昨日预判，美股走低叠加 A 股结构性估值重塑，在基本面支撑与中长期资金入市下，市场有望走强并突破。今日，A 股逆势上扬，券商带动沪指创年内新高，深成指和创业板指后续或跟进，实现共振上行。

隔夜美股下跌，A 股却独立性凸显。早盘虽震荡回落，但影视传媒、泛科技领域发力，数据中心、军工等板块轮动。午后券商发力，沪指突破上周五高位。尾盘指数红盘震荡，延续反弹。

A 股逆海外市场走高：美股因经济数据波动、企业盈利及货币政策变动下跌。A 股则凭借国内积极财政政策推动基建、稳健偏宽松货币政策维持流动性，优化企业经营环境；且前期调整后估值合理，吸引资金流入，走出独立行情。

沪指再创年内新高：技术上，沪指前期震荡后均线呈多头排列，MACD 指标金叉，多头力量强。市场驱动方面，券商因资本市场改革迎来机遇，业绩预期提升，带动沪指上扬，吸引更多资金，助力创新高。

券商异动，科技股仍是主线：政策支持半导体、人工智能等新兴产业。产业层面，5G 等推动科技行业爆发，如 AI 算力带动相关产业发展，半导体国产化取得突破。资金层面，科技股受国内外资金青睐。即便券商异动，科技股仍主导结构性行情。

政策：今年资本市场聚焦增强稳定性，深化投融资改革。从政治局会议到政府工作报告，政策持续发力，如 “新国九条”、货币政策新工具，为市场奠定基础。

流动性：自 9 月 24 日起，A 股资金供需改善，融资余额上升，成交活跃，两市连续多日成交额超万亿。北向资金年内净流入超 2000 亿元，美联储降息促使外资回流，提供充足流动性。

市场结构：产业结构上，新兴产业上市公司占比超 51%，产业升级注入活力。金融与实体、民企与国企结构优化，市场更健康多元，利于指数突破。

估值：当前 A 股估值合理，上证指数市盈率 14.2 倍，处近十年 40% 分位；创业板指市盈率 28 倍，回到 2020 年 Q1 水平。且机构预测 2025 年一季度全 A 净利润增速转正，科技板块盈利增速或达 25%。

科技主线：AI 算力、半导体国产化等领域潜力大，可逢低布局，但需警惕部分个股估值过高，依据业绩数据筛选标的；“政策 + 复苏” 板块：地产链、消费复苏板块受政策利好，具防御性，如白酒板块获北向资金青睐，可适当配置；港股联动：恒生科技指数突破后，南下资金加速配置。投资者可借港股通 ETF 布局港股优质科技龙头。