外围市场：

道指攀升至2007年底以来最高水平。美国4月ISM制造业增速创10个月新高，好于市场预期，部分平息了市场对美国经济复苏的担心情绪。

这将有助于A股强势冲高，并借助假期四大利好行情上攻至2500点。

澳洲联储宣布降息50个基点指标利率降至3.75%。

全球市场几乎都在释放流动性，中国不应硬抗，理应顺势而为。

恒指大涨1.7%站上21000 创一个多月来新高，国企指数报11081.88点，涨176.78点；红筹指数报4128.63点，涨62.74点，涨幅为1.54%。大市成交425.80亿港元。

港股蓝筹大涨，对A股市场形成心理预期型利好，尤其在政策皆指向蓝筹具备投资价值的时候。

道琼斯工业平均指数正面临大幅调整，苹果、谷歌等新一代科技巨头有理由取代美国铝业等老工业代表成为该指数的成分股。

科技股已然取代夕阳行业，正如经历阵痛的中国股市一样。

国内新闻：

完善退市制度给大牛市制造前提

本次完善上市公司退市制度，是在总结已有的上市公司退市实践经验和问题的基础上进行的。方案设计坚持积极稳妥、统筹兼顾的原则，以建立明晰、合理、有效的退市机制为方向，重点从两个方面对现行退市制度进行了调整。一是为提高退市制度的完备性和可操作性，增加相关暂停上市、终止上市指标，细化相关标准，明确恢复上市的条件，完善退市程序；二是为进一步保护投资者权益，提出风险警示板、退市整理板、退市公司股份转让服务、退市公司重新上市等退市衔接安排。

继主板之后的进一步完善制度，真正做到优胜劣汰，绩优股将大放异彩，这也可能为蓝筹中的绩优股铺路搭桥。垃圾股炒作将得到极大遏制，开始关心资产负债表中的变化，个股将在后面文章中逐步推出。

证监会宣布降低A股交易费用

内地沪深证券交易所和中国证券登记结算公司30日宣布，降低A股交易的相关收费标准，总体降幅为25%。调整后，沪深证券交易所的A股交易经手费将按照成交金额的0.087‰双向收取；结算公司上海分公司的A股交易过户费将按照成交面额的0.375‰双向收取。为了优化证券交易所收费结构，沪深证券交易所表示将按照上市公司股本规模分档收取上市初费和上市年费，并对创业板公司实行减半收取。调整后的收费标准将于6月1日实施。

各方测算预计年度总额会节省约30亿元人民币，但真正利好投资者的消息是印花税的减免，印花税若有所调降这当然是政策救市的重要手段。当然只要监管层能抱着让投资者赚钱而不是从投资者身上赚钱的方式继续推进，牛市可期。这现在的种种行为起码是股民倒逼的一种胜利。

4月信贷变化

从信贷结构来看，短期贷款增长较多，尤其是居民的短贷增长较多，仍然让人对未来的经济隐隐担忧，预计四月新增信贷将在需求启动和政策催化下继续有所表现，估计会在8500-9000亿左右。

信贷有增速迹象，那么究竟是企业的主动需求还是为平抑高成本所付出的代价还有待观察业绩报表的变化，尤其以观察大企业为主，若之后他们推出融资计划，请迅速清空该类个股。

行业要闻：

中国政府30日在此间发布加强进口的一系列政策措施，要求在保持出口稳定增长的同时，更加重视进口，适当扩大进口规模，促进对外贸易基本平衡，实现对外贸易可持续发展。

长期的大量的外储可能在政策的引导下循序渐进的转化为进口所需的资本。高新科技的引进是急需关注的重点，大家会突然发现许多贵的离谱的物品经过关税调整变得不再遥不可及。

应收账款

2349家上市公司2011年实现净利润1.92万亿元，期末应收账款为1.91万亿元，同比2010年期末的1.27万亿元大幅增加50.39%；而计提坏账准备合计金额为1756亿元，计提比例仅为9.19%，坏账风险隐现。

应收账款能够影响公司营运资金周转和经济效益，对其风险的评价是判断公司经营状况的一项重要指标。应收账款的恶化往往带来企业整体盈利情况的急转直下，且是恶性循环。

沪深300ETF  低市盈率

据华泰柏瑞消息，公司4月26日结束发行的沪深300ETF，募集规模超过329亿元。据嘉实基金不完全统计，嘉实沪深300ETF首募规模在200亿元左右。这意味着两只ETF合计首募规模将超过500亿元，超出之前300亿元预期。

对蓝筹股构成重大利好，虽然三五百亿对市场构不成太大冲击，但要求建仓时间短，而可选标的又非常有限的情况下，低市净率是一项可参考的良好标的。

个股点评：

江河幕墙

幕墙行业是建筑业里面最有技术含量的产业之一，所谓技术壁垒是公司乃至全行业最核心的竞争力。专业化、综合性的幕墙企业一般都集合了设计院、机械制造企业、施工企业三类企业的特点，其核心竞争力在研发设计领域，它涉及建筑学、结构学、材料学、机械学等多个学科，技术覆盖面非常广泛。

幕墙产业是典型的都市型产业。开始只在北上广三地得到推广应用，随着城市化进程的推进，长三角珠三角等广大地区都将得以推广应用。

节能环保成为建筑幕墙行业的新主题，光伏幕墙等节能幕墙产品成为新热点。而江河幕墙市占率达到12%以上，既在十二五规划范围内，又独具特色，目前股价具备吸引力值得关注。

当升科技 康芝药业 宝德股份

创业板退市制度推出之后，投资者应当心手中持有的个股。当升科技为创业板首家亏损的公司；宝德股份业绩连续两年排名创业板后三位；康芝药业因意外事件，2011年业绩下滑98%。

大势预测：

五一长假期间利好不断，政策面暖风频吹是否有意缔造新一轮政策性牛市尚未可知。但一天一刺激的利好不断仍让许多投资者对节后第一天的行情充满期待。

翻看之前的各类政策，强制分红，加强监管，退市制度，以及发行制度改革等的一系列变化，最终目的是什么，是让资本市场最终成为一个保护投资者利益真正回报用心的投资者的市场，所以这是一个长期的过程。而不单单是短期的刺激。

2500到2700之间是许多历史套牢密集区，积累了着大量的套牢盘，消化这些筹码需要相当长的时间，所以不要指望一次突破。

但接下来一定有一波绩优股带动的结构性行情值得期待。