离越来越严重，同时创业板指数越来越接近历史高位的时候，风险积累就比较大了。如果就此发力上攻，那么必然成为一种多头力量透支的状态。加上下方的跳空缺口，历史新高之后的快速回落将成为大概率事件。而对于底部弱势震荡的主板来说，如果创业板再冲高4%后才形成回补8%涨幅之下的缺口，那么下跌的冲击就真的不可控了。主板的防线甚至有可能被直接冲垮。弱势震荡变为破位杀跌，这种局面回比当前的走势更加难看。

二，政策面仍然有托市的意愿。从早前一次底部权重发力的情况来看，高层授意的味道非常明显，国家仍然是希望创业板维持升势，至少是IPO开闸后一段时间维持升势，只有这样，才能体现出新股发行改革的意义。前几次大资金关键时点出手非常耐人寻味，而如果创业板本次继续回落，那么政策托市的预期将会再度强烈。因为如果放置不管，那么解禁的压力很可能把技术回调演变成泡沫破裂后的大幅补跌的走势，那样对于盼星星盼月亮盼着IPO重启的监管层来说，就是比较“打脸”的结果了。

总的来说，目前创业板还没有到不可控的状态，早盘回补缺口之后，板块迅速企稳止跌，尽管技术面需求较重，而成交量也没有明显配合，但是当前位置反弹的需求还是有的。个股方面，早盘没有个股跌停，恐慌性抛盘没有出现，市场对于创业板长期走势向上的心理预期仍然没有改变。就此止跌恰到好处。当然这只是乐观的估计，未来的方向还是要看市场进一步的演变。午后重点关注创业板反弹能否带动成交量复苏。另一方面，如果再度走低，那么1245是创业板的极限位置，必须守住，否则后市的调整幅度会很大。止于主板方面，只要2007不破，一切都好商量。

个股方面，这一轮跳水之后，市场一旦企稳，不少优质有业绩支撑的个股可以开始考虑补仓。快速回落之后的反弹需求往往比较强烈。午后如果市场止跌，那么主力资金很可能就会开始布局强反弹股，而能否跟踪主力动向，就是能否把握这一轮反弹的关键。如何判断主力的潜伏特征，我们前期博文中有过系统讲解，而缺少相关经验的投资者，也可以点击：个股主力情况查询。