联想、海尔之类的企业是不是国企？这是一个老生常谈的问题。此处以联想为例，联想指最高层级母公司联想控股，包括但不单指联想控股下的联想集团，以下是联想控股新的股权结构：中国中国科学院国有资产经营有限责任公司为第一大股东，持有联想控股36%股份，代表联想职工持股会的联持志远持股24%为第二大股东，泛海控股与联恒永信分别持有20%及8.9%股份。个人控股方面，董事长柳传志持股3.4%，为个人第一大股东，常务副总裁朱立南持股2.40%，陈绍鹏持股1.00%，唐旭东持股1.00%，宁旻持股1.80%，黄少康持股1.50%。

    要准确理解联想姓什么，需要考虑以下几点：

    （1）目前的联想，下属企业有上市公司，但母公司仍然是一个非上市公司。从联想控股的股权结构看，只能确切地说母公司第一大股东姓公。至于第一大股东是否有控制权，从现有资料难以判断。如果第一大股东没有实质控制权，则尽管在合并报表时联想控股可能被合并到第一大股东中，仍然不能称联想为国有企业。

    （2）姓公还是姓私本身就是一个伪命题。对股份制企业，无论上市还是非上市，其法人资产中往往是多种所有制法人股东、个人股东并存，当然也有同一所有制法人企业不同法人股东组成的，各方按股权比例享有相应权益。

    （3）股份制企业是不是就一定不是国企吗？作为国企，被政府监管是必须的，包括政府审计、巡视、党委监督等等，且对高管薪酬及工资总额有所限制。有些企业采取“骑墙”策略，用混淆视听的说法，有时说自己是国企有时说自己不是国企，可能的目的是想左右逢源，两个方面的好处都享受。

    （4）除了前文提到的合并报表之子公司、“实际控制人”外，在股份制企业中还存在“一致行动人”的问题，增加了对公司控制的复杂性。根据证监会《上市公司收购管理办法》（2008年修订）第83条的规定，一致行动人是指通过协议、合作、关联方关系等合法途径扩大其对一个上市公司股份的控制比例，或者巩固其对上市公司的控制地位，在行使上市公司表决权时采取相同意思表示的两个以上的自然人、法人或者其他组织。

    （5）代理人操纵问题，股份制公司中，董事会或经营层架空股东，侵犯国有股东权益，也可能使国有企业的控制权旁落，出现资产流失甚至掏空公司的问题。当然，这一问题也可归纳到法人治理方面。

    （6）考虑到大企业是多层级的，且每个独立法人均有独立的法人财产，享有法人财产权，应对各层级企业姓什么的问题具体分析，并以每个独立法人为单位考量，才能给出清晰的答案。

    （7）股权与控制权的匹配有四种关系，当国有股权和政府控制权匹配时（且通常情况下是匹配的），这样的企业才是真正的国企。

    综上，联想之类企业姓公还是姓私，可能是个“糊涂”问题。当然，“糊涂”也有好处，如“水至清则无鱼”，或者“浑水摸鱼”。至于这个“糊涂”问题能否说清楚？只要信息透明点，且分清企业、股权/股东、资产等概念，是一定能说清楚的。

 

    【备注：联想控股拟在2014-2016年A股整体上市】 有分析人士表示，联想控股将是股市又一个巨无霸，目前，仅旗下联想集团的总市值已达到772.33亿元，加上联想控股旗下另一上市公司神州数码（HK.00861）目前超过150亿元的总市值，以及融科智地、丰联酒业、苏州星恒等其他13家子公司，一旦上市，其体量或成为数千亿的巨无霸。

　　截至2011年底，联想控股综合营业额1831亿元，总资产1505亿元，员工总数约4.5万人。联想系已经有两个H股上市公司，未来选择在A股上市，估值高，融资多，对上市公司有利。有报道称，除融资目的外，联想控股的上市也解决了企业主人问题。早前员工持股会拥有的联想控股股权已被老员工分完，而上市之后，新管理层将有机会持股，获得激励。

　　目前联想控股采用母子公司的组织结构，业务布局包括核心资产运营、资产管理、“联想之星”孵化器投资三大板块。其中，核心资产运营是联想控股实现中期战略目标的支柱业务，包括IT、房地产、消费与现代服务、化工新材料、现代农业五大行业，它与资产管理板块（含君联资本、弘毅投资）、“联想之星”孵化器投资板块形成良好的互动。资产管理板块将持续创造现金流，为核心资产的运营和孵化器的投资提供资金保障；与此同时，资产管理还扮演了核心资产项目储备库的重要角色。

　　目前联想控股成员企业包括：联想集团、融科智地、丰联酒业、苏州星恒、增益供应链、安信颐和、神州租车、联合保险经纪、拉卡拉、联泓集团、佳沃有限公司、君联资本、弘毅投资、联想之星等。

    【备注：联想控股的股权（选自《每日经济新闻》记者调查）】柳传志在谋求联想控股上市前，将第一把“火”点在了联想控股的第二大股东——联想职工持股会的头上。

    2011年年6月1日，联想职工持股会将所持的联想集团股票全部转手给“北京联持志同”、“北京联持志远”两家名不见经传的公司，这也是两家公司首次对公众露面。

    《每日经济新闻》记者在调查中了解到，北京联持志远管理咨询有限公司（以下简称联持志远）、北京联持志同管理咨询有限责任公司（以下简称联持志同）以及联想控股有限公司职工持股会的法定代表人均为柳传志一人。

    就在2011年1月10日，联想控股股东会决议，联持志远吸收合并联想职工持股会。至此，联持志远正式接收联想职工持股会35%的股权，成为排在中国科学院国有资产经营有限责任公司之后的第二大股东。此前，联想控股的二股东为联想控股职工持股会，其会员成员为618名联想系员工。

    2010年8月，柳传志迈出整合联想持股会的第一步。他与联想系高管朱立南、宁旻、李勤、曾茂朝等五方共同出资，设立北京联持志同，注册资金500万元，其中柳传志占股51%，任法人代表。随后，柳传志又将职工持股会618名会员拆分组建了15个公司，名称为北京联持会管理咨询中心（壹~拾伍），与联持志同组建成立了联持志远，其中联持志同出资1万元，而北京联持会的15家管理咨询中心中，联持志同又分别出资1万元，合计16万元。

工商资料显示，联持志远成立于2010年12月29日，注册资金232.3030万元，法人代表为联持志同。2011年2月20日，该公司注册资金增至23362.416979万元。

    《每日经济新闻》记者调查了解到，就在联持志远成立的第二天，柳传志就以联持志远和联想职工持股会双方法定代表人的名义签署了一份合并协议书。2011年1月10日，在包括中国科学院国有资产经营有限责任公司、中国泛海控股集团有限公司等全部股东的表决下，北京联持志远正式吸收合并联想职工持股会，并成为联想控股第二大股东。