上周咱们提到，市场成交萎缩，且面临海内外诸多干扰，或迎关键变盘。今日市场表现显示，海外干扰放缓，指数一度跳空上行，但因流动性偏紧，走势仍有反复。

目前来看，春季行情虽可期，但还缺关键助力。周末利好不断，指数今日高开。开盘后震荡上行创新高，随后高位震荡，午后回落并尾盘跳水，整体高开低走，但反弹趋势未改。

今日市场呈现两大特点：一是周末利好提振市场。1 月 19 日，央行和证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会，稳定资本市场。二是几大主线共同发力，带动市场情绪。TMT 板块中寒武纪大涨，消费板块里贵州茅台上行，宁德时代也大幅上涨，“三王” 齐涨，给市场注入活力。

不过，市场虽有积极表现，却未大幅上行，盘中还出现跳水。这主要与海外不确定性和国内资金面偏紧有关。本周美国新总统特朗普上任，其政策及中美贸易问题备受关注。同时，国内流动性收紧，增量资金不足。尽管央行通过逆回购投放流动性，但资金利率仍上升，市场期待更大力度的降准或流动性投放。

当前，海外干扰缓和，市场情绪回暖，春节前最后一个完整交易周，市场回升意愿增强，春季行情已有抢跑迹象。但由于流动性整体偏紧，海外美元走势和国内央行政策成为影响春季行情的关键因素。投资者需密切关注这些动态。

总体而言，海外干扰减弱、国内政策释放，市场向好意愿提升。但春季行情启动仍需流动性改善。若节前流动性释放，行情将开启；否则可能延迟到春节后。投资者可关注春季行情，尤其在市场回撤时，关注红利板块、高股息板块和 AI 概念的投资机会。