别想了！量化交易不会取消 投资者该如何应对呢？

6月7日，沪深交易所同步发布《程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》，面向公众公开征求意见。

程序化交易管理细则出炉 量化交易不会取消

在市场和投资者对程序化交易议论纷纷之际，实施仔细的的出炉，也意味着量化交易等程序化交易的趋势是规范和完善，而不是部分投资者期望的取消。也就是说，对于量化交易，仍会在市场呈现，而且只会“发扬光大”，不会被取而代之。

程序化交易来说是指利用计算机程序和算法自动执行交易指令的交易方式，其核心是将投资策略转化为计算机代码，并由程序根据市场行情自动完成下单、撤单等操作。根据交易策略和频率的不同，程序化交易可以分为高频交易、算法交易、量化交易等多种类型。在发达国家，实际上量化交易也是广泛存在的。

量化交易的发展趋势

众所周知，量化交易在国内起步较晚。据相关报道，A股市场程序化交易从2014年开始逐渐发展，到目前成为一类重要的投资者，大致可以分为三个阶段。一是萌芽阶段。当时的程序化交易占比较低，2014年也被部分业内人士称为程序化交易发展“元年”；二是螺旋上升阶段对应2015年至2018年，规模逐渐增长；三是快速发展阶段，即2019年至今。2019年起程序化交易快速发展，成为重要的一类投资者。

量化交易近些年发展迅速，不仅和海外量化背景的人员回国发展有关，也和科技信息水平不断进步有关，同时也和国内市场不断和国家接轨有直接关系。

从海外发达国家趋势看，国内量化交易不仅不会取消，反而还会不断发展，不断完善和优化之下，成为A股市场重要的一种投资策略和类型。

对量化交易的几个意见和建议

从资本市场发展和需求看，量化交易确实有举足轻重的作用。但不同的时期，对于量化交易来说，可能会有不同的需求，尤其是国内资本市场还在不断发展和完善之际，或许不应该过分强调量化交易的作用，而是在发展中持续优化，待时机进一步成熟再大力发展。

首先，不完善的资本市场下，量化交易实际上对散户的收割是比较明显的。量化交易的优势众所周知，虽然给市场带来了流动性，但却极大损害了中小投资者的利益，也是造成市场波动加大的核心动力。目前我们资本市场还不成熟，很容易被量化交易等策略打乱节奏，影响市场正常运行。

其次，可以不停止量化交易，但适当暂停必不可少。我们要活跃资本市场，这不仅仅需要量化的参与，更多的需要普通投资者信心的提升。如果量化交易等持续收割投资者，会导致市场情绪的低迷以及投资者信心的缺失，在以散户为主的A股市场，这显然是不利的。所以，量化交易可以不取消，但市场情绪低迷之际，是需要考虑适当的暂停的。

第三、量化交易不断规范和约束，不断完善之下要尽量体现公平。这点监管和管理已经在做了，但是或许还需进一步努力。量化在海外成熟市场可能会比较适用，但在国内的利弊可能还需要进一步探讨。但至少在市场成熟之前，或许不应该大肆任其发展。而当前发展趋势之下，应尽量平衡量化交易以及普通投资者之间的公平。

第四、对于投资者来说，价值投资者长期投资是避免被收割的重要途径。普通投资者在短线投资上有很多劣势，往往会被量化交易收割。但对于量化交易等程序化交易来说，短期是会影响市场的波动，但不会影响市场的中期趋势。对于投资者来说，应该考虑选取优质品种，价值投资的同时长期投资，尽量避免短期各种难以把握的因素造成的投资的不确定性。