A股市场貌似涨不动了 谁会打破僵局？

观点：最新的制造业和服务业数据相互印证，国内经济向好趋势在夯实。信心提振下，给股市带来正向刺激。不过，内需不足下，经济整体修复仍需进一步的观望和巩固，市场在春季躁动后，也仍有待进一步的观望。清明节后首日，指数冲高回落，延续节前下跌。在成交萎缩以及板块分化下，指数整体上涨乏力。短期美联储降息预期放缓下需谨防海外市场的干扰，而同时本周通胀以及贸易等重要数据的公布也或打破当前市场的震荡。

A股四连阴下小幅调整

今日，沪深两市开盘后快速拉升上行，但随即回落走低，此后沪指整体于绿盘位置运行，而深成指以及创业板指随后回升翻红，此后多数时间都行走于昨日收盘上方。临近尾盘，两市继续保持小区间震荡，并未出现新的波澜。

全天看，指数震荡下整体走低，延续清明节前小幅调整趋势。板块方面，涨跌参半。其中，电力设备、美容护理、医药生物领涨，轻工制造以及社会服务等紧随其后，而跌幅榜上，石油石化领跌，通信、建筑装饰等走低。

小范围整理 市场整体上涨乏力

当日市场，板块继续分化，虽然资源股冲高回落，但其他板块仍有承接，显示当前市场整体的韧性。而尽管清明节前后连续调整，但波动范围较窄，整体维持小范围的整理。

不过，近期市场运行以来，指数分化，整体重心在走低。叠加近期两市成交的萎缩，实际上进场进入了增量后的平衡期，在没有新的增量进场下，市场提振动力有限，似乎有涨不动的嫌疑。而从板块表现看，尽管市场仍有赚钱效应，但资源股一枝独秀，其他多数板块震荡中重心已经趋于下行。

谁将打破当前市场格局？

3月以来，尽管波动加大，但指数基本保持3000点到3100点区间内的波动，整体振幅不大，趋势也不明显。而对于指数阶段调整还是迎来新的上涨，实际上市场也在观望。那么，这种震荡的格局，究竟何时会打破，又将由谁来打破呢？

我们认为，在美联储降息预期放缓以及海外地缘冲突影响下，当前依靠海外因素的提振并不现实。所以，打破震荡格局，或还需要依赖内部因素。此前，宏观经济数据超预期下一度刺激指数上行，而接下来将公布金融、外贸以及通胀数据，这或将是进一步验证宏观经济修复的重要看点。如果数据强于预期，那么短期将提振指数再次上行表现。而如果数据低于预期，或许就是打破当前盘整格局的重要看点。

整体看，阶段上行后市场迎来整理，海外美联储降息预期放缓以及国内经济修复不强下，指数难有新的提振。而伴随着四月决断行情的到来以及新一轮宏观数据的即将公布，市场平衡或将逐步被打破。在此之前，建议波段投资者保持观望，耐心等待市场新的方向选择。