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郭一鸣:国家放大招中国版“长牛”要来了!

(2025-01-23 09:20:40)
昨日盘后,证监会网站发布重大消息:经中央金融委员会审议同意,多部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。消息一出,资本市场热烈讨论,有人为长期资金入市欢呼,也有人对盘后利好发表感慨。但这次政策发布意义重大,与以往不同。

其一,政策在春节前夕、市场低迷时推出,和去年 “9?24” 政策背景相似,都是在市场低谷期释放积极信号,给市场注入信心。其二,正值特朗普关税言论打压市场情绪,多部门此时联合发布方案,展现出稳定资本市场、抵御外部冲击的决心。其三,此次政策发布筹备充分,多部门协同,国新办提前举行发布会,足见重视程度。
回顾政策历程,2024 年 9 月 26 日发布意见稿,此次则是细化的实施方案。方案聚焦引导商业保险资金、社保基金、养老金等中长期资金加大入市力度,主要有五方面举措:提升商业保险资金 A 股投资比例与稳定性;优化社保、基本养老保险基金投资管理机制;提高企(职)业年金基金市场化投资运作水平;提高权益类基金规模和占比;优化资本市场投资生态。

从政策提出到意见稿,再到实施方案落地及国新办发布会,种种迹象表明,股市长期资金即将大量涌入,这很可能是中国股市迈向长牛的关键一步。

看海外市场,美国股市早期也问题频发,自养老金制度开启后,大量养老金入市,推动美股走向长牛。如今我国推动中长期资金入市,涵盖多种资金类型,规模巨大。据测算,险资、社保基金、基本养老金、年金这四类资金各提升 1% 入市,就能带来约 4300 亿增量资金。当前 A 股总市值不足 100 万亿,机构和居民资金规模可观,若入市比例提升,股市向好指日可待。

尽管市场仍有不确定性,但政策信号明确,中长期资金入市将为 A 股带来资金,重塑投资生态,助力中国股市开启长牛新篇章。

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