郭一鸣:独立喧嚣利好处卖于人声鼎沸时!
(2024-12-10 09:13:16)为避免老铁们的误解,这里先说观点:短期高开大涨不追,谨防近期高点出现。但中期,坚定多头思维,做多中国A股!
证券时报网报道:12月9日,中共中央政治局会议指出,明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。
根据通稿,可以看出有三点值得关注:
一是强调“加强超常规逆周期调节”,这是历史上第一次在政治局会议级别提出“超常规”,说明后续政策工具会更加丰富。
二是财政政策方面,“积极”改为“更加积极”,这一说法上一次提出还是2020年。
三是货币政策强调“适度宽松”。据悉,这是近14年来,中央首次定调“适度宽松”的货币政策。稳住楼市和股市;
毫无疑问,这一系列政策举措堪称十余年来极为罕见的重大利好消息,对整体经济格局与股市表现均将产生显著的短期提振效应。尤其是备受瞩目的 A 股市场,政治局会议超预期表态无疑为其注入一剂强心针,短期内大涨行情可期,从月度周期视角审视,更为跨年行情开辟了全新的发展空间。
然而,投资界素有 “卖在人声鼎沸时” 的经典箴言。当前市场的核心矛盾集中于国内,内需疲软态势尚未得到根本性扭转,基本面改善及企业盈利回升仍需耐心等待,在此背景下,单纯依赖 “大水漫灌” 式的政策宽松难以确保市场持续向好。过往市场表现已多次验证此规律,例如 “924” 央行重磅政策出台后,市场曾迎来迅猛上涨,短短 7 个交易日内沪指涨幅近 30%,累计最高涨幅逼近千点。但好景不长,随后 8 个交易日便遭遇快速回落,最高回落幅度超 500 点;无独有偶,11 月 4 日至 8 日期间,受海内外重要事件及政策预期驱动,指数一度大涨超 5%,然利好兑现后旋即快速回落约 5%,最高下跌超 200 点。
此外,从国际投资者广泛关注的富时中国 A50 指数期货与 A 股走势关联分析,亦可见市场复杂性。虽该指数期货常被视作中国市场风向标,但本轮行情中并非其大涨必然对应 A 股上行。如 10 月 8 日及 11 月 8 日前后两波行情,前期两者走势虽基本趋同,但 11 月 7 日 A50 指数期货大涨突破后,次日却大幅走低,并由此触发一轮深度调整。
再看当前市场格局,重要会议前低价股、小盘股曾持续飙升,然自昨日起已现分化态势。在重磅会议及超级政策刺激预期下,今日大金融、大消费等权重板块大概率将引领指数上行,与此同时,小盘题材股活跃度或有所降温,投资者需谨防陷入 “赚指数不赚钱” 的困境。加之当前正值年底,众多机构面临结算压力,在重磅利好与指数短期大幅拉升预期交织的背景下,资金借机出逃风险不容忽视,这可能导致指数整体冲高回落。
简单总结下:在超级政策的刺激和提振下,我们相信国内经济整体回升仍是大势所趋,而适度宽松的货币政策下流动性整体充裕。我们继续看好A股中期向好的趋势,并且坚定多头思维,看好跨年、春季以及来年整体的行情。但从阶段上,市场目前仍缺乏基本面的提振,情绪提振的市场短期仍有大波动的可能。对于波段投资者来说,这里整体谨防指数的冲高回落,建议逢高减持,等待跨年以及春季行情的低吸时机。而对于期望加仓的投资者,不建议盲目追进,耐心等待新的上车时机。